Майкл Хадсон - Убийство Хозяина: Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику

Сегодняшняя проблема связана с фондами-стервятниками, которые скупали эти старые аргентинские облигации, выпущенные до 2002 года по бросовым ценам, когда отказ от уплаты казался вероятным. Эти фонды называются стервятниками, потому что они питаются «мёртвыми» необслуживаемыми облигациями. Министр экономики Аргентины Аксель Кисилёф выражал недовольство, что «эти хедж-фонды, которые скупили облигации по цене 20-30 центов за доллар... теперь хотят полностью их погасить, ссылаясь на договорные обязательства», и отмечал, что фонд Сингера купил облигации «с единственной целью добиться благоприятного судебного решения, чтобы получить сверхприбыль».

В дополнение к требованию 100 % по полной номинальной стоимости облигаций Сингер потребовал начисленных процентов за двенадцать лет (в совокупности), штрафных убытков и возмещения судебных издержек, понесённых в ходе его примерно 900 попыток эмбарго и захвата аргентинских активов в любых странах, которые признали бы его притязания. Раньше его уловка срабатывала. В 2008 году британские суды присудили фонду Сингера полную номинальную сумму основного долга и просроченные проценты по долгу Конго. Постановление позволило ему конфисковать доходы от конголезской нефти, проданной швейцарской торговой компании «Гленкор Интернешнл», принадлежавшей Марку Ричу.

Под давлением юбилейного 2000 года от Рождества Христова, чтобы обуздать такие практики, в Британии в 2010 году был принят закон о списании долгов (развивающимся странам) ( Debt Relief (Developing Countries) Act 2010 ) , который ограничил сумму, которую кредиторы могут требовать, исходя из классификации МВФ бедных стран с крупной задолженностью (БСКЗ или HIPC). Этот закон был в основном направлен против деятельности Сингера. Согласно действующему английскому законодательству, «держатели облигаций не имеют права подавать иски. Это может сделать только облигационный попечитель, а попечитель может быть вынужден действовать только в том случае, если этого требует большое количество держателей облигаций». В законе США такой защиты нет.

Стратегия Сингера заключалась в причинении достаточно неприятностей Аргентине, чтобы её правительство удовлетворило бы его на более выгодных условиях, чем оно рассчитывалось с большинством держателей облигаций. Перейдя к захвату аргентинских активов 2 октября 2012 года, адвокаты Сингера попросили Гану конфисковать аргентинское учебное судно «Либертад», пришвартованное в самой оживлённой коммерческой гавани страны. Аргентина заявила о дипломатической неприкосновенности своего судна, и 15 декабря Международный трибунал ООН по морскому праву постановил, что Гана должна его освободить. Тем временем судья Гриса в суде второго округа решил, что фонд Сингера выиграл дело, и это привело к новому толкованию международного долгового права.

Жульнические судебные прецеденты судьи Грисы для стервятников

22 ноября 2012 года Гриса дал указание «Бэнк оф Нью-Йорк Меллон», назначенному платёжному агенту Аргентины, прекратить выплаты Аргентиной 92,4 процентам держателей облигаций, которые достигли урегулирования своих долгов, накопившихся до 2002 года. Гриса постановил, что никакие выплаты этим держателям облигаций невозможны, пока Аргентина полностью не выплатит фонду Сингера по условиям старых облигаций, которые он скупил по бросовым ценам. Это создало кризис, безмерно превышающий 1,3 миллиарда долларов, присуждённых Сингеру. «Мудис инвесторс сервис» заявила в понедельник, что, если Аргентина выполнит это решение, может быть установлен юридический прецедент для других несогласных уклонистов, которые в сумме требовали почти 12 млрд долл. неоплаченных долгов. Однако если Аргентина не полностью произведёт свои платежи в декабре, держатели биржевых облигаций могут потребовать немедленной выплаты всех 20 млрд долл., которые им причитаются. А если это произойдёт, то «судебный запрет превратит относительно незначительный дефолт в дефолт катастрофический, который ещё больше потрясёт и без того хрупкую мировую экономику», — предупредили держатели биржевых облигаций.

Бывший глава центрального банка Аргентины Марио Блежер обвинил уклонистов в стремлении получить прибыль от облигаций, которые они купили по ценам, которые подразумевали высокий риск дефолта. «Если инвесторы готовы принять более высокие риски, чтобы заработать на дополнительном спрэде, — утверждал он, — то они не могут отказаться от потенциальных затрат, когда риск дефолта становится реальностью. Дефолт, в этом контексте, является ... законной, хотя и огорчительной, частью игры. Непоследовательно получать премию за риск и настаивать на полной оплате при любых обстоятельствах. Правовая защита, предоставленная держателям облигаций судьей Грисой, противоречит самой природе риска. Если все уклонисты в конечном итоге получат выплаты в полном объёме, то весь механизм установления цен на рынках суверенных облигаций становится противоречивым».

Бывший министр экономики Эрнан Лоренцино сравнил это решение с отправлением США Пятого флота — «судебным (или юридическим) колониализмом». «Никто в здравом уме не согласится на сделку по реструктуризации», — отметил он, — «если уклонисты с хорошим адвокатом могут подождать и получить 100 %». Одно дело, когда владельцам облигаций пришлось согласиться на списание, отражающее более низкую, но реалистичную платёжеспособность, но совершенно другое, когда они знали, что те, кто отказываются быть разумными, в конечном итоге выиграют гораздо больше.

Лоренцино пообещал обжаловать этот приговор в Верховном суде США, где, как ожидалось, он будет отменён в связи с последствиями для международных отношений США. Предполагалось, что эти решения будут зависеть от исполнительной власти и, следовательно, от генерального прокурора и государственного департамента и к тому же от внутреннего законодательства о банкротстве, которое послужило узкой основой для решения судьи Грисы.

Государственный департамент совместно с министерством финансов США представил в апелляционный суд резюме с предупреждением о том, что поддержание решения Грисы «может повредить статусу Нью-Йорка как главного мирового финансового центра и оказать «пагубное влияние на системную роль доллара США», побуждая страны деноминировать свои долги в других валютах и выводить их за пределы юрисдикции судов Соединённых Штатов». МВФ также предупредил о «системных последствиях», если вышестоящие суды поддержат это решение. Решение в пользу уклонистов будет препятствовать принятию правительствами Положений о коллективных действиях даже тогда, когда подавляющее большинство держателей облигаций признает необходимость сделать это, и, таким образом, может «возникнуть риск подрыва процесса реструктуризации суверенного долга».