Эдвард Торп - Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок
- Название:Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок
- Автор:
- Жанр:
- Издательство:Литагент Аттикус
- Год:2017
- ISBN:978-5-389-14128-5
- Рейтинг:
- Избранное:Добавить в избранное
-
Отзывы:
-
Ваша оценка:
Эдвард Торп - Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок краткое содержание
«Воспоминания Эда Торпа читаются как триллер. В них замешаны потайные носимые компьютеры, от которых не отказался бы и Джейм с Бонд, зловещие персонажи, великие ученые и попытки отравления (не говоря уже о диверсии, после которой Эд должен был “попасть в аварию” посреди пустыни). Эта книга рисует портрет аккуратного, серьезного, организованного человека, посвятившего себя поискам жизни, знаний, финансовой безопасности и, не в последнюю очередь, удовольствий». (Нассим Талеб) «Я приглашаю вас принять участие в моей одиссее по мирам науки, азартных игр и рынков ценных бумаг. Вы узнаете, как мне удалось преодолеть всевозможные опасности и добиться успеха в Лас-Вегасе, на Уолл-стрит и в моей собственной жизни. В этом путешествии вы встретитесь с интересными людьми, от считающих карты игроков в блэкджек до специалистов по инвестициям, от кинозвезд до нобелевских лауреатов. Вы познакомитесь с опционами и другими производными финансовыми инструментами, а также с хедж-фондами и узнаете, как простая инвестиционная стратегия позволяет в долговременной перспективе обыграть всех, даже самых опытных, инвесторов». (Эдвард Торп)
Человек на все рынки: из Лас-Вегаса на Уолл-стрит. Как я обыграл дилера и рынок - читать онлайн бесплатно полную версию (весь текст целиком)
Интервал:
Закладка:
297
Я опускаю здесь некоторые подробности. Например, количество оборотных средств, требуемых для инвестирования, может отличаться от 9000 долларов из нашего примера в зависимости от того, как ранее существовавший портфель инвестора соотносится с правилами по маржам, а также от изменяющихся со временем котировок по коротким позициям. (прим. автора)
298
Palm Soars As 3Com Unit Makes Its Trading Debut // Wall Street Journal. 2000. March 3. P. C 19. (прим. автора)
299
Malkiel Burton G. A Random Walk Down Wall Street. N. Y.: Norton & Co., 2007. (прим. автора)
300
Offspring Upstages Parent In Palm Inc.’s Initial Trading // New York Times. 2000. March 3. P. A1. (прим. автора)
301
Полная стабилизация котировок акций после объявления о неожиданных прибылях, выкупах или разделениях компаний часто занимает несколько недель или месяцев. (прим. автора)
302
Проценты управляющих компаний паевых фондов и товариществ хедж-фондов имеют отдельную, и иногда весьма значительную, рыночную стоимость, но они уже учтены в разделе прямых инвестиций. (прим. автора)
303
Изобилующее математикой обсуждение этого эффекта, который иногда называют «накачкой волатильности», см.: The Kelly Capital Growth Investment Criterion: Theory and Practice, eds. Leonard C. MacLean, Edward O. Thorp, and William T. Ziemba, World Scientifi c, 2010. (прим. автора)
304
Подробнейшую историю доходности на мировых фондовых рынках см.: Dimson et al., Triumph of the Optimists. (прим. автора)
305
Статья «Причины возникновения пузыря недвижимости в США» (Causes of the United States Housing Bubble) в английской версии Wikipedia, редакция от 16.09.2009 г.; Ziemba William. What Signals Worked and What Did Not 1980–2009. Parts I, II, III // Wilmott magazine. 2009. May, July and Sept. (прим. автора)
306
В среднем коммерческая недвижимость приносит доходы, существенно превосходящие инфляцию, но к жилой недвижимости это не относится. Домовладельцы и те, кто только собирается купить дом, часто не понимают этой разницы. Их также вводят в заблуждение истории о чрезвычайно выгодных сделках, совершавшихся в разные времена в других местах. Та же ошибка характерна и для биржевых инвесторов, и это неудивительно, так как часто речь идет об одних и тех же людях. Эту особенность человеческого поведения анализировали теоретики финансового бихевиоризма. (прим. автора)
307
John Hechinger. Princeton’s Endowment Declines 23 percent // Wall Street Journal. 2009. September 30. P. C 3. (прим. автора)
308
