Алексей Марков - Хулифак: умные ответы на нелепые вопросы и наоборот

Часто слышу, что 95 % трейдеров сливает. Справедлив ли совет, что лучше заниматься не трейдингом, а инвестированием? Занимались ли сами трейдингом?

Вопрос из серии: «вы уже перестали заниматься трейдингом по утрам?»

Да, я торговал, но это было давно, использовал механическую систему на регрессии и экспоненциальных скользящих средних через ломанный Metastock. Сейчас внутри дня – это максимум что-то вроде маркетмейкерства, пара заявок в обе стороны, причем такие, от исполнения которых портфель не перестанет меня устраивать. Но проблема декларирования каждой сделки меня смущает, и в этом году я даже этим перестал заниматься. Хотя на российском рынке можно попробовать, когда портфель будет миллионов в 10 (рублей).

В целом, трейдингом заниматься не надо (особенно если вы об этом спрашиваете), а заниматься надо инвестированием.

На кого следует обратить внимание при обучении в трейдинге, а также какой анализ предпочитаете вы?

Внимание следует обратить на Чарли Мангера. Я предпочитаю технический анализ с простейшими индикаторами (скользящие средние, – я даже на объем не обращаю внимания), плюс смотрю на перспективу компании в далеком будущем. То есть, говоря откровенно, тыкаю пальцем в потолок. Пока с пальцем все ок, с потолком тоже.

В «Телеге» много каналов по трейдингу. И все их админы «успешные трейдеры». Вопрос, зачем успешному трейдеру вести канал и приглашать людей (на платной основе) следовать его сигналам?

У меня три варианта ответа. Первый вариант сложный: как в истории с «Аленкой Кэпитал» (подробно в параграфе «Хулиномики» 18. Первый вариант крутой трейдер фронтранит своих подписчиков. Но это, во-первых, сложно, во-вторых, какой там будет объем? Сколько реальных людей последуют советам этого «гуру»? Пять человек? Двадцать? Каким объемом? На телеграмовских нищебродах так не заработать, тут нужны серьезные люди, вскормленные годами добротной аналитики.

Второй вариант – как бы комбо: трейдер реально успешный и ему от души хочется поделиться своим вью на рынок, да еще и подкрепить свои позиции толпой хомячков (что-то типа зависимости от «Смартлаба», есть там безумные эллиотчики или кто-то похожий, я не вникал). Сразу и денег взять за подписку, и еще какой-то полувиртуальный мув рынка совершить, и попиариться заодно. Таким человеком мог бы быть я, но я, к счастью, давно не торгую внутри дня. У меня нет задачи зарабатывать заметками, но в любом случае я бы постил сделки уже после того, как совершил – так, мне кажется, делать честнее, хотя кто знает. Вдруг накопится 100 тыщ хомяков (не, не накопится; 100 000 трейдеров – это и есть весь наш рынок), тут я и заманю их баснословными прибылями!

Третий вариант прозаичней: никакого успешного трейдера нет. Вся цель постов на канале – заманить людей в аферу, чтобы они внесли деньги на какой-то счет. Куда именно? Ну, первый признак казино – бонусы на депозит. Это как бы подразумевает, что деньги никто выводить обратно не собирается. Второй признак казино – истории «успеха». Они, во-первых, никак не проверяются, а во-вторых, успехами в управлении капиталом приличные люди меряются раз в год (ну, может быть, раз в квартал), а никак не раз в день. Раз в день это петух кукарекнуть может. Эти, в общем-то, очевидные вещи маскируются «!закрытостью», которая вовне транслируется как избранность и элитарность. Я же в закрытом чате! Я узнаю что-то этакое! Что-то не для всех! Круто! Людям бьет в голову жажда элитной секретной наживы, и они теряют последние остатки разума.

Нет, против казино я ничего не имею, даже наоборот, сильно расстроился, когда их закрыли. Только не надо врать себе (и окружающим), что ты туда идешь деньги зарабатывать.

Начал торговать на мосбирже фьючерсами, однако столкнулся с тем, что очень мало волатильных инструментов для торговли (BR, SI, RTS, GOLD, ну иногда еще SBRF), появляются мысли перейти на американскую биржу для расширения набора торговли, стоит ли вообще торговать большим количеством инструментов, или 3–4-х должно быть достаточно?

Я никому не рекомендую торговать внутри дня, но если уж торговать, я бы старался ограничиться 2–3-мя «любимыми» или «понятными» инструментами.

Каковы для инвесторов-любителей последствия того, что сейчас все большая доля торговли акциями производится не людьми, а роботами? Как меняются стратегии в связи с этим фактом?

Вопрос очень серьезный. Когда в 2003–2004 годах я разрабатывал и использовал механические торговые системы (это всего один шаг до робота – оставалось только автоматизировать выполнение сигналов, которые мы вводили в терминал вручную), рынок был совсем другим. Сейчас к роботам, которые торгуют какие-то стратегии – трендовые или контртрендовые, – добавились гигантские фонды со сверхбыстрой HTF-торговлей, которые стараются поймать какой-то арбитраж в стакане. По моим ощущениям (проверить это пока трудновато, хотя кто-то пытался анализировать), механических заявок на рынке уже несколько лет больше, чем человеческих.

Чем это чревато? Флэш-крэшами. Любые движения раскачиваются мгновенно возникающими автоматическими приказами, и мувы рынка становятся быстрее и сильнее, цепляют больше стопов, а это, в свою очередь, триггерит новые сигналы и новые продажи (ну, или покупки, хотя это реже случается).

Стратегию торговли надо менять в сторону успокоения. Если уж вы стараетесь выцеплять и эксплуатировать какие-то неэффективности, я бы ставил на что-то глобальное, работающее на многих инструментах сразу. Это, по крайней мере, какая-никакая защита от переподгонки на истории. Если вы хотите своими ловкими заявками подловить именно роботов – ну что ж, ждите «беспричинных» флэш-крэшей, выкупайте их, и надейтесь на лучшее. Но честно говоря, я уже никому не рекомендую внутридневную торговлю. Мой опыт показывает, что в перспективе, скажем, десятка лет, все знакомые супер-успешные трейдеры окажутся в полном говне. Поэтому – инвестируйте с умом, а вот торговать не надо.

Хотел бы узнать Ваше мнение о торговых роботах. Если есть возможность опытом – то конкретно о платформе TSLAB. Риски, насколько я понимаю, только в том, что робот не имеет возможности отклониться от заложенной стратегии и, при определенных обстоятельствах, может таким образом принести убытки. Но что если попробовать диверсифицировать портфель по роботам и таким образом захеджироваться?

Риски тут в том, что эффективность любой торговой стратегии мы можем оценить лишь по прошлым данным. А хорошие результаты на каких-то инструментах на каком-то периоде времени не гарантируют практически ничего. Торговые роботы, которые продаются где бы то ни было, – лишь малая часть тех, которые тестировались продавцами. И даже если у них есть пруф на рыночных сделках (в чем я, честно говоря, сомневаюсь, ибо сейчас рисуется что угодно), когда вы их начнете использовать, они «почему-то» работать перестанут или по крайней мере покажут риск/доходность куда хуже декларируемой.