Лиам Воган - Flash Crash. Остросюжетная история о трейдере-одиночке, обвалившем финансовый рынок на 1 трлн долларов

Полицейский оказался прав. Сарао не возвращался домой еще четыре месяца. К тому времени он прославился на весь мир как Флеш-трейдер и Пес из Хаунслоу, бич рынков и современный народный герой – смотря кого вы спросите.

В день ареста Министерство юстиции и CFTC разослали пресс-релизы с объявлением о заключении под стражу Сарао. Это было волнующее чтение: «Сегодня в Соединенном Королевстве был арестован фьючерсный трейдер по обвинению со стороны США в мошенничестве с использованием средств телекоммуникации, мошенничестве с ценными бумагами и манипуляциях, в связи с его предполагаемой ролью в Flash Crash в мае 2010 года». Сарао «использовал автоматическую торговую систему для манипулирования рынком», получив «существенную прибыль» и поспособствовав «значительному падению фондового рынка США». Вот что гласило заявление Министерства юстиции.

Множеству репортеров и профессиональных финансистов это заявление показалось шокирующим и странным. Прежде всего потому, что Flash Crash (получасовой период, в течение которого мировые рынки обвалились, а затем восстановились вновь, а акции какое-то время продавались за 0,0001 цента) произошел почти пять лет назад. Это явление обсуждали всюду. Были слушания в Сенате, научные конференции, бесчисленные доклады и статьи, но единого мнения о причине обвала так и не сложилось. А теперь американское правительство заявило, что раскрыло загадку: во всем виноват трейдер-одиночка из Лондона, который обучился своему ремеслу в захудалой фирме над супермаркетом.

Эти пресс-релизы больше вызвали вопросов, чем дали ответов. Если заявление правительства – правда, почему власти так долго ничего не предпринимали? Почему в их недавнем 104-страничном отчете о крахе не было ни намека на манипулирование рынком? И какой вывод можно сделать о стабильности современной глобальной финансовой системы, если один человек с компьютером и Интернетом может вызвать такой хаос?

Сарао обвиняли в так называемом спуфинге – методе торговли, когда трейдер размещает несколько заявок на продажу или покупку, побуждая других участников последовать его примеру, а затем отменяет свои заявки с целью укрепить или, наоборот, дестабилизировать рынок. Это оказалось преступлением совершенно нового формата – Сарао был всего лишь вторым человеком, которому было предъявлено уголовное обвинение в спуфинге, и первым не гражданином США в этом списке. Обвинение в спуфинге порождало массу споров в финансовых кругах, поскольку его жертвами были преимущественно чрезвычайно прибыльные фирмы, занимавшиеся высокочастотной торговлей. Они отслеживали заявки других участников и пытались опередить их с помощью сверхбыстрых компьютерных систем. Некоторые утверждали, что спуфинг на самом деле справедливо сдерживал растущее господство лиц, которых Майкл Льюис назвал «Flash Boys» (в одноименной книге 2014 года «Flash Boys. Высокочастотная революция на Уолл-стрит», Интеллектуальная Литература, 2021 г. – Ред.). Еще с тех времен, когда ценные бумаги продавали и покупали, размахивая руками в воздухе, обманные маневры и игры считались частью финансовых рынков. А теперь, с развитием индустрии HFT, спуфинг был объявлен вне закона – с тем же успехом можно в покере запретить блеф.

Какой вывод можно сделать о стабильности современной глобальной финансовой системы, если один человек с компьютером и Интернетом может вызвать такой хаос?

Власти США осторожно заявили, что выходки Сарао лишь поспособствовали обвалу, но пресса в дальнейшем опустила эту деталь. «Как один человек обрушил фондовый рынок», – гласил типичный заголовок в каждой первой газете. К вечеру журналисты и телеоператоры заполонили улочку, где жил Сарао. Родители Нава не смогли дать им никаких ответов. «Я не разбираюсь в компьютерах, – сказал Начхаттар. – Я в первый раз обо всем этом слышу».

Разворачивавшаяся история казалась невероятной, но за ней скрывалась еще более масштабная история. Она была о том, как рынки, определяющие стоимость наших компаний, продуктов, топлива и размер наших пенсий, за несколько лет преобразились благодаря развитию технологий, которые обещали много, но риски которых нам, возможно, еще не в полной мере известны. Это история о появлении новой финансовой элиты, чей интеллект и превосходное понимание механики работы финансовой системы позволили забрать излишки на миллиарды долларов у обычных инвесторов, в то время как регуляторы заснули на посту. Еще это рассказ о человеческих издержках в эпоху автоматизации индустрии и замены людей роботами. Но в наибольшей степени эта история о том, что происходит, когда человек отказывается играть сданными картами, а вместо этого решает дать отпор, наплевав на последствия.

«Требуются стажеры в компанию, занимающуюся фьючерсами, – гласило маленькое объявление во вторничном издании газеты Evening Standard. – Принимаем заявки выпускников, которые могут продемонстрировать следующие навыки: внятная мотивация, аналитический подход, дисциплинированность, целеустремленность, способность работать под давлением».

Нав уже два года как окончил университет, когда в начале 2003 года отправил резюме в компанию Independent Derivative Traders – «Независимые трейдеры деривативов». После окончания учебы он вкалывал на унылой изнурительной работе: вначале занимался телефонными продажами, потом получил место администратора на форекс-деске Банка Америки [2] Форекс-деск – от foreign exchange , подразделение банка, ответственное за торговлю валютой. – Прим. науч. ред. , где самым близким к трейдингу было бронирование сделок для снобов из торгового зала. К тому времени, как IDT пригласила его на собеседование в Уэйбридж в Суррее, он был безработным и не мог понять, чем хочет заниматься.

Нав еще не знал об этом, но он однозначно подходил для той работы. Когда ему было три года, он выучил таблицу умножения, наткнувшись на электронную игру «Маленький профессор». К началу учебы в школе он мог перемножать в уме большие числа. Секрет был в его памяти. Пока другие дети выцарапывали вычисления на бумаге, Нав мог легко и естественно удерживать каждое действие в голове. В старших классах задачи стали сложнее, однако он обнаружил, что ему по-прежнему не требуется калькулятор. Лучше всего ему давались математика и естественные науки, но он без особых усилий получал пятерки и четверки по всем предметам. В общеобразовательной школе Хестона любимчикам учителя были не рады, и Нав делал все возможное, чтобы никто его таким не счел. Он устраивал розыгрыши, дерзил и постоянно опаздывал. Беверли Филдер-Роу, классный руководитель Сарао, вспоминает его как «очень приятного юношу, очень умного весельчака». А одноклассник описывает его как «шутника, которому все сходило с рук».