Название «Формула Фортуны» может показаться знакомым: именно так назывался доклад о блэкджеке, который я прочитал на заседании Американского математического общества в 1961 г. Билл Паундстоун любезно спросил моего разрешения на использование этого названия. В книге «Обыграй дилера» я, вполне естественно, называл эту систему «игровой системой Келли». Начиная с 1966 г. я начал называть ее «критерием Келли», и это название прижилось. (прим. автора)
309
Более подробное описание можно найти в моих статьях, большая часть которых имеется на сайте www.edwardothorp.com. (прим. автора)
310
Читатели, имеющие математическую подготовку, в дополнение к книге Паундстоуна могут ознакомиться с некоторыми аспектами бурного современного развития этой теории в следующих источниках: The Kelly Capital Growth Investment Criterion: Theory and Practice / eds. Leonard C. MacLean, Edward O. Thorp and William T. Ziemba. World Scientifi c, 2010. (прим. автора)
311
Scott Patterson. Old Pros Size Up the Game // Wall Street Journal. 2008. March 22. P. A9. В 2014 г. Гросс ушел из PIMCO и занялся управлением капиталами в фирме Janus. (прим. автора)
312
См.: Understanding the Kelly Criterion, by Edward O. Thorp. Wilmott. 2008. May. P. 57–59, and http://undergroundvalue.blogspot.com/2008/02/notes-from-buffett-meeting-2152008_23.html. (прим. автора)
313
Моделирование было произведено математиком Артом Куэйфом. (прим. автора)
314
Почему бы не оставить средства в акциях Berkshire? Одна из причин состоит в том, что я не могу предвидеть, кто именно будет управлять нашими пожертвованиями в отдаленном будущем, и считаю, что лучше зафиксировать их в рамках ясной, механистичной методики индексирования. Это позволит избежать ненужных потерь, связанных с активным инвестированием. (прим. автора)
315
Fortune. 2003. August 11. (прим. автора)
316
Цит. по: Sample Steven B. and Bermis Warren. Los Angeles Times Book Review. 2003. July 13. P. R 9. (прим. автора)
317
Я благодарю профессора Рональда Стерна за поддержку и помощь в создании этой кафедры, Пола Маркса из Университетского фонда за юридическую помощь и многочисленные полезные беседы, и мою жену Вивиан за ее роль в создании условий, в которых такое пожертвование стало возможным. (прим. автора)
318
См.: Timothy Middleton. The Bond King. New Jersey: Wiley, 2004; William H. Gross. Everything You’ve Heard About Investing is Wrong. N. Y.: Random House, 1997, а также пересмотренное издание книги William H. Gross. Bill Gross on Investing. N. Y.: Wiley, 1997, 1998. (прим. автора)
319
Gross, 1997, op. cit. P. 90. (прим. автора)
320
Идея встречи с Биллом Гроссом изначально возникла у профессора Стерна, который был тогда деканом Высшей школы физических наук, и Грега Гиссенданнера, представителя УКИ при этой школе. Мой друг и адвокат Пол Маркс был знаком с Биллом и смог организовать этот обед. (прим. автора)
321
Сью и Билл Гросс впоследствии пожертвовали еще 4 миллиона долларов на завершение конференц-центра и лабораторий на четвертом этаже. (прим. автора)
322
Источник: www.finance.yahoo.com, ежедневные курсы закрытия с учетом дробления и дивидендов. Точные значения приведенных величин: 1565,15 и 676,53. (прим. автора)
323
Данные Федеральной резервной системы, цит. по: The Los Angeles Times. 2010. March 12. (прим. автора)
324
При ставке 10 % стоимость акции последовательно увеличивается со 100 до 110 долларов, затем до 121, 133,10 и так далее. Пятое приращение дает 161,05 доллара. (прим. автора)
325
В уровнях месячной доходности по индексу с конца 1925 г. по конец августа 1929-го не видно никакого снижения относительно предыдущего пика 10 %, из чего можно заключить, что по мере роста биржевых курсов условия оставались благоприятными для заимствования. (прим. автора)
326
Обсуждение поддерживаемой маржи см., например: Thorp Edward O. and Kassouf Sheen T. Beat the Market. N. Y.: Random House, 1967. Ch. 11. (прим. автора)
327
По данным Wikipedia. (прим. автора)
328
Талеб Н. Н. Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости / Пер. с англ. М.: КоЛибри, 2009 (и позднейшие переизд. – Примеч. ред.).
329
Frontline: The Warning, October 20, 2009, pbs.org, выпущена на DVD. (прим. автора)
330
Стоимость того, что могли бы произвести люди, оставшиеся без работы, так и не была оценена. Социальные потери включают в себя разрушение пустых жилищ, оставшихся без присмотра, и влияние разбитых жизней на общество. (прим. автора)
Читать дальшеИнтервал:
Закладка:
