Мэрфи Джон Дж. - Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика

Обратите внимание, что в таблицу включены также линии, образованные соотношениями 1х3 и 3х1. По всей видимости, Ганн полагал, что данные линии, разделяющие движение цен на три части, наиболее эффективны на недельных и месячных графиках. Особенности использования геометрических линий Ганна мало отличаются от методов применения линий скорости и веерных линий, основанных на коэффициентах Фибоначчи. В зависимости от направления развития рынка — восходящего или нисходящего — геометрические линии Ганна становятся соответственно линиями поддержки или сопротивления. При тенденции роста пересечение одной из линий указывает на дальнейшее падение цены до уровня следующей, расположенной ниже линии. Соответственно, если цены прорывают линию на подъеме, то следует ожидать дальнейшего оживления рынка до уровня линии, расположенной выше.

Эффективность каждой из этих двух методик повышается, если они применяются в сочетании друг с другом. После значительного изменения рынка диапазон произошедшего перепада цен можно разделить на восемь частей. Для этого проводят восемь горизонтальных линий на соответствующих процентных уровнях. В зависимости от господствующей на рынке тенденции — восходящей или нисходящей — полученные линии будут выступать как соответственно уровни поддержки (при корректирующих падениях) или сопротивления. Нанеся эти линии на свой график, последователь Ганна может заранее увидеть, в каком точно месте находятся возможные уровни коррекции. Ганн использовал восемь различных линий, однако наиболее важные из них — центральные, имеющие координаты: 3/8, 4/8 и 5/8. Это линия пятидесятипроцентной коррекции и две другие, основанные на коэффициентах Фибоначчи. Остальные уровни не столь значимы, однако трейдер, по крайней мере, знает, где они находятся.

Затем на графике проводятся линии геометрических углов Ганна от значительного минимума, значительного максимума или от обеих точек. Тремя самыми важными углами являются 45 градусов (1 х 1), 63 3/4 градуса (1 х 2) и 26 1/4 градуса (2 х 1). Эти три линии (вместе с тремя центральными линиями процентных отношений (37,5%, 50% и 62,5%) определяют «центр тяжести» графика. Можно провести и другие линии, более крутые и пологие, однако они будут менее значимыми.

Затем следует отслеживать на графике совпадение показателей двух систем, или подтверждение одних показателей другими. Наиболее наглядный пример — пятидесятипроцентное снижение цен при восходящей тенденции до уровня сорокапятиградусной линии, которая в данном случае представляет надежную область поддержки. В качестве еще одного примера можно привести ситуацию, когда при восходящей тенденции происходит корректирующее падение цен до уровня 37,5% (коэффициент Фибоначчи) и к линии с углом в 63 3/4 градуса (1 X 2). Необходимо обращать особо пристальное внимание на ситуации, когда цены опускаются до линии значимого геометрического угла и одновременно достигают значимого процентного уровня коррекции.

Рис. 3.3. Приложение 3. На графике хорошо видно, как четко основная линия тренда 1 х 1 и линия канала 1х1 отражают тенденцию развития цен. Во время оживления рынка в период с марта по апрель большую эффективность проявляет более крутая линия тренда (1х2). Обратите внимание на то, что при падении, произошедшем на рынке в апреле и мае, цены откатились до уровня сорокапятиградусной линии тренда (1 х 1), покрыв 50% (4/8) расстояния предыдущего роста рынка в феврале–апреле. Достоверность анализа повышается при комбинированном использовании геометрических линий тренда и процентных отношений длины коррекции. Для построения линий на графике необходимо отсчитать определенное количество клеток вправо, а затем вверх. Так, линия, построенная на соотношении 1 х 1 (время х цена), проводится через точку, отстоящую от исходной на одну клетку вправо и одну вверх. Для соотношения 2 х 1 необходимо отсчитать две клетки вправо и одну вверх. Более крутую линию с соотношением 1 х 2 строят, отсчитывая одну клетку вправо и две вверх.

Рис. 3.4. Приложение 3. Пример использования всех линий Ганна в период подъема с сентября по февраль на рынке евро долларов. Основная линия тренда (1 х 1) сдерживала восходящую тенденцию почти все время. Обратите внимание, что всплеск продаж, произошедший на рынке в марте, сдержала другая линия тренда (3 х 1). Угол Д, образованный пересекающимися линиями — восходящей 3 х 1 и нисходящей 1х2, почти равен девяноста градусам, что указывает на важную область поддержки. Линия тренда 1х1 оказалась достаточно эффективной также во время падения цен в феврале–марте и устойчивого роста в марте–июне.

Рис. 3.5. Приложение 3. Пример использования линий Ганна для анализа рынка меди. Обратите внимание на то, что многие из этих линий оказали поддержку ценам во время всплеска продаж в апреле–июле. Нисходящая тенденция на всем протяжении своего развития успешно сдерживалась сорокапятиградусной линией тренда (1х1) и сорокапятиградусной линией канала, проведенной от минимума, достигнутого рынком в мае.

Линии геометрических углов Ганна проводят от значительных пиков и спадов. Таким образом, на графике можно видеть одновременно поднимающиеся и опускающиеся линии. Эти линии можно использовать в сочетании друг с другом. Так, когда опускающаяся линия (проведенная от вершины) пересекается с поднимающейся (проведенной от основания) под углом в 90 градусов, точка пересечения обладает особой значимостью. Если точка пересечения также совпадает с горизонтальным процентным уровнем коррекции, значимость этого уровня увеличивается еще больше.

Рис. 3.6. Приложение 3. Пример оживления рынка золота (февраль–март), которое было сдержано нисходящей линией тренда (4х1), проведенной от ноябрьского пика. Обратите внимание, как восходящие линии 4 х 1 и 8 х 1 поддержали цены во время их падения в мае–июне.

Кроме линий геометрических углов, отложенных от значительных максимумов и минимумов цен, Ганн также считал довольно важными линии, проведенные под углом 45 градусов от нуля. Другими словами, во временной точке, соответствующей важной вершине или основанию рынка, линия тренда под углом сорок пять градусов проводится не только от экстремума, но также от цены на графике, соответствующей нулю. Ганн полагал, что линии, проведенные от нуля, весьма значимы и могут повлиять на развитие рынка в будущем. В теории Ганна существуют и многие другие способы проведения подобных линий, однако подробно мы на них останавливаться не будем.