Бодо Шефер - Пенсия или безбедная жизнь?

✓ Нападение.Наконец, вам нужны нападающие. Это отраслевые или региональные фонды, обеспечивающие высокую доходность, порой заметно превышающую 12 процентов годовых. Иногда можно понести и потери, но в некоторые годы прибыль составляет от 30 до 100 процентов и даже больше.

В долгосрочной перспективе эти продукты могут повысить среднюю доходность ваших вложений на 2–4 процента. Разумеется, это связано с определенным риском, но, если вложенные деньги не понадобятся вам в течение ближайших 10–15 лет и будут находиться под присмотром профессионального консультанта по инвестициям, он носит достаточно прогнозируемый характер. Если у вас нет нападения, то вы упускаете значительную часть потенциальной прибыли. Без забитых голов победу не одержишь. Двузначного показателя доходности можно достичь только при наличии линии нападения. Так что вопрос не в том, нужны ли вам все три компонента команды. Это даже не подлежит обсуждению, если вы хотите получить хорошую прибыль. Вопрос следует ставить так: как распределить деньги между защитой, полузащитой и нападением?

Я хочу предостеречь вас от двух основных ошибок.

Опытный тренер знает, что еще ни одна команда не добилась победы, не имея в своем составе игроков всех трех амплуа : защитников, игроков средней линии и нападающих. Это кажется абсолютно логичным, и все же многие допускают здесь роковые ошибки. Особенно часто мне приходится иметь дело с двумя из них:

1. Инвестиции без стратегии. Так происходит, когда мы руководствуемся эмоциями, например, жадностью. Поддавшись ее влиянию, мы склонны идти на слишком большой риск. Если же нами овладевает страх, мы уделяем чересчур большое внимание надежности вложений.

2. Отсутствие диверсификации. Все деньги вкладываются в небольшое количество активов — от одного до трех. Эти продукты обычно не являются результатом тщательного выбора. Мы случайно натыкаемся на них. Поскольку никому не дано знать будущее, подобная тактика чревата потерями.

Первая ошибкасостоит в том, что большинство «инвесторов» приобретают активы без всякого плана и стратегии. Они не знают о трех компонентах портфеля, поэтому в долгосрочной перспективе никогда не добиваются сколько-нибудь значимой доходности.

Анализируя портфели бедных людей и представителей среднего класса, я нередко вижу, что владелец всё или почти всё поставил на один-единственный компонент команды.

Это, конечно, можно понять, но подобная тактика неправильна и опасна. Приведу два типичных примера. Представьте себе человека невротического склада, чрезмерно озабоченного проблемой безопасности. У него нет тренера (как же можно доверять постороннему человеку?), а из всей команды в наличии только вратарь. Такая команда всегда будет в проигрыше. Денежные продукты уничтожат ваши деньги. Об этом позаботятся налоги и инфляция. Поэтому ни один здравомыслящий человек не будет ограничиваться одним вратарем.

Вторая крайность — чрезмерно рисковый человек, желающий иметь только одного центрального нападающего. Он выискивает самые выигрышные активы и вкладывает деньги только в те фонды, которые добивались наивысших показателей в предыдущие 1–3 года. При этом желательно, чтобы они демонстрировали доходность в несколько сотен процентов на протяжении последних двух месяцев...

Чтобы повысить свои шансы, он пользуется опционами, но при этом в равной степени возрастает и риск. У такой «команды» тоже нет абсолютно никаких шансов в долгосрочной перспективе. Этот инвестор потеряет кучу денег. В таких случаях эксперты говорят, что жадность затмевает разум.

Я рекомендую довольствоваться средним показателем доходности, который составляет 5–8 процентов. Можно, конечно, и выше, но это потребует больших затрат времени. Лишь немногие могут себе это позволить. Кроме того, непропорционально возрастают риски, причем такие, которые способен разглядеть только инвестор, обладающий как минимум 15-летним опытом. В сфере инвестиций не всегда царит лето. Время от времени наступает и биржевая зима. Вы должны быть к ней готовы. Если вы распределите свои вложения примерно так, как описано выше, то сможете получать доход в размере 5–8 процентов.

Вторая ошибка состоит в том, что инвестор вкладывает все деньги только в 1–2 актива. В долгосрочной перспективе такая тактика не приносит результата. Ваш портфель должен быть укомплектован так же, как хорошая футбольная команда, где успех достигается за счет общих усилий. Это значит, что различные активы должны гармонично дополнять друг друга. Хорошо сыгранная команда может одержать победу над суперзвездами, которые не сумели найти общий язык.

Инвестор должен ориентироваться на среднюю доходность своего портфеля. Сочетание правильно подобранных активов обеспечивает желаемый результат. Важно, чтобы все активы выполняли свою функцию и дополняли друг друга. Если вы выбрали правильную футбольную стратегию и обзавелись хорошим консультантом, то доходность ваших активов будет постоянно составлять 5–8 процентов.

Несколько слов об акциях: они намного надежнее, чем обычно принято считать. Если вы хотите получать свои 5–8 процентов, о которых говорилось выше, вам придется инвестировать в материальные активы, то есть приобретать акции, паи акционерных инвестиционных фондов и осуществлять прямые финансовые вложения в те или иные предприятия. Но одна только мысль об этих инвестиционных инструментах вызывает у многих страх. И совершенно напрасно. Во-первых, давно доказано, что акции всегда превосходили по доходности инструменты денежного рынка (сберегательные книжки, срочные депозиты и т. п.). И так будет всегда. Если бы акции были такими ненадежными и становились причиной тяжелых потерь, то достичь подобных результатов было бы невозможно. Ведь в этом случае им давали бы сто очков вперед и сберкнижки, и срочные вклады. Однако, как ни сравнивай, в долгосрочном плане акции всегда обгоняют денежные инструменты.

Во-вторых, страх перед этими ценными бумагами свойствен почему-то только немцам. Если поехать в Голландию, Францию, Люксембург, Англию, то можно увидеть, что население совершенно спокойно относится к акциям. Если бы акции были опасны, в других странах тоже знали бы об этом.

В-третьих, акции вполне надежны, когда они хорошо дифференцированы и когда вы держите их в портфеле не менее 10 лет. По итогам любого десятилетнего периода после Второй мировой войны европейские и американские акции оказывались в хорошем выигрыше. А если взять двадцатилетние периоды, то их средняя доходность всегда была не менее 10–12 процентов.