Адам Кучарски - Идеальная ставка

Лето 2012 года выдалось для Knight Capital горячим:SEC report. ‘In the Matter of Knight Capital Americas LLC'. File No. 3–15570. October 2013.

В 2007 году норвежский трейдер Свенд Эгил Ларсен заметил, что алгоритм одной из американских брокерских компаний всегда реагирует одинаково на определенный тип торгов:Stothard, Michael. ‘Day Traders Expose Algorithm's Flaws'. Globe and Mail , May 16, 2012. http://www.theglobeandmail.com/globe-investor/day-traders-expose-algorithms-flaws/article4179395/; and Stothard, Michael. ‘Norwegian Day Traders Cleared of Wrongdoing'. Financial Times , May 2, 2012. http://www.ft.com/cms/s/0/e2f6d1cc-9447–11e1-bb47–00144feab49a.html#axzz3hDw6Bgnj.

Математические законы и расчеты довольно часто применяются в мире финансов, но Фармер заметил, что обычно это происходит, когда речь идет о конкретных трансакциях:Farmer, J. Doyne, and Duncan Foley. ‘The Economy Needs Agent-Based Modelling'. Nature 460 (2009): 685–686. doi:10.1038/460685a.

23 апреля 2013 года в твиттере Associated Press появилось сообщение: «Срочно: два взрыва в Белом доме, Барак Обама ранен»:Foster, Peter. ‘Bogus' AP Tweet About Explosion at the White House Wipes Billions off US Markets'. Telegraph , April 23, 2013. http://www. telegraph.co.uk/finance/markets/10013768/Bogus-AP-tweet-about-explosion-at-the-White-House-wipes-billions-off-US-markets.html.

Одно из самых крупных рыночных потрясений случилось 10 мая 2010 года:US Commodity Futures Trading Commission and US Securities and Exchange Commission. Findings Regarding the Market Events of May 6 , 2010. September 30, 2010. https://www.sec.gov/news/studies/2010/marketevents-report.pdf.

Алгоритм считывал отчеты фирм и резюмировал их положение на рынке в небольшом тексте, выдержанном в традиционном стиле Associated Press:Sonnad, Nikhil. ‘The AP's Newest Business Reporter Is an Algorithm'. Quartz , June 30, 2014. http://qz.com/228218/the-aps-newest-business-reporter-is-an-algorithm/.

Чтобы разобраться, обратимся к наблюдению, сделанному экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в 1936 году:Keynes, John M. The General Theory of Employment, Interest, and Money (London: Palgrave Macmillan, 1936).

«В пределах десяти строк кода думать не о чем»:Здесь и далее – из интервью автора с Дойном Фармером в октябре 2013 года.

Трейдеры сообщают, что небольшие резкие обвалы на рынке случаются часто:Farrell, Maureen. ‘Mini Flash Crashes: A Dozen a Day'. CNN Money. March 20, 2013. http://money.cnn.com/2013/03/20/investing/mini-flash-crash/.

Когда ученые из Университета Майами изучали данные рынка акций в период с 2006 по 2011 год, то обнаружили сотни «чрезвычайно быстрых экстремальных событий»:Johnson, Neil, Guannan Zhao, Eric Hunsader, Hong Qi, Nicholas Johnson, Jing Meng and Brian Tivnan. ‘Abrupt Rise of New Machine Ecology Beyond Human Response Time'. Scientific Reports 3 (2013). doi:10.1038/ srep02627.

«Люди не могут принимать участие в торгах в реальном времени…»:‘Robots Take Over Economy: Sudden Rise of Global Ecology of Interacting Robots Trade at Speeds Too Fast for Humans' (пресс-релиз, University of Miami, September 11, 2013).

Кампус – настоящий лабиринт из неоготических зданий и тенистых дворов:Из личного опыта автора.

«Я ехал по дороге, и деревья организованно двигались по правую сторону со скоростью шестьдесят миль в час»:Halmos, Paul. ‘The Legend of John von Neumann'. American Mathematical Monthly 8 (1973): 382–394.

Чтобы понять, как различные факторы влияют на экологические системы, Мей построил несколько простых математических моделей роста популяций:May, R. M. ‘Simple Mathematical Models with Very Complicated Dynamics'. Nature 261 (1976): 459–467.

Впервые его предложил в 1838 году статистик Пьер Верхюльст:Bacaër, Nicolas. ‘Verhulst and the Logistic Equation (1838)'. A Short History of Mathematical Population Dynamics (2011): 35–39.

Мей доказал, что чем больше экосистема, тем менее она стабильна:May, Robert M. ‘Will a Large, Complex Ecosystem Be Stable?' Nature 238 (1972): 413–414. doi:10.1038/238413a0.

