Тимур Казанцев - Инвестирование в акции. Практический курс [publisher: SelfPub c оптимизированными иллюстрациями]

Но здесь также важно сделать небольшой дисклеймер. Все это может необязательно касаться акций, которые я покупаю на будущее, в которые верю, что они кардинально изменят индустрию, так называемые дисраптеры. Например, Tesla, по фундаментальным показателям у нее еще не все так хорошо, год назад было еще намного хуже, но тем не менее, она как раз и является таким дисраптером – она меняет всю автомобильную индустрию и заставляет меняться остальных автопроизводителей. Не даром, некоторые аналитики прогнозируют, что ее капитализация может в будущем взлететь и до 2–5 трлн долларов. Или например, компании из биотехнологической отрасли. В последнее время я очень много вкладываюсь в них. Сейчас у меня имеются акции нескольких компаний из этой индустрии (Exelixis, Editas Medicine, Intellia Therpeutics, Supernus Pharmaceuticals и др.). У некоторых из них тоже не очень хорошо с точки зрения фундаментального анализа, отсутствует прибыль например, но это из-за того, что они вкладывают много в разработки, и если все сложится успешно, они могут взлететь очень быстро.

Поэтому фундаментальные показатели очень важны, особенно для компаний с уже устоявшейся бизнес-моделью, но для быстрорастущих компаний я делаю небольшие исключения при оценке и бОльшее внимание уделяю положительной динамике и потенциалу.

Ну и естественно, это не единственное, на что я обращаю внимание. Новости по компании также очень важны. Например, компания решила открыть новое перспективное направление, например относительно недавно Disney запустил свой собственный стриминговый канал Disney plus. Конечно, инвесторы воспринимают эту информацию положительно, и поэтому хотя финансовые показатели этого еще не учитывают и доходы от этой новой деятельности начнут поступать только через несколько месяцев а то и лет, но инвесторы будут позитивно оценивать эти новости, и так как они покупают будущее и потенциал, то поэтому акции начнут расти. Или например, крушения самолетов Боинг 737 Макс. Ведь до крушения у компании все шло хорошо, а эти новости вкупе с последствиями от коронавируса на туристическую отрасль опустили ее акции в затяжное пике, и еще непонятно как долго они там будут оставаться. Это к тому, что надо оценивать совокупно все факторы, не только финансовые показатели, но и новости по компании, ситуацию в экономике страны, в отрасли и в мире.

Ну и кроме фундаментальных показателей и новостей по компании, также необходимо смотреть технический анализ, то есть график движения цены, и если все устраивает по фундаменталу и новостному фону, то тогда смотрю подходящий момент для входа, то есть покупки.

Напоследок, дам вам еще пару ссылок, где можно быстро посмотреть фундаментальные показатели компании, а также графики цены, мнения аналитиков, новости и многое другое.

https://finviz.com/

https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental/

https://www.gurufocus.com/

https://finance.yahoo.com/

https://www.tradingview.com/

Надеюсь, эта лекция была полезной, успехов!

Бизнес-циклы и в какие сектора инвестировать в зависимости от цикла экономики

(лекция была написана в середине 2020 года)

В этой лекции хотел бы остановиться на макроэкономике. А именно на таком понятии как бизнес-циклы или циклы экономики. После почти десятилетнего бычьего рынка с 2009 года в середине 2020 года почти все экономисты и даже международные организации, такие как Всемирный банк, во весь голос начали заявлять, что мировая экономика очередной раз вошла в рецессию. И теперь возникают резонные вопросы, как определять в каком цикле мы находимся, есть ли какие-то опережающие индикаторы, которые могут заранее предупреждать об этом, а также нам как инвесторам наверняка интересно, в какие отрасли и компании имеет смысл вкладываться в ту или иную фазу цикла.

Просто для примера, один из крупнейших инвесторов, основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио, еще в октябре-ноябре 2019 года купил опционы на полтора миллиарда долларов и сделал ставку на то, что к марту 2020 года рынки упадут. Наверняка он также просто видел и анализировал все эти данные по макроэкономике и понимал, что экономика уже входит в рецессию. Всем кстати советую прочитать его книгу «Принципы», из которой можно извлечь много полезных советов как для работы так и в целом для жизни. Еще можете посмотреть на Youtube его 30-минутный познавательный ролик о том, как функционирует экономика.

Итак, давайте вернемся к бизнес-циклам и начнем по порядку. Еще в середине 20 века экономистами была сформулирована эта концепция, которая гласит, что экономика любой страны, где действуют рыночные механизмы, проходит через разные фазы каждые несколько лет, в конце каждого цикла наступает рецессия, то есть падение экономики на протяжении нескольких кварталов, или лет, вслед за которой наступает новый цикл, который характеризируется восстановлением и ростом экономики. Еще только пару лет назад многие ученые высказывали мнение, что якобы мы научились сглаживать циклы экономики, и что сильных экономических кризисов и рецессий больше не будет, а будет постоянный рост, но ситуация с коронавирусом и последовавшим за ним мировым экономическим кризисом еще раз доказала, что циклы по-прежнему имеют место быть, и мы как раз находились в последней стадии цикла, когда это произошло. Возможно, если бы не было бы коронавируса, случилось бы что-то еще, либо торговые войны между США и Китаем накалились бы до предела, либо очередные нефтяные войны, либо какая-то другая ситуация, либо бы просто компании начали постепенно показывать все меньшую прибыль и вяло текуче мы бы вползли в рецессию, но тем не менее факт остается фактом, мировая экономика по-прежнему склонна следовать экономическим циклам роста и падения.

Итак, в каждом цикле мы имеем 4 отчетливые фазы: это ранняя фаза или фаза восстановления, средняя фаза или фаза роста, поздняя фаза или фаза заката, и наконец, спад или рецессия. Каждая из этих фаз имеет отчетливые характеристики. Давайте посмотрим, что же это за показатели. Я буду опираться на данные крупной финансовой компании Fidelity Investments, она уже на рынке более 70 лет и кроме финансовых услуг также выпускает хорошие аналитические отчеты. Поэтому если хотите почитать в оригинале, то можете пройти по следующей ссылке (https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing). А пока же давайте посмотрим на краткую выжимку на русском языке их представления о том, что происходит в экономике в каждой из фазе цикла.

Источник: https://www.fidelity.com/viewpoints/investing-ideas/business-cycle-investing

В период ранней фазы цикламы видим рост ВВП и доходов населения. Увеличивается объем кредита, выдаваемого населению и бизнесу, отчасти потому что денежно-кредитная политика государства мягкая, то есть процентные ставки в этой фазе достаточно низкие (а мягкая она потому, что предыдущая фаза была фаза рецессии, в которой правительство начало смягчать денежно-кредитную политику, чтобы стимулировать экономику). Прибыль компаний начинает расти, увеличиваются продажи и снижаются запасы на складах, потому что население все быстро раскупает.