Бина Венкатараман - Оптимизм, который убивает. Большое исследование человеческой опрометчивости

В серии статей : «As Microfinance Grows in India, So Do Its Rivals» The Wall Street Journal, December 15, 2009 и «Group Borrowing Leads to Pressure» The Wall Street Journal, August 13, 2009.

Даниэль Розас : Я взяла у Розаса интервью, а также обращалась к его блогу и записям до и после кризиса. Он писал о кризисе здесь: «Is There a Microfinance Bubble in South India?» Microfinance Focus, November 17, 2009.

Викрам Акула махнул рукой на предупреждения : Позиция Акулы накануне кризиса выражена в следующих материалах августа 2009 года: «What Microfinance Crisis in India?» (letter to the editor), The Wall Street Journal, August 19, 2009, и «Why There’s No Credit Crisis in Microfinance» Harvard Business Review, August 25, 2009.

Катастрофа нахлынула убийственной волной : Стоит отметить, что недальновидные действия микрофинансовых кредиторов и их инвесторов были не единственной причиной, по которой катастрофа была настолько запоминающейся и ужасной. Реакция правительства штата Андхра-Прадеш, которые изгнали частных кредиторов и позволили заемщикам не выплачивать долги, сыграла основную роль. Есть несколько экспертов микрофинансовой индустрии, которые предполагают, что рост частных конкурентов больше мотивировал власти штата, чем самоубийства.

Пока играет музыка : Цитату Принса можно найти здесь: «Ex-Citi CEO Defends ‘Dancing’ Quote to U.S. Panel» Reuters, April 8, 2010.

Метрика скрыла надвигающуюся опасность : Отрывок из анализа Мадера, приведенный выше, подвел итог ситуации: «Инвестиции в индийское микрофинансирование казались совершенно безопасными благодаря широко разрекламированной ставке погашения кредитов более 99 %». Также стоит отметить, что микрофинансовые организации не анализировали факторы, которые могли бы позволить им оценить истинный риск.

Древнегреческий историк Геродот писал о мудром государственном деятеле Солоне : Хотя это интересная и поучительная история, Дебра Хэмел указывает, что рассказ Геродота о путешествиях Солона не может быть исторически точным. Наиболее подробную информацию вы можете найти здесь: Debra Hamel, Reading Herodotus: A Guided Tour through the Wild Boars, Dancing Suitors, and Crazy Tyrants of The History (Baltimore: Johns Hopkins University Press, 2012).

Аристотель перекликался с мудростью Солона : В десятой главе первой книги «Никомаховой этики» Аристотель ссылается на историю Солона. В других работах по этике он повторяет точку зрения, что главные метрики жизни узнаются в ее конце.

Томас Манн : Я читала произведение Манна в переводе Вудса 1995 года, чтобы использовать его для этой иллюстрации с показателями температур и реакции врача на возможный уход Кастропа.

Энн Диас : Наш разговор с Дас состоялся в 2015 году.

тысячи инвесторов держатся за акции : Brad M. Barber and Terrance Odean: «The Common Stock Investment Performance of Individual Investors» SSRN Electronic Journal, 1998, и «Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors» The Journal of Finance 55, no. 2 (2000): 773–806.

он спросил бывших заемщиков : Стоит отметить, что многие из сельских жителей имели и другие источники задолженности помимо микрофинансовых компаний и использовали займы для погашения неформальных долгов перед ломбардами или другими заемщиками, и наоборот.

взлета и падения Махаджан а: С тех пор Махаджан пришел в норму и руководит преуспевающими компаниями.

Глава 3. Не здесь и не сейчас

печально известный «зефирный тест» : Для описания эксперимента и его интерпретаций я пользовалась книгой Walter Mischel, The Marshmallow Test: Why Self-Control Is the Engine of Success (New York: Little, Brown, 2014) и другими источниками.

Однако исследования, которые продолжили : Разнообразные исследования усложнили популярные выводы, сделанные после первоначальных экспериментов Мишеля. В частности, здесь упоминается работа Celeste Kidd, Holly Palmeri, and Richard N. Aslin, «Rational Snacking: Young Children’s Decision-Making on the Marshmallow Task Is Moderated by Beliefs About Environmental Reliability» Cognition 126, no. 1 (2013): 109–14.

