Михаил Беляев - Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)

Согласно недавним исследованиям, которые регулярно осуществляет Всемирный экономический форум (Давос, Швейцария), Лондон вновь занимает первое место в мире в качестве финансового центра. В исследование были включены 55 стран, которые оценивались по 120 показателям. В том числе – деловой климат, масштабы фондового рынка, развитость технологической инфраструктуры, человеческий капитал, доступность кредита [2] Прайм-ТАСС. Бизнес-лента. – 03.11.2009. . Именно предоставление различных услуг, необходимых для заключения сделок и сейчас является фактором удержания Лондоном лидерства в качестве международного финансового центра.

Нью-Йорк остается главным финансовым центром США. В нем расположены офисы крупнейших банков, страховых компаний, промышленных корпораций. При этом, компании, расположенные в других регионах, как правило, имеют подразделения в Нью-Йорке. Однако, традиционное доминирование американских банков и бирж в мировой экономике оказалось подорванным рядом обстоятельств. В частности, определенную роль сыграл закон Сарбейнса-Оксли, принятый в 2002 году на волне имевших место корпоративных скандалов, когда ряд компаний были уличены в фальсификации отчетности. Главной целью разработчиков документа была защита акционеров, усиление контроля за отчетностью компаний, ее достоверностью. Но следствием стало повышение издержек иностранных компаний при выводе своих ценных бумаг на биржу США, что стимулировало перемещение ряда игроков на европейские площадки и, прежде всего, на лондонскую фондовую биржу.

В настоящее время на Лондон приходится 70 % мировой торговли международными облигациями (больше чем у Нью-Йорка, Токио и Франкфурта вместе взятых), 36 % торговли деривативами, 50 % торговли акциями иностранных компаний, 20 % кредитования и 90 % торговли металлами.

Вместе с тем, лидерство Лондона и Нью-Йорка в настоящее время не означает прекращение конкурентной борьбы. Вполне понятно, что поколебать приоритет этих столпов финансового мира непросто. Тем не менее, другие финансовые центры, набирающие силу, предприняли усилия для повышения собственной привлекательности в глазах иностранных инвесторов, в основном, по линии либерализации регулирования, совершенствования своих правовых систем, повышения законодательной четкости и прозрачности. Во многих, особенно, новых центрах, ставка делается на простоту и надежность ведения бизнеса и такие новации, безусловно, переориентируют определенную часть работы инвесторов на эти площадки.

Здесь, в первую очередь, речь идет о региональных финансовых центрах, в том числе и азиатских, фондовые рынки которых стремительно наращивают авторитет, и, значит, составляют серьезную конкуренцию США, особенно с учетом усилий регуляторов по оптимизации их функционирования, улучшения делового климата. По мнению экспертов, «юридическая среда» играет важную роль, и сейчас она более эффективна в других центрах, чем в Нью-Йорке. Конкурентные инициативы новых центров становятся все более отчетливыми, и в определенных случаях, ситуация складывается не в пользу старых, традиционных центров [3] http://www.Ippnou.Ru/print/006016/. . Каким будет продолжение тенденций – покажет время, и многое в этом процессе зависит от конкретных действий регуляторов по поддержанию международных финансовых центров, размещенных на территориях их стран.

Международный финансовый центр, сложившийся в столице Великобритании Лондоне, традиционно называется «Сити». Этот термин относится к определенному географическому месту, но для финансистов всего мира он означает намного больше. Сити известен всему деловому миру как сконцентрированный на ограниченном пространстве конгломерат финансовых услуг, предоставляемых соответствующими финансовыми институтами. Что же касается географического положения, то это старейший район Лондона, который имеет и другое название – «Квадратная миля».

Первые поселенцы, занимавшиеся ремеслами, появились там еще во времена Римской империи, основав город, который в средние века, был обнесен городскими стенами. В тот период, длившийся несколько веков, бизнес, то есть, торговля, ремесленничество, требующие специальной подготовки виды услуг, осуществлялся непосредственно по месту жительства. Поэтому в Сити, в течение нескольких столетий, собирались ремесленники, купцы и банкиры, которые осуществляли, в том числе, международную торговлю и финансовые операции, чему способствовал портовый характер города, а также морское лидерство англичан в эпоху Великих географических открытий.

В то же время началось формирование бизнеса в современном понятии, и с XIX века число обычных жителей, не имеющих бизнеса в Сити, начало неуклонно сокращаться. В конце концов, этот район стал ассоциироваться лишь с местом, где ведется торговая и финансовая деятельность. Иными словами, из жилого городского района он превратился в деловой центр. В настоящее время термин «Сити» широко используется в качестве сокращенного названия лондонской «индустрии» оптовых международных финансовых услуг, лондонского международного финансового центра.

Естественно, в экономическом смысле термин «Сити» несколько шире, чем географические границы «квадратной мили». Расширение бизнеса, современные требования к стандартам организации и предоставления финансовых услуг, а также технические возможности, которые предоставила научно-техническая революция, вывели активность Сити за пределы географических или административных границ лондонской Квадратной мили. Необходимо отметить, что аналогичные процессы расширения границ наблюдались и в других современных финансовых центрах и, прежде всего, в Нью-Йорке, где местоположение финансовых фирм уже не ограничивается районом Уолл-стрит, улицы, символизирующей финансовую жизнь Америки и, даже, всего мира!

С 90‑х годов прошлого века немало финансовых фирм пересекли географические границы Сити и обосновались в районе Кэнари Уорф – квартале современных небоскребов, построенных на месте старых лондонских доков, приблизительно в трех милях на восток от Сити. Аналогично, лондонский Уэст Энд, расположенный в паре миль от Сити, стал пристанищем для таких финансовых фирм как хедж-фонды, частные инвестиционные фонды, фирмы по управлению личным состоянием или услуги по управлению личными финансами. В настоящее время приблизительно 3/5 деятельности центра по предоставлению финансовых услуг, если считать по числу рабочих мест, находится в Сити и по 1/5 в Кэнери Уорф и Уэст Энде.

Несмотря на географическую разобщенность все эти «точки» представляют единый Международный финансовый центр, который известен всему деловому миру, как Сити. Финансовый центр, сложившийся в Сити, выполняет следующие основные функции: