Михаил Делягин - Империя в прыжке. Китай изнутри...

Более того: рост спроса может вызвать даже глобальный дефицит сырья, что обеспечит жесткую конкуренцию за контроль за его источниками. По мнению китайских специалистов, США еще в 2001 году вступили в гонку за установление такого контроля, за ними устремилась Япония (создавшая реальную угрозу лишения Китая нефти Восточной Сибири [155]), и Китай должен вступить в стратегическую «гонку за сырьем» как можно быстрее, так как уже недопустимо запаздывает.

Выделение северного направления «сырьевой экспансии» означало качественное изменение «российской политики» Китая. Впервые его руководство поставило задачу освоения российской территории (и добилось ее юридической реализации в ходе принятия в 2009 году программы совместного с Россией освоения ее зауральской части на период до 2018 года) и, более того, рассматривало это освоение как стратегический приоритет. Однако связанные с этим тревоги в минувшие годы не нашли значимого подтверждения: экспансия Китая в Россию при всех ее пугающих масштабах и интенсивности остается в целом стихийной и не стимулируется его центральными властями. (Даже с учетом изменений конца «нулевых» — начала десятых годов она не стимулируется так, как экспансия в Африку, Латинскую Америку и на Средний Восток, не говоря уже о Юго-Восточной Азии, США и Европе, ставших в последние годы стратегическими приоритетами Китая.)

Главные результаты китайской экспансии, как это часто бывает в гибких управляющих системах, были достигнуты за рамками формально установленных приоритетов. Сегодня мы видим, что руководство Китая в 2002 году фантастически недооценило свои стратегические возможности (что характерно для него, так как китайская элита вышла на глобальную арену слишком рано и чувствует себя на ней неуверенно).

Успехи на северном направлении оказались более чем ограниченными и свелись, по сути дела, к эффективной экономической экспансии в Среднюю Азию с резким снижением влияния в ней Запада и России. В то же время в стратегическом плане экспансия в Африке, Южной и Центральной Америках достигла непредставимых результатов. Китай уверенно вытесняет Запад из Африки за счет советской стратегии освоения, включающей развитие технической и социальной инфраструктуры, что особенно ценно, когда Африка брошена и вымирает.

Китай стал стратегическим партнером (и во многом ресурсом прочности) Ирана и Пакистана. Он занимает все более значимые позиции в Латинской Америке (и отнюдь не только в Венесуэле), Евросоюзе и даже Белоруссии. Кроме того, китайский бизнес (разумеется, формально никак не связанный с китайским государством и Коммунистической партией) еще с 1997 года играет ключевую роль в управлении Панамским каналом, [156]ненавязчиво контролируя тем самым жизненно важную для США стратегическую транспортную артерию!

Финансовая политика Китая с самого начала реформы направлена на стимулирование внутреннего спроса. Китайские руководители хорошо понимали «золотое правило» глобальной конкуренции, впоследствии сформулированное М. Портером: эффективные транснациональные корпорации могут вырасти лишь на емком внутреннем рынке своей собственной страны.

Поэтому уровень монетизации китайской экономики всегда был велик; отношение денежной массы М2 к ВВП уверенно превышало 100 %, а в последние годы вплотную приблизилось к 200 %.

С 1997 по 2002 годы рост денежной массы составлял в среднем 17 % в год, причем благодаря в целом эффективному контролю за ее структурой ее рост стимулировал не инфляцию, но производство и рост банковских вкладов, в первую очередь населения. [157]Характерно, что именно этот период стал периодом наименьшего роста цен: с 1997 по 2002 год дефляция наблюдалась в 4 годах из 6, а в целом составила 1,0 %.

В 2003–2006 годах (когда прирост денежной массы составлял 15–22 % в год) среднегодовая инфляция была равна 2,4 % и только в 2007 году (после роста денежной массы 2006 года в 22 %) ускорилась до рекордных с 1996 года 6,5 %. Из-за этого 2008 год был объявлен «годом борьбы с инфляцией», что привело к ее снижению до 1,2 % и 1,9 % в 2009; в 2010 и 2011 годах она составила соответственно 4,6 и 4,1 %, в 2012 и 2013 — по 2,5 %, в 2014-3,0 %. Темп роста денежной массы вырос с 16,7 % в 2007 году до 28,4 % в кризисном 2009 году и затем плавно затухал до 13 % в 2014 году. [158]

Последствия ужесточения денежно-кредитной политики в Китае

* Чистый прирост финансирования из различных источников Источники: CEIC, BNP Paribas Investment Partners (Азия)

После замедления роста китайского экспорта под действием кризиса 1997–1999 годов ключевым инструментом стимулирования роста стало увеличение денежной массы при контроле за ее структурой. Эта политика позволила успешно компенсировать ухудшение внешней конъюнктуры, а после обострения глобального кризиса в 2008–2009 годах позволила постепенно изменить сам характер развития Китая, снизив его зависимость от мирового спроса и существенно повысив значение в качестве фактора роста китайской экономики ее внутреннего спроса.

Существенное ужесточение финансовой политики (см. график) с начала 2010 года, сразу по завершении кризисного периода, в сочетании с общим курсом на либерализацию экономики проводится (по крайней мере, пока) грамотно и аккуратно, так, чтобы не привести к возникновению «денежного голода», и потому не оказывает негативного воздействия на развитие страны.

Как свойственно общественному развитию Китая, механизмы увеличения реальной денежной массы можно объединить в два взаимодополняющие контура, выполняющие принципиально разные задачи.

Первый контур, планомерно сдающий свои позиции, поддерживает старый, но пока необходимый для сохранения стабильности и управляемости хозяйственный механизм. Он в основном обеспечивает кредитование государственными банками государственных же предприятий и подпитывается как государственной поддержкой, так и вкладами населения (подобно тому, как это имеет место в японском Почтовом банке и российских Сбербанке и ВТБ).

Второй, последовательно расширяющийся контур, нацелен на модернизацию и связан с неуклонным развитием фондового и других финансовых рынков Китая. Помимо корпоративных эмиссий, на его функционирование существенно влияют государственные займы. Государство во все большей степени финансирует модернизационные проекты за счет выпуска ценных бумаг на внутренний рынок.

Таким образом, прирост денежной массы во многом создается в ходе поддержки неэффективного государственного сектора, а затем изымается с финансового рынка при помощи займов, обеспечивающих эффективные модернизационные проекты. В итоге одни и те же средства проходят по обоим финансовым контурам, максимально используя их при сдерживании инфляционного эффекта.