Майкл Хадсон - Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику

Двенадцать тем этой книги

1. Судьба страны определяется двумя наборами экономических отношений. Большинство учебников и ведущих экономистов сосредоточены на «реальной» экономике производства и потребления, основанной на использовании труда, материальных средств производства и технологического потенциала.

Эта материальная экономика № 1 окутана в правовую и институциональную сеть кредита и долга, имущественных отношений и привилегий собственности, тогда как экономика № 2 сосредоточена на секторе финансов, страхования и недвижимости (FIRE). Данная экономика «долга и собственности» превращает свои экономические выгоды в политический контроль, чтобы обеспечить выплату долгов и сохранить права на собственность и природные ресурсы или привилегии монопольной ренты (как правило, наследственные).

Проценты и ренты — это трансфертные платежи из экономики № 1 в экономику № 2, но господствующая рыночная экономика изображает, что все доходы зарабатываются продуктивно, даже если отсутствующие землевладельцы и спекулянты с Уолл-стрит получают накладные расходы рантье и проценты. Ключевая выдумка здесь — это допущение, что все зарабатывают пропорционально своему вкладу в производство. Счета национального дохода и продукта (NIPA) рассматривают любой доход, который эти люди могут извлечь как вклад в валовой внутренний продукт (ВВП), как если бы их чрезмерный доход отражал высокую производительность. Их «продукция» определяется как равная их доходу, поэтому ВВП в действительности следует рассматривать как валовую национальную стоимость. Кажется, не существует такого понятия, как экономический паразитизм или излишние расходы на жизнь и ведение бизнеса. Признано, что никакого «бесплатного завтрака» (или «бесплатного сыра») не бывает и, следовательно, никакая экономика № 2 не вносит продуктивного вклада в экономику № 1.

2. Современные банки не производят материальные инвестиции в фабрики, новые средства производства или исследования и разработки — это «продуктивное кредитование», которое, как предполагается, даёт заёмщикам возможность погашения их долга. Банки в основном кредитуют под залог имеющегося имущества, которое уже имеется, главным образом недвижимости (80 процентов банковских кредитов), акций и облигаций. Цель состоит в передаче прав собственности на эти активы, а не в увеличении производства.

3. Заёмщики используют эти ссуды для повышения цен на активы, которые они покупают в кредит: дома и офисные здания, целые компании (путём выкупа в кредит) и инфраструктуру, находящуюся в государственной собственности, на которой устанавливаются посты и взимается арендная плата за доступ. Кредитование под такие активы приводит к повышению их цены — инфляции цен на активы.

4. Погашение этих займов с процентами оставляет меньше заработной платы или прибыли из дохода, доступных для расходов на потребительские товары или средства производства. Эта долговая дефляция является неизбежным преемником инфляции цен на активы. Обслуживание долга и выплата ренты сокращают рынки, потребительские расходы, занятость и уровень заработной платы.

5. Жёсткая экономия усложняет выплату долгов из-за сокращения рынков и соответствующей безработицы. Вот почему Джон Мейнард Кейнс для процветания индустриального капитализма призывал к «эвтаназии рантье». Он надеялся сместить акцент при поиске благосостояния с банковского дела и косвенным образом с основных рынков кредитования в заочном землевладении и приватизации извлекающих ренту монополий.

6. Господствующая политика делает вид, что в нынешних экономиках можно платить по долгам без снижения уровня жизни или потери собственности. Но долги растут в геометрической прогрессии быстрее, чем платёжеспособность экономики, поскольку проценты накапливаются и используются повторно (хотя новый банковский кредит создаётся в электронном виде). «Магия сложного процента» удваивает и вновь удваивает остатки сбережений и долгов чисто математически, независимо от способности экономики производить и платить. Экономика становится более заёмной, поскольку требования о выплате сосредоточены в руках Одного Процента населения страны.

7. Долги, которые не могут быть выплачены, выплачены не будут. Вопрос в том, как их не будут платить? Есть два способа не платить. Наиболее резкий и разрушительный способ (мягко называемый «обычным бизнесом») состоит в том, что отдельные лица, компании или правительства распродают или утрачивают свои активы. Второй способ решения проблем — списание долгов до уровня, на котором они могут быть выплачены. Банкиры и держатели облигаций предпочитают первый вариант и настаивают на том, что все долги могут быть выплачены при «желании это сделать», то есть желании передать собственность в их руки. Именно на таком решении настаивают господствующие экономисты-монетаристы, правительственная политика и средства массовой информации как базовой морали. Но это разрушает Экономику № 1, чтобы обогатить Один Процент населения, доминирующий в Экономике Ns 2.

8. Экономика пузырей может отдалить крах, если банки предоставят кредиты на льготных условиях, чтобы позволить заёмщикам повысить цены на недвижимость и другие активы. Эта инфляция становится единственным способом оплаты кредиторам, поскольку экономика всё более обременена долгами. Такой способ позволяет должникам платить своим кредиторам, больше занимая под залог и становясь более дорогостоящими. На самом деле, новое кредитование и задолженность должны расти в геометрической прогрессии, чтобы выдержать этот вид пузыря, так же, как новые подписчики необходимы для поддержки цепного письма в схеме Понци.

После 2001 года растущие на активы цены соблазняли покупателей жилья брать кредиты на покупку активов, выплачивая проценты за счёт роста цен на эти активы. Но то, что поначалу казалось вечным двигателем, автоматически вздувающим цены, привело к краху, когда текущий доход не стал покрывать процентные начисления. В 2007 году спекулянты прекратили покупать и начали распродавать недвижимость, обрушив цены на неё. При этом долги сохранились, что привело к отрицательному собственному капиталу.

9. Банки и держатели облигаций выступают против списания долгов для их приведения в соответствие с доходами и исторической оценки активов. Требования кредиторов к платежам управляют экономикой в интересах финансиализированной Экономики № 2, а не защищают обременённую долгами Экономику производства и потребления № 1. В результате должно произойти банкротство обеих экономик.

10. Финансовый сектор (тот самый Один Процент) поддерживает олигархии. Кредиторы еврозоны недавно навязали «технократов» для управления страдающими от долгов Греции и Италии и заблокировали демократические референдумы о том, принимать или нет срочные меры спасения этих экономик и связанных с ними условий жёсткой экономии. Эта политика проводится с 1960-х и 1970-х годов, когда МВФ и правительство США начали поддерживать благоприятные для кредиторов олигархии и военные диктатуры в странах третьего мира.