Мэтт Уоткинсон - Сетка. Инструмент для принятия решений

Постарайтесь ничего не упустить, оценивая срок службы оборудования и совокупную стоимость владения. Если у вас есть знакомые предприниматели, которые уже совершали аналогичные покупки, посоветуйтесь с ними.

Это самый трудный шаг, поскольку будущее по своей сути неопределенно, а выгода от чего-либо трудно поддается количественной оценке. Некоторые инвестиции, которые помогают вам соблюдать правила или избегать неприемлемых рисков, необходимы, даже если в теории они выглядят убыточными. И тут пригодится сетка: она позволяет анализировать влияние инвестиций на каждый элемент бизнеса.

Допустим, вы владеете банком и рассматриваете вопрос о том, нужно ли модернизировать веб-сайт, чтобы упростить процесс подачи заявки на ипотечные кредиты. Для начала подумайте, как это скажется на конвертации потенциальных клиентов. Затем прикиньте, как хороший сайт, создающий вам «сарафанное радио», повлияет на информированность клиентов. Потом оцените, как рост этих показателей повлияет на общий объем продаж. Затем обратите внимание на издержки. Помогут ли эти инвестиции сэкономить деньги, например, за счет того, что большее количество клиентов начнет пользоваться сайтом (то есть более дешевым каналом для связи), а не обращаться в контактные центры или в отделения банка? Чтобы понять, какую выгоду принесет то или иное капиталовложение, проработайте всю сетку, с первого элемента до последнего.

После того как подсчитаете затраты и поймете, какую выгоду принесет инвестиция, останется последний шаг: рассчитать доходность вложения или его окупаемость. Тут наиболее популярны два подхода: метод окупаемости и метод чистой текущей стоимости ( англ. net present value, NPV) {258} 258 Berman, K., Knight, J., and Case, J., Financial Intelligence: A Manager’s Guide to Knowing What the Numbers Mean (Boston: Harvard Business Review Press, 2013), part 6. . Даже если вы не собираетесь делать эти расчеты, стоит понять их принцип – хотя бы для того, чтобы представлять, чем руководствуются финансисты, принимая решение об утверждении того или иного проекта.

Метод окупаемости

Это самый быстрый, но наименее полезный подход. Для подсчета окупаемости нужно взять общие денежные затраты и разделить их на дополнительные деньги, которые инвестиция приносит вам каждый год. Например, если я вложу $3 000 000 долларов в новую машину, которая экономит мне $1 000 000 в год наличными, срок окупаемости составит три года.

Метод окупаемости позволяет быстро проверить, окупится ли инвестиция в разумные сроки, а также полезен для сравнения предложений. Но он ничего не говорит о реальном влиянии инвестиции на уровень фактических доходов или о том, приемлем ли он для бизнеса.

Метод чистой текущей стоимости

Метод чистой текущей стоимости более полезен, так как показывает фактическую отдачу от инвестиции (или доходность инвестиции) и говорит вам о том, превышает ли он показатель минимальной приемлемой отдачи инвестиций, установленный в компании, или нет.

Минимально приемлемая отдача инвестиций – это уровень дохода от вложения, необходимый для того, чтобы это самое вложение одобрил финансовый департамент компании. Этот уровень определяется размерами дохода, который удовлетворяет таких людей, как акционеры или кредитодатели, вложивших свои деньги в бизнес. Компании выбирают минимально приемлемый уровень отдачи в зависимости от рискованности предложенной инвестиции – это может быть как 12 %, так и 20 %.

Этот метод получил название метода «чистой текущей стоимости», потому что вы, представляя, сколько дохода принесет инвестиция за все годы, можете с его помощью понять, сколько это капиталовложение стоило бы сегодня.

Если в результате расчета вы получили положительное число, считается, что проект будет генерировать доход, превышающий минимально приемлемый уровень отдачи, и его, скорее всего, одобрят. Если же получился ноль или отрицательное число, доходы не превысят нужный порог и деньги лучше вложить во что-то другое.

Предположим, финансовый департамент вашей компании посчитал, что чистая текущая стоимость для предложенного вами капиталовложения составляет $50 000. Это означает, что ваша инвестиция на $50 000 превышает минимальный уровень приемлемой отдачи. Понятно, что формула для выполнения этого расчета довольно сложна, но проводить подсчеты вручную не нужно: это можно сделать и в Excel или мобильных приложениях, и на разных сайтах в интернете.

Разумеется, у этого метода есть свои недостатки. Во-первых, его результативность сильно зависит от качества исходных данных. Отдачу от вложенных средств сложно рассчитать точно, потому что при расчете приходится полагаться на предположения и примерные данные. Лучше всего при использовании этого метода просчитать сразу несколько вариантов с разными показателями расходов и возможных преимуществ, в том числе самые «низкодоходные», – это поможет вам понять, будет ли вложение выгодным или нет.

Во-вторых, формула дает большой простор для манипуляций и подтасовки цифр, чтобы получить нужный итог. Как говорил финансовый директор одной из компаний, где работал мой друг: «Вам отчет в красных цифрах или в черных?»

Если «подправить» в нужную сторону уровень минимально приемлемой отдачи инвестиций, предполагаемый поток денежных средств и первоначальные затраты, любой проект покажется крайне привлекательным с точки зрения инвестиций. Единственный способ этого избежать – тщательно рассматривать каждый проект и не доверять расчетам вслепую.

Наконец, нужно помнить: даже если цифры хорошо смотрятся на бумаге, это еще не означает, что в реальности вы получите тот же результат. Кроме того, если прогнозы касаются средств, потраченных на оборудование, с которым могут возникнуть какие-то проблемы, то это не принесет вам никакой пользы.

Постоянные издержки

• На какие постоянные издержки у вас уходит больше всего денег и можно ли сократить эту статью расходов?

• Держите ли вы под строгим контролем количество персонала?

Переменные издержки

• Должны ли ваши сотрудники всеми силами пытаться сократить расходы?

• Где вы тратите деньги впустую и как можно это прекратить?

Структура расходов

• Какая структура расходов будет оптимальной для вашего бизнеса с учетом ваших предложений, ценовой политики и объемов? Как она может измениться со временем?

• Как структура расходов влияет на другие элементы сетки, такие как конкуренция, имитируемость или адаптивность?

• Как нынешняя структура расходов может ограничивать вашу стратегию?