Бабайкин - На пенсию в 35 лет [publisher: SelfPub с оптимизированными иллюстрациями]

А что делает Баффет? Он сидит с наличными в 120 млрд. долларов и вообще не инвестирует. Откуда у него образовалась такая наличность? В основном, от дивидендных поступлений.

Почему он не инвестирует? Потому что понимает, что деревья не растут до небес, и что рано или поздно наступит кризис и обвал на фондовом рынке. Тем более, что американский рынок давно не падал. Ему проще “пересидеть” спокойно в безопасных активах и дождаться-таки падения. Сколько ждать? Год, два, три? Это не так долго. Важно, что это, вряд ли, займет десятилетия.

Примечание : эта глава была написана в конце 2019 года. В 2020 году кризис все же наступил.

Никто не дергает вас

У вас есть колоссальное преимущество перед Баффетом и вообще перед любым управляющим ценными бумагами:

– на вас не давят жадные акционеры;

– за вами не стоит босс, требующий обогнать индекс;

– вам не нужно совершать сделки и доказывать, что вы не зря хлеб с маслом едите;

– вы ни с кем не соревнуетесь;

– вы можете покупать то, что хочется, а не то, что записано у вас в уставе.

Падение и рост не происходят мгновенно

Первое, что делает начинающий инвестор, когда попадает на фондовый рынок, – задает вопрос: “А что купить?” . – Руки то чешутся. Это самый бестолковый вопрос. Здесь, поверьте пока на слово, совет только один: ударьте себя по рукам и займитесь матчастью. Рынок от вас никуда не убежит. Ничего не случится за период вашего “погружения”.

Новички часто переживают, что их поезд уже ушел. Нельзя мыслить такими категориями. В инвестировании ничего не происходит моментально. Допустим, вы ждете кризис. Если он начнется, то процесс падения рынков затянется минимум на полгода, а, может, и больше. У вас нет острой необходимости входить “на всю котлету” в просевший рынок. Более того, это даже опасно. Ведь рынок может пойти и дальше вниз. Вы начнете нервничать, когда ваши вложения быстро схлопнутся в два раза, и от страха все продадите.

Здесь необходимо успокоиться. В любые просадки бумаг нужно стараться входить порциями.

Издержки

Когда вы совершаете частые телодвижения, то кормите брокера: поднимается комиссия и транзакционные издержки, растут налоги.

Брокер заинтересован в вашей суете, поэтому он часто звонит вам и спрашивает, почему вы ничего не делаете. Вас это должно насторожить.

Сейчас я совершаю 2–3 сделки в год (если не считать довнесения на счет и дополнительную покупку бумаг). Сделок будет чуть больше в период масштабных падений, но это уже не так страшно.

А когда же действовать?

Подготовка к опасному сценарию

Когда происходит событие или явление, которое может нанести вред вашей стратегии.

Например, предполагается, что сейчас на мировых рынках есть долговой “пузырь”. Про это говорят из всех “утюгов”. Как можно выходить из этого “пузыря”? При помощи обесценивания долга. То есть нас может ожидать мощная инфляция. Каким образом можно подстраховаться от такого сценария? Часть активов держать в инструментах, которым инфляция не так страшна: акции прибыльных и надежных предприятий, недвижимость и золото (хоть я его и не очень люблю).

Плохой тренд

Приведу пример. У вас в портфеле есть дивидендная бумага. Платит себе стабильно. И тут на совете директоров компании менеджмент прямым текстом заявляет, что их ждут непростые времена. – Это я сейчас рассказываю про компанию “Алроса”. Для тех, кто не знает, – они занимаются добычей алмазов. Менеджмент прямым текстом говорит, что спрос очень сильно падает. Появились синтетические алмазы. А еще по моим наблюдениям, у молодого поколения уже нет интереса к побрякушкам. Какой вывод? Нас ждет падение фундаментальных показателей. В этом случае необходимо, конечно же, продавать бумагу.

Не заплатили

Представим, что вы – доходный или дивидендный инвестор. Вам критически необходима наличность для собственных нужд. На собрании акционеров вы узнаете, что компания не хочет в этом году платить дивиденды. А перспективы выплат в последующие годы туманные. В такой ситуации необходимо продавать акции.

Проблемы в менеджменте

Здесь необходимо действовать немного аккуратнее. По своему опыту в бизнесе могу сказать, что самый худший инсайдер в большой компании – это ее сотрудник. Его мысли субъективны и искажены собственными целями. Поэтому я очень внимательно взвешиваю все “за” и “против”, когда вижу серьезные “бурления” внутри команды. Тут правильнее смотреть в отчетность.

Пример – уход Галицкого из “Магнита”. Да, он был “душой компании”. Все понимали, что краткосрочно бумага обязательно обрушится, и продавали ее. У меня ее в портфеле не было. Но я поставил себе на заметку в будущем присмотреться к “Магниту”. Скорее всего, там выстроена очень мощная управленческая система. Все будет прекрасно функционировать и без Галицкого. Уже сейчас “Магнит” торгуется по соблазнительным ценам. А если упадет еще, то можно спокойно “подбирать на дне”. Новый менеджмент должен сильно постараться, чтобы испортить дела в такой компании. Судя по их заявлениям, они будут использовать “Магнит” как “дойную коровку”. А значит, мне с ними пока по пути.

Упала доходность

Мой пример – жилая недвижимость. Долгое время я мирился с доходностью менее 5%. Но она стала падать еще сильнее. Пару раз был затоп. Я попал на иски от соседей и вынужден был платить штрафы. Несколько раз мне причинили вред непосредственно арендаторы. И вот от доходности не остается уже почти ничего.

В 2019 году я принял окончательное решение выйти из этого инструмента, и в ближайшее время не буду его рассматривать. Вырученные средства перебросил в коммерческую недвижимость – там хлопот намного меньше, все берет на себя управляющая компания. Нет простоев, все застраховано и т.д.

Что может помочь “ничегонеделанью”

Легко сказать – ничего не делать. На деле это очень трудно. Наш мозг очень коварен. Миллионы лет эволюции сделали его таким, что он постоянно требует от нас действий.

Поэтому нужно его обманывать.

Пассивное инвестирование.Изучите это направление. Люди сознательно отказываются от любого выбора и любых действий. Покупают все активы пучком и забывают про них. Одно из преимуществ такого подхода – вы “не прикипаете” к отдельным бумагам. Вы не следите за новостями и, как следствие, не совершаете никаких действий. Как ни странно, доходность у такого способа инвестирования сопоставима с лучшими в мире портфельными управляющими.

Часть портфеля в низковолатильных активах.Например, внебиржевые акции или коммерческая недвижимость. Эти активы дают вам постоянный денежный поток. Но избавиться от них сложно. Как следствие – вы просто не можете совершать какие-либо действия (=глупости).