Светлана Диденко - Антикризисное управление. Шпаргалка

а) социально-экономические факторы общего развития страны. В составе этих факторов рассматриваются только те, которые оказывают негативное воздействие на хозяйственную деятельность данного предприятия, т. е. формируют потенциал риска его банкротства;

б) рыночные факторы. При рассмотрении этих факторов исследуются негативные для данного предприятия тенденции развития товарных (как по сырью и материалам, так и по выпускаемой продукции) и финансового (денежного, фондового и валютного) рынков;

в) прочие внешние факторы. Их состав предприятие определяет самостоятельно с учетом специфики своей хозяйственной деятельности;

2) зависящие от деятельности предприятия (внутренние, или эндогенные, факторы).

Внешние (экзогенные) факторы кризисного развития,в свою очередь, подразделяются при анализе на три подгруппы:

1) общеэкономические факторы (спад объема национального дохода, рост инфляции, замедление платежного оборота, нестабильность налоговой системы, нестабильность регулирующего законодательства, снижение уровня реальных доходов населения, рост безработицы);

2) рыночные факторы (снижение емкости внутреннего рынка, усиление монополизма на рынке, существенное снижение спроса, рост предложения товаров-субститутов, нестабильность финансового рынка, снижение активности фондового рынка, нестабильность валютного рынка);

3) прочие факторы (политические факторы, негативные демографические факторы, стихийные бедствия, обострение криминогенной обстановки).

Внутренние факторы кризисного развитияпри анализе также подразделяются на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков:

1) факторы, относящиеся к производственной деятельности (неэффективный маркетинг, неэффективная структура текущих затрат, низкий уровень использования основных фондов, высокий уровень сезонных и страховых запасов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, неэффективный производственный менеджмент);

2) факторы, относящиеся к инвестиционной деятельности (неэффективный фондовый портфель, высокая продолжительность строительно-монтажных работ, существенный перерасход инвестиционных ресурсов, неспособность достигнуть запланированных объемов прибыли по реализованным проектам, неэффективный инвестиционный менеджмент);

3) факторы, относящиеся к финансовой деятельности (неэффективная финансовая стратегия, неэффективная структура активов (низкая ликвидность), чрезмерная доля заемного капитала, высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала, рост дебиторской задолженности, высокая стоимость капитала, превышение допустимых пределов финансовых рисков, неэффективный финансовый менеджмент).

По мере изучения факторов определяется их влияние на характер кризисного развития предприятия. Количественно степень такого влияния может определяться с помощью одно– или многофакторных корреляционных моделей.

Заключительный этап – это прогноз развития отдельных факторов, которые оказывают наиболее существенное негативное воздействие и вызывают наибольшую угрозу банкротства предприятия в будущем периоде.

К микроэкономическим особенностям функционирования, определяющим деятельность предприятия, относятся:

1) отсталая организационно-экономическая и технологическая структура;

2) разрыв в привычных хозяйственных связях между предприятиями;

3) тяжкое финансовое положение предприятий и недостаток ликвидных финансовых ресурсов;

4) низкая эффективность производства;

5) затруднение взаимных расчетов между предприятиями;

6) задержки выплат заработной платы и увеличение недовольства работников;

7) рост риска в деятельности предприятия.

Разрыв в привычных хозяйственных связях привел к нарушению как локальной, так и глобальной координации деятельности предприятий. Это происходит вследствие того, что органы хозяйственного планирования больше не существуют, что незамедлительно сказалось на хозяйствующих субъектах, т. к. в любой экономике разделение труда должно опираться на координирующий механизм, упорядочивающий экономические и производственные связи.

Сеть производственных связей, которая создана в рамках экономической системы, – это важная составляющая собственного основного капитала. Назначением этих связей является сокращение затрат на поиск новых партнеров, рынков сбыта и ведение операций. Разрушение подобных связей ведет к увеличению затрат предприятия, что в конечном итоге приведет к утрате платежеспособности такого производства.

Некоторые предприятия приватизированы без соблюдений должных юридических процедур, поэтому их приватизация может стоять под вопросом. Это ведет к тому, что их руководители не уверены в долгосрочной стабильности собственного положения. При этом они обязаны обеспечивать непрерывную производственную деятельность, для чего нужно выплачивать заработную плату и доставать сырье. Положение несостоятельности делает выполнение этих функций неэффективным.

Нехватка ликвидных финансовых ресурсов также занимает важное место при рассмотрении вопросов, которые связаны с несостоятельностью. Огромную роль здесь сыграла и запоздавшая финансовая стабилизация. Экономический рост возобновился в странах с переходной экономикой, финансово стабилизировавшихся на очень раннем этапе реформирования.

Нехватка финансовых средств привела к переходу производственных предприятий на взаимное кредитование путем выписывания векселей, обычно обходящихся дешевле, нежели кредиты коммерческих банков, и росту взаимных неплатежей. Такая особенность в большей мере обусловлена характером функционирования кредитно-банковской системы, которая ориентирована в условиях экономической нестабильности не на генерирование ликвидных средств, а на их аккумулирование с последующим использованием с целью обслуживания дефицита государственного бюджета, что в результате приводит к тяжелому финансовому положению предприятий.

Производственные компании встали перед выбором: либо значительно снизить затраты производства, что невозможно без перестройки системы производства и управления, либо наращивать долги дальше. Поскольку меры правового регулирования не были приняты, то для большинства предприятий рост неплатежей своим поставщикам, в бюджет, по заработной плате – преобладающая черта текущего хозяйственного поведения. Это вызывает и ухудшает проблемы с платежами, потому что сложившуюся ситуацию с платежами однозначно можно охарактеризовать как кризисную. Невозможность осуществления платежей по требованиям своих кредиторов, в бюджет и внебюджетные фонды является одним из признаков приближающегося или уже наступившего банкротства (несостоятельности) хозяйствующего субъекта.