Беттина Ламм : Bettina Lamm et al., «Waiting for the Second Treat: Developing Culture-Specific Modes of Self-Regulation» Child Development 89, no. 3 (2018): e261—e277; Michaeleen Doucleff, «Want to Teach Your Kids Self-Control? Ask a Cameroonian Farmer» Morning Edition, NPR, July 3, 2017.

Еще один «зефирный тест» : Sabine Doebel and Yuko Munakata, «Group Influences on Engaging Self-Control: Children Delay Gratification and Value It More When Their In-Group Delays and Their Out-Group Doesn’t» Psychological Science 29, no. 5 (2018): 738–48.

Тимоти Флэйк : Цитаты и описание работы Флейка взяты из интервью с ним, которые я провела в 2017 году.

Когда Федеральный резерв… опросил : Этот показатель мотивировал Флэйка, поэтому я привожу данные 2015 года. В 2016 году процент снизился до 44, а в 2017 году – до 41. Подробней ознакомиться можно здесь: Board of Governors of the Federal Reserve System, «Report on the Economic Well-Being of U.S. Households in 2017» May 2018.

В безвыходной ситуации люди : S. Mullainathan and E. Shafir, Scarcity: The New Science of Having Less and How It Defines Our Lives (New York: Picador Books, 2014); цитата со страницы 109.

Бинду Анант : С 2015 по 2017 год я трижды брала интервью у Анант, где спрашивала о кризисе микрофинансирования в Индии и связанных с ним реформах. Анант сказала мне, что уровень погашения кредита до сих пор остается главным показателем, насколько программы микрофинансирования в Индии помогают бедным и насколько успешны кредитные компании. Тем не менее, в 2016 году ее организация Dvara Trust (ранее IFMR Trust) опубликовала исследование, показывающее, что в основе почти идеальных показателей погашения кредитов среди бедных лежит большое количество семей с финансовыми трудностями, которые до сих пор не могут позволить себе то количество кредитов, которое они получили. Многие бедные заемщики сделают все возможное, чтобы погасить свои формальные кредиты и избежать клейма преступника. Ради этого они занимают у соседей, закладывают драгоценности или по максимуму затягивают пояса. Когда заболевает ребенок, и на лечение нужны деньги, семьи могут попасть в круговорот займов. Тем не менее, в 2018 году она написала мне: «В индустрии появляются новые попытки измерить финансовую стабильность/финансовое благополучие как результат, а не произведение метрик вроде количества выданных кредитов. Я не бросаю надежд, что найдется лучшая метрика для нашего коллективного прогресса, хотя его и сложнее измерить и добиться точных результатов».

В 2009 году Michigan Credit Union League : Rob Walker, «How to Trick People into Saving Money» The Atlantic, May 2017.

эксперимента в Мичигане: Я взяла интервью у Питера Туфано и обратилась к следующим источникам: Peter Tufano, «Can Gambling Increase Savings? Empirical Evidence on Prize-Linked Savings Accounts» August 8, 2017, Saïd Business School WP 2014-10; Mauro F. Guillén and Adrian E. Tschoegl, «Banking on Gambling: Banks LotteryLinked Deposit Accounts» Journal of Financial Services Research 21. no. 3 (2002): 219–31; Sebastian Lobe and Alexander Hölzl, «Why Are British Premium Bonds So Successful? The Effect of Saving with a Thrill» SSRN Electronic Journal, 2007; Peter Tufano, «Saving Whilst Gambling: An Empirical Analysis of UK Premium Bonds» American Economic Review 98, no. 2 (2008): 321–26; Peter Tufano, Jan-Emmanuel De Neve, and Nick Maynard, «U.S. Consumer Demand for Prize-Linked Savings: New Evidence on a New Product» Economics Letters 111, no. 2 (2011): 116–18.

тактики блесток : На счет краткосрочных вознаграждений, помогающих в достижении долгосрочных целей, можно посмотреть Kaitlin Woolley and Ayelet Fishbach, «Immediate Rewards Predict Adherence to Long-Term Goals» Personality and Social Psychology Bulletin 43, no. 2 (2016): 151–62.