Михаил Беляев - Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)

Преимущества, которые получают компании, оперирующие в международном финансовом центре можно проиллюстрировать на примере одного из крупнейших и старейших центров – лондонского Сити.

Данный крупнейший финансовый центр мирового сообщества дает много преимуществ работающим в его орбите компаниям по следующим причинам:

1. Большой пул рабочей силы, что облегчает задачу успешного функционирования, роста и диверсификации.

2. Наличие сопутствующих видов деятельности, в том числе – финансовых, то есть, имеется больше возможностей для интеграции, взаимодействия, объединения усилий, инновационности. Это известно как внешняя экономия на масштабах сферы деятельности.

3. Качество финансовых рынков – их ликвидность и эффективность – тесно коррелируется с масштабом операций. Это крайне востребованная особенность данной позиции, так как подразумевает более приемлемые цены, более низкие дилинговые издержки и снижение вероятности рыночных провалов. Возможен усиливающийся рыночный эффект – привлечение ликвидности ведет к еще большему привлечению ликвидности.

4. Инновативность, которая стимулируется наличием других фирм, занятых в этой сфере. Новый бизнес возникает на основе взаимодействия заинтересованных двух компонентов – потребителей, готовых к восприятию новшества, и других финансовых фирм, готовых предоставить продукт или услугу.

5. Конкуренция совершенствует и оптимизирует ценообразование, более высокое качество предоставляемых услуг и инновационность компаний. Высокие стандарты и требования к их характеристикам помогают фирмам, размещенным в крупных финансовых центрах, выигрывать у фирм, которые находятся вне зоны жесткой конкуренции.

6. Деятельность, которая требует координации усилий нескольких независимых фирм – такие действия проще осуществить там, где есть концентрация таких фирм и подготовленный персонал.

7. Фирмы, действующие в рамках крупных финансовых центров, имеют более высокую репутацию и степень доверия к ним.

Но помимо этих, сравнительно «общих», преимуществ, которые лишь в потенциале могут реализоваться в дополнительную прибыль, существуют и вполне осязаемые преимущества в виде экономии на издержках, связанных с осуществлением операций. В данном случае экономия обусловлена двумя обстоятельствами:

• Первое – экономия на масштабах бизнеса (величина самого бизнеса, который осуществляет фирма).

• Второе – экономия на масштабах сферы деятельности (емкость рынка, на котором действует компания).

Причем, если первый вид снижения издержек может быть реализован и вне финансового центра, так как масштаб бизнеса является «сопутствующим», то экономия, связанная с масштабами сферы деятельности, может быть реализована только в рамках масштабного бизнеса, частью которого становится компания.

Фирмы, действующие в пределах крупных центров, также экономят на «сопутствующих» услугах. Например, на расчетах: юридических, бухгалтерских, информационных технологиях, паблик рилэйшнз и других. Такие компании, действующие в финансовых центрах, могут позволить себе предоставлять существенные тарифные скидки для клиентов, поскольку обеспечены объемами заказов и одновременно сами пользуются всеми преимуществами финансового центра. Тесная взаимосвязь между фирмами обеспечивает реализацию преимуществ, существующую в отношениях постоянных партнеров – поставщиков и потребителей услуг, что особенно ярко проявляются в международных финансах. Выявлена даже следующая зависимость – чем масштабнее центр, тем больше объем и спектр сопутствующих услуг, а значит, меньше издержки для клиентов, реализующих принцип экономии на масштабах сферы деятельности.

Компания, обосновавшаяся в центре, с течением времени ощущает все более сильную привязанность к нему, без преувеличения, зависимость собственного бизнеса от возможностей и преимуществ, которые предоставляет финансовый центр своим участникам. Определенную роль в такой «привязанности» бизнеса к месту играют необходимые, но не невосполнимые, затраты. Например, первоначальные расходы на учреждение бизнеса – следует вложить определенные средства (причем в финансовом центре относительно более крупные суммы), чтобы пользоваться в последующем преимуществами и возможностями центра. Также учитываются установленные взаимосвязи с клиентами, другими финансовыми фирмами, и органами, регулирующими различные аспекты бизнеса. Наличие установленных деловых связей делают перемещение бизнеса в другое место не только дорогостоящим мероприятием, но и чревато резким снижением эффективности.

Многие страны, достигшие определенного уровня промышленного развития, проявляют интерес к созданию на своей территории мировых финансовых центров. Прежде всего, они рассчитывают на приток иностранного капитала, развитие собственного финансового рынка, стимулирующего и обеспечивающего внутренний инвестиционный процесс. Финансовый центр привлекает в страну инвесторов из разных стран, создает условия для размещения на территории страны подразделений ведущих финансовых институтов. Как правило, за денежным (банковским) капиталом приходит промышленный, который приносит новые передовые технологии, формирует бизнес-культуру, что в конечном итоге позитивно отражается на экономике. Также наличие финансового центра на территории страны формирует позитивный деловой климат, способствует росту экономики, обеспечивает рост занятости.

Авторитетный специалист в области международных экономических отношений доктор экономических наук М. В. Ершов отмечает «…масштабы мирового валютного рынка достигают в настоящее время 1,5 трлн. долл. в день. Валютный и финансовый рынки приобретают глобальный (в смысле территориальных возможностей перелива средств) и интернациональный (с точки зрения уменьшения барьеров между внутренней и международной экономикой) характер. Использование современных технических возможностей позволяет быстро перемещать эти огромные финансовые ресурсы между различными странами» [1] Ершов М. В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире. Кризисный опыт конца 90‑х. М.: Экономика, 2000. – С. 13–14. . Опираясь на это высказывание, можно утверждать, что Международный финансовый центр является механизмом, позволяющим более продуктивно участвовать в потоках ресурсов и использовать такое участие в своих интересах.

При этом для ведущих мировых держав важен не только экономический вектор. Специфика функционирования мировых финансовых центров превращает глобальные финансовые центры в эффективные механизмы управления мировыми финансовыми потоками, что придает им особую геополитическую значимость. В настоящее время на долю трех основных и крупнейших мировых финансовых центров Лондона, Нью-Йорка и Франкфурта-на-Майне приходится 1/3 мировых титулов собственности, находящейся в управлении институциональных инвестиционных фондов и валютных бирж мира. Цифра достаточно объемна и красноречива.