Павел Дмитриев - Скрепы нового мира [СИ]

— Вот.

— Внешний заем Германии, золотой, в долларах, номинал тысяча, — прочитал я вслух. — Хорошо, только вот купон маловат, всего-то семь процентов. [206] Знаменитый займ German Dawes для помощи немецкой экономике. По плану Дауэса от 1924 года Германии предоставлялся международный заём в виде размещения номинированных в долларах бондов (последние долги держателям выплачены в 2010 году). Кстати, 7 % – фантастически много, для сравнения доходность векселей Казначейства США в 1931 году – 1,02 %.

— На самом деле еще меньше, — недовольно поджал губы герр помощник. — Эти облигации торгуются дороже номинала, так что к погашению выйдет не выше четырех процентов годового дохода.

Признаться, никакого доверия ни к Рейхсбанку, ни к немецким ценным бумагам я не испытывал, да и величина купона меня ни грамма не интересовала. Тем не менее, после беззастенчивого проталкивания токсичного высокорискованного шлака, повод для троллинга упускать не хотелось:

— Вы только что обещали мне десять процентов и более!

— Понимаете ли, — ничуть не смутился герр помощник, — все дело в спреде, то есть разнице между ценой продажи и покупки. Обычно наши клиенты покупают бонды с целью держать их десятилетия, до последнего купона. Вы же хотите получить под них деньги на короткий срок…

— Что же это меняет?

— Если вы не погасите займ вовремя, нам придется продать ваши бумаги. При этом спред, скорее всего, окажется больше прибыли банка.

— А внешний государственный заем…

— У него чрезвычайно широкое обращение в Соединенных Штатах, а потому минимальный залоговый дисконт.

"Вот хитрый лис! Вывернулся!" – восхитился я.

— Сколько же?

— Восемь процентов. Войдите в наше положение, кроме спреда на банк ложатся все риски, время сейчас неспокойное…

— Государство не погасит свои же бонды Рейхсбанку? — укорил я герра помощника.

— Хорошо, — сдался тот. — Я берусь договориться с руководством на особые условия. Пять процентов вас устроит?

— То есть, за бумаги стоимостью двадцать тысяч вы дадите мне на девятнадцать тысяч наличных?

— Минус плата за сам кредит, за два месяца она составит примерно один процент.

— То есть разница между купоном и вашим кредитом два процента годовых, и я ничего не теряю на конвертации. А что, выглядит неплохо!

— Вы хорошо разбираетесь в финансах.

— Депрессия научила пфенниги считать, — состроил я печальный образ. — Раньше не думал про такую малость, а сейчас приходится. Мне же для бизнеса деньги не постоянно нужны, а только весной и осенью, так что на ваших условиях я за год выйду в плюс тысячи на полторы марок.

— Если бы все коммерсанты в Германии умели управлять своими активами столь же деликатно, как вы, герр Кирхмайер…

"Они бы давно разорились на ваших скрытых комиссиях", — продолжил я про себя. Вслух же пришлось произносить другое: — Родители, к счастью, не поскупились на мое образование.

Последующее действо не отняло много времени. Мне принесли чашечку кофе и сигару, герр помощник оформил договор – достаточно простой, без модных в будущем ста страниц дополнительных условий мелким кеглем. Подозрительных моментов я не обнаружил. Сделка проста как мычание буренки – занял фунты стерлингов, обязуюсь вернуть с процентом. Номинированные в долларах бонды фигурируют всего лишь как залог, причем не суммой, а физически, количеством конкретных пронумерованных бумаг.

Расстались мы с помощником весьма довольные друг другом. Его ждал долгожданный обед, меня – Deutsche Bau- und Bodenbank, в котором нужно повторить весь процесс еще раз – на сумму, уменьшенную предыдущей сделкой. И так десять или двенадцать раз, по возможности в разных банках, до тех пор, пока положенный в фундамент пирамиды капитал не съежится до ничтожной суммы. [207] Подобная пирамида (РЕПО) не является чем-то секретным или незаконным, она часто используется до сих пор.

Девальвации фунта стерлинга мы с Сашей ждали как явление Спасителя.

Британское правительство не подвело.

Выждав для приличия неделю, я заявился в оказавшийся на вершине выстроенной пирамиды банк с подешевевшими английскими деньгами в кармане. Забрал единственный бонд и там же, совершенно нагло, продал его, сразу обменяв доллары на фунты. Ни одного возражения или, хотя бы, злого взгляда в ответ – клеркам и персональным помощникам совершенно наплевать на доходы компании. Их волнует исключительно собственная комиссия, а она от каждой транзакции только растет.

Больше всего повезло герру помощнику из поставленного мной в фундамент пирамиды Рейхсбанка. Через него я открыл для трейдинговой компании "Quantum Leap" аккаунт и завел на него пятьдесят тысяч долларов.

Больших на первый взгляд денег хватило всего лишь на несколько дней. Примерно половину сожрал залог у приличного брокера на NYSE, [208] Брокерские места на NYSE стоили недешево, к примеру, в 1928 году место на бирже было продано за $625 000. Так что брокеры брали немалые деньги за свои услуги. четверть пошла на блек-джек и шлюх, то есть офис с мебелью, телефоном, телеграфом и длинноногими секретаршами. На сами биржевые торги удалось выкроить сущие гроши.

Дорого, хлопотно, однако… играть на бирже иначе – значит напрашиваться на серьезные неприятности. Для такого вывода оказалось достаточно понять принцип работы местных "брокерских" фирм. На самом деле, большая их часть совсем не брокерские в понимании XXI века, они скорее похожи на игорные дома или "кухни" Форекс. Участник в них торгует не против рынка и других игроков, а против… самой фирмы. То есть, мой выигрыш означал проигрыш "брокера". Последний, конечно, дорожит репутацией – это все, что у него есть – но лишь до определенного предела. Стоит "рыжим кудрям примелькаться" и в лучшем случае – начнут отказывать в ставке. В худшем – подловят, ограбят, а в качестве награды за щедрость – закопают на пару метров под землю.

Моя предыдущая шортовая спекуляция на первом раскате Великой депрессии прошла благополучно скорее случайно, чем закономерно. Точнее сказать, мне на руку сыграли два фактора. Во-первых, из-за желания получить максимальное плечо, я обратился сразу к полудюжине "брокеров", так что для каждого мой выигрыш стал большим, неожиданным, но в общем и целом – не экстраординарным. Во-вторых, каждый из этих плутов был абсолютно уверен – сорвавший куш новичок гарантированно вернется к игре на следующий день, максимум через неделю. А уж тогда – непременно просадит все до последнего пфеннига. Так бывало в их практике тысячу раз… надеюсь, мой случай не подорвал в них веру в бесконечную глупость человечества.

Первая сделка "Quantum Leap" прошла в самом начале октября, в разгар биржевого праздника. "Рынок наконец-то нащупал настоящее дно", — капсом кричали заголовки газет. "Вчера мы увидели восемьдесят шесть по Dow", — осторожно высказывались эксперты. — "Ниже падать некуда, мы ожидаем конец медвежьего тренда". Инвесторы и быки просто радовались: — "Buy The Fucking Dip! Усредняй! Занимай! Успевай! Завтра будет дороже!"