Согласно утверждению эколога Эндрю Добсона, эта ситуация – биологический эквивалент шутки, которая была популярна при запуске единой европейской валюты:Dobson, Andrew. ‘Multi-Host, Multi-Parasite Dynamics' (Infectious Disease Dynamics workshop, Isaac Newton Institute, Cambridge, UK, August 19–23, 2013).

Однако Стефано Аллесина и Сы Тан уверены: в них нет необходимости:Allesina, Stefano, and Si Tang. ‘Stability Criteria for Complex Ecosystems'. Nature 483 (2012): 205–208. doi:10.1038/ nature10832.

Дойн Фармер отметил, что процесс эволюции можно разделить на несколько стадий:Farmer, J. Doyne. ‘Market Force, Ecology and Evolution'. Industrial and Corporate Change 11, no. 5 (2002): 895–953.

Одним из самых популярных видов финансовых ставок является спред-беттинг:Investment Trends. 2013 UK Leveraged Trading Report . December 23, 2013. http://www.iggroup.com/content/files/ leveraged_trading_report_nov13.pdf.

…если вы совершили удачную сделку на бирже в Великобритании, вы должны заплатить государственную пошлину и налог на прирост капитала:HM Revenue and Customs. ‘General Betting Duty'. 2010. https://www.gov.uk/general-betting-duty.

…в Австралии доход от спред-беттинга классифицируется как прибыль:Armitstead, Louise. ‘Treasury to Look at Spread Betting Tax Exemption After Lords Raise Concerns'. Telegraph , November 27, 2013. http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/banksandfinance/10479460/Treasury-to-look-at-spread-betting-tax-exemption-after-Lords-raise-concerns.html.

В 2006 году Федеральный резерв США и Национальная академия наук организовали встречу финансистов и ученых:New Directions for Understanding Systemic Risk' (report on a conference cosponsored by the Federal Reserve Bank of New York and the National Academy of Sciences, New York, NY, May 2006).

6. Жизнь – это блеф

Летом 2010 года владельцы покерных сайтов обрушились с гонениями против роботов-картежников:Dance, Gabriel. ‘Poker Bots Invade Online Gambling'. New York Times , March 13, 2011. http:// www.nytimes.com/2011/03/14/science/14poker.html.

В феврале 2013 года шведская полиция начала следствие по факту действий ботов на государственном покерном сайте:Wood, Jocelyn. ‘Police Investigating Coordinated Poker Bot Operation in Sweden'. Pokerfuse, February 22, 2013. http://pokerfuse.com/news/ poker-room-news/police-investigating-million-dollar-poker-bot-operation-sweden-21–02/.

…машины успели выиграть денег на сумму более полумиллиона долларов:Jones, Nick. ‘Over $500,000 Repaidto Victims of Bot Ring on Svenska Spel'. Pokerfuse, June 20, 2013. http://pokerfuse. com/news/poker-room-news/over-500000-repaid-to-victims-of-bot-ring-on-svenska-spel/.

До этого мало кто в индустрии догадывался, что боты могут играть настолько хорошо:Ruddock, Steve. ‘Alleged Poker Bot Ring Busted on Swedish Poker Site'. Poker News Boy, February 24, 2013. http://pokernewsboy.com/online-poker-news/alleged-poker-bot-ring-busted-on-swedish-poker-site/13633.

…индустрия потратила на продвижение своей продукции более 300 миллионов долларов:Surgeon General. Preventing Tobacco Use Among Youth and Young Adults: A Report of the Surgeon General, 2012 (Washington, DC: National Center for Chronic Disease Prevention and Health Promotion Office on Smoking and Health, 2012), Table 5.3.

Голосование было намечено на декабрь 1970 года:McGrew, Jane. ‘History of Tobacco Regulation'. In Marihuana: A Signal of Misunderstanding (report of the National Commission on Marihuana and Drug Abuse, 1972). http://www.druglibrary.org/schaffer/library/studies/nc/nc2b.htm.

Запрет на рекламу не только не уменьшил прибыли табачников, но даже сыграл им на руку:McAdams, David. Game-Changer: Game Theory and the Art of Transforming Strategic Situations (New York: W. W. Norton, 2014), 61.

Год спустя расходы на рекламу у производителей сигарет упали на 25 %, однако их доходы не пострадали:Hamilton, James. ‘The Demand for Cigarettes: Advertising, the Health Scare, and the Cigarette Advertising Ban'. Review of Economics and Statistics 54, no. 4 (1972).

«Мистеру Нэшу девятнадцать лет, в июне он оканчивает Университет Карнеги. Он – математический гений»:После смерти Нэша в 2015 году Принстонский университет разместил это письмо в интернете, и оно разошлось по всему цифровому пространству. Несмотря на свои выдающиеся академические успехи, кое в чем фон Нейман был не силен:Halmos, Paul. ‘The Legend of John von Neumann'. American Mathematical Monthly 8 (1973): 382–394.