Маргарита Акулич - Инвесторы: понятия, виды, анализ, поиск, выбор. Нетворкинг

У разных групп инвесторов имеются присущие им предпочтения с точки зрения инвестирования денег в разные активы. Кто-то из инвесторов предпочитает делать вложения средств в ценные бумаги (являющиеся акциями и облигациями различных компаний), эти инвесторы – «портфельные». Другие инвесторы специализируются на вложениях в недвижимость либо в развитие бизнеса.

Каждый из объектов инвестирования имеет как свои минусы, так и свои плюсы, свои системы рисков. Если, к примеру, взять ценные бумаги, то они являются высоколиквидными активами, способными в короткие сроки менять стоимость, поэтому на них можно быстро сделать немало денег. Вложения в недвижимость обеспечивают на относительно длительный временной период стабильность.

Инвесторы институциональные

Под институциональными инвесторами принято понимание коллективных держателей ценных бумаг (к которым имеет место причисление акций и облигаций). Они являются крупными кредитно-финансовыми учреждениями, служащими посредниками между инвесторами и инвестируемыми объектами и занимающимися аккумулированием временно свободных денежных средств компаний и отдельных физических лиц, чтобы в последующем обеспечивать их вложения в производство продукции и услуг, оставаясь при этом хозяевами своих средств.

Инвестиционных инвесторов много, среди них встречаются и разные компании, и банки, и фонды, в том числе пенсионные и страховые, являющиеся в настоящее время одними из самых крупных.

Для образования страховых фондов, занимающихся предоставлением страховых услуг, используются добровольные взносы людей (рассматриваемых в качестве физических лиц) и частных компаний. Инвестирование временно свободных средств страховых фондов осуществляется в ценные бумаги, среди которых имеет место выделение государственных обязательств. Подобным механизмом пользуются и пенсионные фонды (негосударственные), образование которых происходит благодаря добровольным взносам отдельных работников и предпринимателей.

В такой стране как Великобритания порядка 85% от всех активов пенсионных фондов помещены в акции разных компаний. Стоимость акций, котирование которых имеет место на Лондонской фондовой бирже, приблизительно на 40% состоит из стоимости данных фондов.

Страховые компании являются компаниями, занимающимися в основном сугубо страхованием. Но также они стремятся к привлечению долгосрочных денежных средств, размещая их на рынке ценных бумаг, и поэтому их можно назвать крупными институциональными инвесторами. Если говорить о формировании их инвестиционного портфеля, то его составляют:

государственные ценные бумаги, служащие обеспечению надежности вложений и их ликвидности, т. е. возможности продажи с минимумом потерь,

голубые фишки (blue chips), являющиеся акциями или ценными бумагами наиболее надёжных, ликвидных, крупных компаний, отличающихся стабильностью показателей выплачиваемых дивидендов и извлекаемых доходов, они выступают своего рода гарантами надежности и ликвидности;

корпоративные облигации и акции, у которых самая большая доля с позиций как вложений, так и дохода от размещаемых средств.

Инвестиционные компании являются особыми кредитно-денежными институтами, занимающиеся с помощью эмиссии своих ценных бумаг сбором ресурсов частных инвесторов и помещением их в облигации и акции предприятий и в собственном государстве, и за границей. К подобным компаниям принято причисление, в частности, инвестиционных траст-фондов, занимающихся управлением ценными бумагами, главным образом, мелких инвесторов, на базе доверительного договора. При знании конъюнктуры на фондовой бирже, траст-фонд обеспечивает вложение доверенных ему инвестиционных ресурсов в наиболее перспективные и выгодные проекты.

Развитие фондового рынка приводит к созданию институтов коллективного инвестирования. К ним относят, к примеру, ПИФы, рассматриваемые в качестве паевых инвестиционных фондов, позволяющих объединять в большие капиталы денежные средства некрупных инвесторов и добиваться их прироста.

Особенности деятельности инвестиционной компании в сравнении с деятельностью других инвестиционных институтов и функции, выполняемые ею как андеррайтером

Если говорить о профессиональном рынке ценных бумаг на территории Беларуси и России, то можно отметить его ориентацию на модель, предполагающую одновременное участие в инвестировании таких структур, как инвестиционные фонды и компании, компании брокерские и банки. Причем банки в отношении их прав, финансовой базы (характеризуемой размерами капитала, диверсификацией активов и операций с ними), состава персонала (кадров) и материального обеспечения рассматриваются в качестве совершенно уникального участника рынка. Хотя необходимо отметить, что банки в определенной мере теряют на преимуществах специализации, так как для них не являются основными операции с ценными бумагами.

Ввиду того, что банками и инвестиционными компаниями обеспечивается выполнение однотипных операций на рынке ценных бумаг, между ними обычно разворачивается конкурентное соперничество за долю данного рынка, в котором большие преимущества зачастую оказываются у банков, отличающихся:

1) большей диверсифицированностью деятельности (это связано с неисключительностью операций с ценными бумагами), а также финансовой устойчивостью и надежностью;

2) большими возможностями в плане гарантирования размещения ценных бумаг;

3) комплексностью расчетно-кассового обслуживания по операциям, в том числе с ценными бумагами.

Но перечисленные отличия банков (касающиеся операций с ценными бумагами) являющиеся, по сути, их преимуществами, в настоящее время ограничивают (или ослабляют) инвестиционные компании, имеющие значительные уставные капиталы. Базовой функцией таких компаний является андеррайтинг, являющийся (согласно принятому на фондовом рынке значению) приобретением либо гарантированием приобретения ценных бумаг при их размещении (первичном) для реализации публике. При этом имеет место существование андеррайтеров (в принятом на фондовом рынке значении). Андеррайтер представляется инвестиционным институтом (либо их группой): 1) обслуживающим и гарантирующим размещение ценных бумаг (первичное); 2) осуществляющим приобретение ценных бумаг в целях последующей их перепродажи частным инвесторам (принимающем в этом качестве на себя риски, касающиеся неразмещения ценных бумаг).