Михаил Беляев - Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)

3. Эффективные международные связи.

4. Соответствующее место страны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическое положение.

5. Наличие развитой банковской и кредитной системы, организованная фондовая биржа, характеризующаяся глубиной, операциями с разнообразными инструментами, объемами, вовлеченностью в ее работу разнообразных национальных компаний.

6. Приемлемое для бизнеса налогообложение.

7. Валютное законодательство, создающее благоприятный деловой климат, в том числе, и для иностранных предпринимателей.

8. Правовая система, защищающая права собственности и надежная судебная система, пользующаяся доверием участников рынка.

9. Определенное географическое положение.

10. Деловой климат внутри страны, в том числе безопасность, устойчивое валютно-финансовое положение страны в мировом хозяйстве, правовая и иная защищенность предпринимателей.

11. Наличие квалифицированных кадров и соответствующего (гибкого) трудового законодательства, позволяющего пользоваться преимуществами рынка труда.

Для современной ситуации, по мнению экспертов, характерно усиление поляризации между ведущими сложившимися финансовыми центрами (Нью-Йорк, Лондон, Париж, Цюрих, даже Сингапур) и относительно новыми, которые имеют определенные региональные или операционные ограничения (Сидней и ряд других). Необходимо отметить, что становление центров, которые сейчас называют традиционными, вырастали из концентрации функций, обслуживающих торговый и финансовый оборот, на определенном географическом участке и впоследствии «обрастали» законодательной и организационной оболочкой. Новые центры, появившиеся сравнительно недавно (15–20 лет назад), характеризуются специальным, чтобы не произносить слова «искусственным», созданием на правительственном уровне условий – налоговых, законодательных и других аналогичных – для создания «облегченного» делового климата, возможности предоставления услуг на льготных условиях или проведения определенных операций (зачастую на грани закона), которые могут заинтересовать клиента и привлечь его в центр.

Примечательно, что развитие и укрепление традиционных центров и образование новых центров не связано с подавлением и поглощением одних центров другими. Речь идет только об опережающем развитии, причем нередко только на ограниченном временном отрезке, одних центров относительно других. Это объясняется беспрецедентным ускорением и расширением международной сферы финансовых операций, вовлечением в сферу международных финансовых операций новых стран, выходящих в результате экономического прогресса на международную арену.

Также важно отметить, что и отношения между центрами находятся в состоянии, которое можно охарактеризовать как «противоречивое единство». Иными словами, сосуществование и взаимодействие при одновременной достаточно жесткой конкуренции. Такое противоречивое единство обусловливает их постоянное развитие и прогресс, так как позиции международных финансовых центров, в смысле лидерства, постоянно меняются. Так, в конце 80‑х годов на Японию приходилось до 40 % мировых фондовых рынков и, поэтому, значительно поднялись и заняли первые строчки рейтингов японские банки, однако к настоящему времени доля США возросла до 50 %, а Японии снизилась до 10 %.

Вместе с тем, как неизбежное следствие конкуренции, наблюдается тенденция специализации финансовых центров. Даже глобальный Лондон выделяется рынками евровалютных операций, фондовых ценностей, золота, тогда как Сингапур выступает в качестве фондового аккумулятора региона. В Нью-Йорке находятся штаб-квартиры большинства инвестиционных банков, занимающих доминирующее положение в мире. Ряд финансовых центров специализируется на определенных направлениях, например Чикаго лидирует на рынке фьючерсных и опционных операций, однако, в последнее время, с ним успешно конкурирует Франкфурт-на-Майне.

Наряду с международными финансовыми центрами развитых государств или регионов существуют центры, размещенные в малых странах, таких как Каймановы острова, Науру, Багамские острова и др. Их характеризует узкая специализация, причем вся хозяйственная жизнь этих стран формируется вокруг этих центров и операций, если не считать традиционного аграрного производства и простейших производств. Такие центры привлекают компании специфическими законодательными или налоговыми льготами, невысокими регистрационными платежами, гарантиями конфиденциальности сделок другими «щадящими» режимами. Такие характеристики можно отнести к разряду внеэкономических и понимать их как услуги, которые, с полным основанием, можно трактовать как демпинговые, а в отношении налогов – и как государственную поддержку.

В полном смысле финансовыми центрами их назвать трудно. Ставка их создателями делается на то, что решение работать в этом центре компании принимают по соображениям, как сейчас говорят «оптимизации хозяйственной деятельности», которая достигается вследствие установления в этих центрах особых режимов ведения бизнеса. Нередко реальный бизнес в таких центрах даже не ведется. Но на основе документов о регистрации в этом центре или в случае проведения части операций через этот центр компании получают определенные льготы, чаще всего налоговые.

Для национальных экономик развитие «деловых оазисов» имеет прагматический смысл – вокруг них развивается местный мелкий бизнес, занятый в сфере обслуживания и торговли, приносящий средства существования местным жителям, а государственная казна получает доходы, которые на уровне мизерного национального продукта выглядят вполне приличными. Извлекают пользу для собственного бизнеса и финансовые компании, действующие в таких «центрах». Практика «медных пластинок», то есть, регистрации головных офисов с номинальным штатом в таких «оазисах», является стандартным способом оптимизации бизнеса особенно в плане взаимоотношений с налоговыми органами, контроля за движениями капиталов, обслуживания внутрикорпорационного оборота и др.

Однако, вопрос о вкладе таких центров в развитие мирохозяйственного оборота как минимум дискуссионный. Они формируются не на платформе объективных экономических потребностей, а преимущественно на базе лакун, существующих в правовом поле. Вместе с тем, практически не подвергается сомнению повышенная угроза рисков и кризисов, что и было продемонстрировано недавними событиями, вылившимися в мировой финансовый кризис. Именно поэтому усилились критические голоса на заседаниях G-20 и G-8 в адрес офшорных зон в ходе обсуждения уроков кризиса.

Вернемся к ведущим мировым центрам настоящего времени – Лондону и Нью-Йорку, которые занимают первые места в объемах финансовых операций и не имеют равных по спектру и широте предоставляемых услуг.