Сергей Чернышев - Техноэкономика. Кому и зачем нужен блокчейн

Инвестор, практикующий прямые инвестиции или проектное финансирование, в кризисной ситуации сталкивается с тем, что доступные ему проекты требуют слишком больших объёмов финансирования, что в сочетании с длительным циклом возврата инвестиций создаёт неприемлемые риски.

Современные технологии соинвестирования позволяют радикально (в разы) сжать объём бюджета проекта, приходящийся на единицу мощности модернизируемых либо вновь вводимых производственных предприятий. Это становится возможным за счёт поэтапного снятия трансакций обмена между продавцами и покупателями продуктов и услуг, необходимых в проекте. Включаясь в состав собственников проекта, они переходят к отношениям прямого взаимного доступа к активам с использованием инструментов многостороннего клиринга, приобретая в той или иной форме доли во вновь создаваемой собственности.

2. Расшивка цепочек неплатежей путём преобразования задолженностей в инвестиционные активы

Важнейшая конструктивная особенность технологии проектного соинвестирования состоит в том, что она имеет обратную силу : позволяет на регулярной контролируемой основе преобразовывать задолженности в инвестиции и далее – в доли в добавленной стоимости, а также в новой собственности, создаваемой в проекте. Дебиторская задолженность, конвертированная в проектную инвестицию, после её возврата (с учетом дисконтирования) создаёт для соинвестора устойчивый источник дохода, не требующий новых вложений. Преобразование в инвестицию той же задолженности в качестве кредиторской позволяет на период реализации проекта снять трансакционные издержки обслуживания долга, тем самым снижая потребность проекта в финансировании и приближая сроки ввода новых либо модернизированных мощностей, генерирующих прибыль.

Вовлечение в состав соинвесторов групп поставщиков, связанных цепочками добавленной стоимости, позволяет принципиально решить проблему расшивки неплатежей.

Вхождение кредиторов в состав соинвесторов-собственников проекта существенно снижает риски и неопределённости: проект становится для них не просто прозрачным, но и контролируемым за счёт согласования интересов и включения в контур управления на всех этапах реализации.

3. Управляемое наращивание капитализации активов за счёт формирования институциональных пучков контрактов

На старте проекта производственный актив может быть «недооценённым» либо просто убыточным.

Современный институциональный подход определяет проектную капитализацию актива через плотность пучка контрактов с собственниками активов, необходимых для достижения целей проекта. Технология проектного соинвестирования позволяет управлять ростом капитализации актива путём поэтапной обвязки полным набором институционально-обусловленных контрактов, необходимых для его дозагрузки, снабжения энергией, сырьём и комплектующими материалами, обеспечения услугами транспорта и связи, страхования, правового обеспечения и т. п.

В пределе проектная капитализация становится одной из трёх базовых компонент (наряду с эффективностью и мощностью ) институционального понятия производительности конкретного производственного предприятия и её измеримых показателей.

Использование подобных методов, инструментов и технологий в масштабах страны даст колоссальный эффект, выходящий за рамки экономики. Однако масштабирование возможно только при поддержке государственных институтов развития.

2015.07.09

Кому и зачем нужен блокчейн [79]

Мартышка в бизнесе слаба ебитдой стала;

А у людей она слыхала,

Что можно торговать ловчей:

Лишь стоит завести Блокчейн.

Блокчейнов импортных пучок себе достала;

Вертит Блокчейном так и сяк:

То к темени прижмет, а то на хвост нанижет,

Понюхает его, потом полижет;

Блокчейн не действует никак…

Управление ориентацией

Материал, который хотелось бы начать обсуждать, на три четверти новый, как и способ его осмысления. Так что сегодняшний блин обречён быть комом. Единственное, чем можно утешаться – он всё равно съедобный, ибо тесто неплохое.

Материала раз этак в пять больше, чем можно впихнуть даже в три часа, а я буду стараться уложиться в нормальную академическую пару, что заведомо невозможно. Отсюда пробелы, скороговорки, искажения масштабов отдельных частей, в связи с чем не просто надеюсь, но и рассчитываю на ваши корректирующие вопросы, поправки и дополнения.

Наконец, что касается предмета излагаемого материала – он, конечно, очень важен для всех нас и для Отечества, но хотелось бы, чтобы сегодня вы опцию «важно/не важно» приглушили, а включили другие – «занятно», «прикольно», «познавательно».

Пресловутый «блокчейн» не является, увы, самобытным порождением российского гения. Тема нами не выстрадана, не выношена – она пришла извне, из внешнего мира. Там, в этом мире, живут неведомые Те, Кому он нужен, там они занимаются тем, зачем он Им нужен. А сюда, на этот пикник на обочине, он попал как «пустышка», вытащенная сталкерами из Зоны.

Нам всем здесь очень не хватает контекста современности, вимдения современного мира, позволяющего в нём сориентироваться. А ориентация, если вникнуть, тесно связана со свободой. На Физтехе у меня была специальность «Управление ориентацией». Так вот, если, свободно паря в космосе, не управлять ориентацией, то пока не поймаете в перекрестие соответствующего оптического устройства звезду Канопус, вам не до свободы, да и вообще не до чего: вы беспорядочно вращаетесь сразу в трёх ортогональных направлениях, совершенно не понимаете, где находитесь, и не уверены, не войдете ли сейчас невзначай в плотные слои атмосферы или в соприкосновение с пролетающими обломками старых спутников. Барахтанье в бескрайней (с виду) теме «блокчейна» для начала надо жёстко привязать к ориентирам реалий современного мира.

Ориентация в современности тесно связана не только со свободой, но и со смыслом. Хотелось бы толикой осмысленной свободы, приобретенной за последние четыре года, поделиться – «безвозмездно, то есть даром». Но эта свобода пока еще не расфасована в красивые пакеты, из нее торчат гвозди и пружинки, она в неудобоваримом виде, причиняющем дискомфорт.

Речь пойдёт о малоизвестных событиях и реалиях. Биткойн с блокчейном – лишь одна из них. Честно предупреждаю: в деталях их внутреннего устройства не смыслю ни уха, ни рыла. Наверняка мог бы разобраться, опираясь на рудименты физтеховского образования, однако думаю, что к сегодняшней теме это прямого отношения не имеет. Но сказать нечто очень важное по поводу блокчейна – непременно скажу; постараюсь вас обогатить ценной информацией, но не о том, как он устроен внутри, а о том, кому и зачем нужен снаружи.