Адам Кучарски - Идеальная ставка

Хеджирование ставок при помощи бекинга

Традиционно научные стратегии беттинга тщательно охранялись частными игровыми синдикатами вроде «компьютерщиков» или – более позднее явление – консалтинговыми компаниями вроде Atass . По всей видимости, скоро эта практика уйдет в прошлое. Так же как банки предоставляют клиентам доступ к инвестиционным фондам, некоторые компании сегодня позволяют всем желающим финансировать разработку научно обоснованных методов азартных игр. Как отмечал колумнист агентства Bloomberg Майкл Клейн, «если какой-то парень хорошо разбирается в спортивном беттинге и готов в обмен на вознаграждение сделать ставку моими деньгами, то он фактически выступает в роли менеджера хедж-фонда». Вместо того чтобы вкладывать деньги в классические активы вроде акций и сырья, инвесторы сегодня могут рассмотреть альтернативный вариант – спортивные ставки.

На первый взгляд, беттинг – довольно странный объект для инвестиций, но в этом и состоит одно из его преимуществ. Во время финансового кризиса 2008 года стоимость многих активов резко упала. Защищая себя от подобных потрясений, инвесторы стараются формировать диверсифицированный портфель – например, приобретать акции нескольких компаний, работающих в разных отраслях. Но когда рынки лихорадит, этой диверсификации оказывается недостаточно. По мнению Тобиаса Прейса, исследователя комплексных систем из Уорвикского университета, в кризисной ситуации все акции ведут себя в той или иной мере одинаково. Прейс и его коллеги проанализировали влияние курса акций на динамику индекса Доу-Джонса за период с 1939 по 2010 год и обнаружили, что при росте напряженности на рынке все акции падают одновременно. «Эффект диверсификации, который, по идее, должен защищать инвесторский портфель, практически сходит на нет при курсовых потерях – то есть именно тогда, когда он больше всего нужен», – отмечают исследователи.

Эта проблема касается не только акций. В кризисном 2008 году выросло число инвесторов, торгующих так называемыми «облигациями, обеспеченными долговыми обязательствами». Эти финансовые продукты аккумулируют непогашенные задолженности, например по ипотеке, что дает инвесторам возможность заработать, принимая на себя часть рисков кредитора. Вероятность того, что отдельно взятый заемщик не сможет погасить свои долги, весьма высока, но вряд ли, рассудили они, сложится ситуация, при которой обанкротятся все заемщики одновременно. К сожалению, их предположение оказалось неверным. Стоит одному активу в кризис потерять в стоимости, как за ним следуют и остальные.

Приверженцы спортивного беттинга указывают на то, что количество и сумма ставок не зависят от состояния мировых финансов. Даже если рынок обрушится, люди продолжат играть, а биржи принимать ставки. Следовательно, хедж-фонды, специализирующиеся на спортивном беттинге, должны привлекать инвесторов, поскольку обеспечивают диверсификацию. Именно эта идея подвигла Брендана Путса основать в 2010 году хедж-фонд Priomha Capital. Компания базируется в Мельбурне и предоставляет публичным инвесторам доступ к традиционно закрытому миру спортивного прогнозирования.

Создание надежных прогнозов требует дополнительной экспертизы, и компания привлекла к работе исследователей из Мельбурнского королевского технологического института. В известной мере подход Priomha напоминает современную версию стратегии «компьютерщиков». Компания создает модель для определенного вида спорта, проводит ее калибровку, а затем сравнивает прогнозы с текущими коэффициентами на бирже ставок.

Главное отличие Priomha от «компьютерщиков» заключается в том, что инвесторам не запрещается делать ставки после начала игры. И это отличная новость, поскольку, как заметил Путс, в преддверии дня соревнований коэффициенты устанавливаются на основе реальной стоимости ставок. «Перед началом матча рынок выглядит очень привлекательно, – считает он, – но настоящие возможности появляются лишь после того, как прозвучит стартовый свисток».

Если говорить о футболе, то следующий логичный шаг, который напрашивается сам собой, состоит в анализе того, что происходит непосредственно в ходе игры. После работы над прогнозом результатов финала чемпионата 1997 года Марк Диксон переключил внимание на предсказание событий, которые должны случиться во время матча. Вместе со своим коллегой-статистиком Майклом Робинсоном он занялся симуляцией матчей на основе модели, разработанной совместно со Стюартом Коулзом, но с некоторыми важными изменениями. При расчете коэффициента силы и слабости защиты каждой команды модель включала такие факторы, как количество заброшенных в матче мячей и время, остающееся до конца игры. Оказалось, что включение «внутренней» информации позволяет получить более точные прогнозы, чем в первоначальной модели Диксона – Коулза.

Заодно исследователям удалось опровергнуть популярный футбольный миф. Диксон и Робинсон заметили, что комментаторы часто убеждают зрителей, что команда, только что забившая гол, становится более уязвимой. Ученые назвали эту легенду «внезапным контрударом». Якобы атакующая команда, поразив ворота соперника, расслабляется и теряет бдительность. Это расхожее мнение оказалось ошибочным. Диксон с Робинсоном с цифрами в руках доказали, что, забив гол, команда вовсе не становится более уязвимой. Тогда почему же комментаторы так часто говорят об этом?

Сталкиваясь с необычным или пугающим явлением, мы не можем на него не реагировать. Диксон и Робинсон уверены, что люди «склонны переоценивать частоту неожиданных событий». Это утверждение верно не только для спорта. Многие из нас намного больше волнуются из-за риска террористической атаки, чем из-за скользкого пола в ванной комнате, хотя, согласно американской статистике, вероятность погибнуть в ванной гораздо выше, чем от рук террористов. Необычные события запоминаются лучше, и поэтому люди охотнее верят в возможность выиграть миллион в лотерее, купив билет за один доллар, чем стать миллионером, систематически играя в рулетку. Хотя и то и другое, мягко говоря, не лучший способ обогащения, с точки зрения статистики шансов выиграть миллион в рулетку все же больше.

Чтобы успешно делать ставки в ходе футбольного матча, надо хорошо разбираться в людских предрассудках. Есть ли в игре моменты, которые зрители понимают превратно? Путс выделил несколько таких, например «эффект гола». Как правильно заметили Диксон и Робинсон, самое распространенное мнение – вовсе не обязательно верное, и забитый гол не всегда оказывает на игроков шоковое воздействие. Бетторы также склонны переоценивать значение красных карточек. Разумеется, нельзя сказать, что красные карточки не оказывают никакого влияния на ход матча. Команда, играющая против соперника, находящегося в численном меньшинстве, имеет больше шансов забить гол (проведенное в 2014 году исследование показало, что вероятность успешной атаки повышается на 60 %). Но оценки зачастую перегибают палку, заставляя бетторов принимать сложные ситуации за безнадежные.