Анна Белицкая - Комментарий к федеральному закону от 29 декабря 2014 г. № 473-ФЗ «О территориях опережающего социально-экономического развития в Российской Федерации»

Отметим, что создание энергетической и транспортной инфраструктуры на территории со специальным режимом осуществления предпринимательской деятельности на принципах государственно-частного партнерства характерно не для всех территорий. Так, согласно ст. 6.1 Закона об ОЭЗ, финансирование создания объектов инженерной, транспортной, социальной, инновационной и иных инфраструктур ОЭЗ может осуществляться только из бюджетов различных уровней без упоминания внебюджетных источников. В ЗТР создание объектов капитального строительства в области энергетики и транспорта также не предполагает привлечения частных вложений и относится к мерам государственной поддержки резидентов согласно Закону о ЗТР. Между тем, участие частного инвестора в реализации инфраструктурных проектов в ОЭЗ и ЗТР отнюдь не запрещено и государственно-частное партнерство в указанном направлении, хоть и не предполагается, но приветствуется. В отношении ТОСЭР такое участие, по всей видимости, предполагается, а в отношении СП Владивосток подчеркивается. Так, согласно ст. 5 Закона о СП Владивосток, финансовое обеспечение создания (модернизации) на территории СП Владивосток объектов инфраструктуры свободного порта осуществляется за счет средств внебюджетных источников с применением механизмов государственно-частного партнерства, а также в порядке, предусмотренном бюджетным законодательством Российской Федерации, за счет ассигнований федерального бюджета, бюджета Приморского края, бюджетов муниципальных образований.

В части 2 комментируемой статьи указывается, что обязательства Российской Федерации по финансированию размещения объектов инфраструктуры ТОСЭР могут исполняться посредством определенных инструментов, которые мы рассмотрим подробно.

Во-первых, финансирование размещения объектов инфраструктуры ТОСЭР может осуществляться посредством внесения взноса в уставный капитал управляющей компании, сто процентов акций которой принадлежат Российской Федерации и которая осуществляет финансирование размещения объектов инфраструктуры ТОСЭР. Это традиционный способ участия государства в организации деятельности территорий со специальным режимом осуществления предпринимательской деятельности.

Вторым не менее традиционным инструментом является предоставление субсидий. В рамках ТОСЭР субсидии предоставляются на возмещение процентной ставки по кредитам, привлеченным инвесторами на строительство объектов инфраструктуры, в размере до ста процентов от ставки рефинансирования. Как уже было отмечено, особый интерес и ответственность государства состоит в создании региональной инфраструктуры в рамках территорий со специальным режимом осуществления предпринимательской деятельности, поэтому субсидии в указанном направлении представляются для государства обоснованными. Когда инфраструктура создается по модели государственно-частного партнерства, государство в силу своей высокой заинтересованности старается предложить как можно более широкий пакет льгот инвесторам, которые готовы участвовать в реализации таких проектов. Отметим, что в рамках ОЭЗ инвестор, принимающий участие в создании инфраструктуры, не обязательно должен быть ее резидентом. Между тем, именно резиденты-инвесторы подпадают под льготный правовой режим осуществления предпринимательской деятельности.

В-третьих, в рамках ТОСЭР предполагается использование абсолютно нового для российского правопорядка, однако хорошо зарекомендовавшего себя в зарубежных странах, проектного финансирования.

В зарубежной науке проектное финансирование определяется как структурированное финансирование специального хозяйствующего субъекта (SPV), создаваемого инвесторами за счет собственных средств и мезонина, при котором кредитор рассматривает денежные потоки от реализации проекта как основной источник погашения кредита при том, что единственный актив представляет собой обеспечение [31] Gatti S. Project Finance in Theory and Practice, Second Edition: Designing, Structuring, and Financing Private and Public Projects. September 5, 2012. USA. P 2. . Проектное финансирование можно также определить как систему правовых средств договорного и корпоративного характера по финансированию и организации крупного, долгосрочного инвестиционного проекта, предполагающую возврат вложенных средств за счет прибыли от осуществления инвестиционного проекта. Выделим следующие основные признаки проектного финансирования, которые могут иметь юридическое значение:

1) сочетание различных источников финансирования инвестиционного проекта: собственные, заемные и привлеченные средства;

2) возврат вложенных средств за счет прибыли от осуществления инвестиционного проекта;

3) сложная договорная структура, предполагающая распределение рисков между участниками инвестиционного проекта;

4) наличие обеспечения, являющееся единственным активом инвестиционного проекта;

5) наличие специальной проектной компании (SPV).

На законодательном уровне в России понятие «проектное финансирование» не определено, между тем, предложено определение специализированного общества проектного финансирования (далее – СОПФ), которое фактически содержит в себе понимание законодателем проектного финансирования. Согласно ст. 15.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг» [32] СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918. , целями и предметом деятельности СОПФ являются финансирование долгосрочного (на срок не менее трех лет) инвестиционного проекта путем приобретения денежных требований по обязательствам, которые возникнут в связи с реализацией имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, с оказанием услуг, производством товаров и (или) выполнением работ при использовании имущества, созданного в результате осуществления такого проекта, а также путем приобретения иного имущества, необходимого для осуществления или связанного с осуществлением такого проекта, и осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом денежных требований и иного имущества. В приведенном определении учтены некоторые из приведенных признаков проектного финансирования.

Перечень инструментов участия государства в финансировании ТОСЭР не является исчерпывающим. Предусмотрена возможность использования иных, предусмотренных законодательством Российской Федерации, способов.

Часть 3 комментируемой статьи содержит инструменты участия субъекта Российской Федерации и муниципальных образований в финансировании создания объектов инфраструктуры ТОСЭР. Обязательства региональных и муниципальных властей по финансовому обеспечению размещения таких объектов осуществляются в соответствии с законодательством Российской Федерации и исполняются аналогичными федеральным властям средствами: