Стивен Деннинг - Эпоха Agile

1840-е: строительство железных дорог

В 1840-е годы Англию охватила другая мания – строительство железных дорог. Растущая популярность железнодорожных перевозок вызвала настоящий инвестиционный бум. Каждый хотел вложить деньги в эту удивительную технологию и разбогатеть. Многим это удалось, но в целом эпопея закончилась железнодорожной паникой 1847 года. Пока экономика пребывала в коллапсе, одни продолжали богатеть, а другие становились банкротами. Позже выяснилось, что Англия построила гораздо больше железных дорог, чем могла использовать.

Как и повсеместное рытье каналов, новая мания привела к личным трагедиям. Но в целом все оказалось не так уж мрачно: железнодорожная инфраструктура вскоре восстановила английскую экономику и даже способствовала распространению новых управленческих практик, более справедливому распределению материальных благ среди населения. На какое-то время в Англии воцарился золотой век.

1880–1890-е: производство стали

В то время как Англия постепенно увязала в финансиализации и зарубежных инвестициях, лидирующие позиции в мире заняли экономики США и Германии. В 1980–1990-х годах новой популярной технологией стало производство стали. Сталелитейная промышленность плюс межконтинентальная торговля, международный телеграф и электричество запустили мощную волну роста мировой экономики. В обществе опять взволнованно заговорили о «новых технологиях» и «новых финансовых возможностях». На финансовые рынки снова потекли деньги. Через некоторое время «лихорадка» обернулась чередой кризисов, затронувших США, Францию, Италию, Австралию, Новую Зеландию, Южную Африку и Аргентину.

Финансовый сектор США и Германии, «усмиренный» кризисами, вновь обратил взоры на реальную экономику. Это ненадолго стабилизировало ситуацию. А вот, например, для Аргентины результат был менее удачным – она потеряла ключевые позиции в мировой экономике. Кризисы сменились периодом относительного спокойствия, в течение которого распались чрезмерно влиятельные трасты и были приняты меры против социального неравенства.

1910–1920-е: серийное производство

В начале XX века инвесторов вдохновила перспектива серийного производства в автомобильной промышленности, организованного Генри Фордом. Новая технология вновь взбудоражила общество. В 1920-е годы главным двигателем американской экономики стал фондовый рынок с «бычьим» трендом. Все закончилось в 1929 году, когда разразился новый кризис.

Последующий спад был глубоким и продолжительным. Его удалось остановить после принятия ряда законодательных мер, в частности закона Гласса – Стиголла [306]. В итоге деньги из финансового сектора были направлены в производство товаров и услуг. Когда это произошло (параллельно с крупными инвестициями, обусловленными Второй мировой войной), в США на несколько десятилетий наступил золотой век. В стране начался экономический подъем, который привел ко всеобщему благоденствию.

1990-й год и далее: компьютеры и коммуникации

Конец XX века снова был ознаменован рождением новых технологий, на этот раз компьютерных. Компьютерные микросхемы были мощными и дешевыми. Они порождали бесчисленные бизнес-возможности и до неузнаваемости изменили образ жизни и характер работы людей во всем мире. В последующие десятилетия эти изменения привели к созданию и потере огромных состояний. Воспользоваться новыми инвестиционными возможностями стремился каждый.

Пузырь доткомов лопнул в 2000 году, вызвав в Кремниевой долине нечто вроде ядерной зимы, пришедшей на смену эпохе «иррационального изобилия». Компьютеры, безусловно, трансформировали общество, но оказалось, что «новой» экономикой по-прежнему управляют основные элементы старой – ценность для реальных потребителей и полученная прибыль.

И опять, несмотря на трагедии и банкротства, которые инициировал лопнувший «пузырь доткомов», у «компьютерной» волны был огромный плюс – ценная материально-техническая инфраструктура. Повсюду был проложен оптоволоконный кабель. Компании модернизировали свои компьютерные системы. В Кремниевой долине была создана огромная социальная сеть, которая способствовала ускоренному развитию следующего поколения игроков рынка, таких как Apple, Amazon, Facebook и Google. Эта сеть вела к появлению новых методов управления организациями.

В 2001 году приток инвестиций в Кремниевую долину сократился. Но финансовый сектор по-прежнему стремился заработать на рискованных решениях. В эпоху «безумия доткомов» он стабильно терял интерес к реальной экономике. Финансисты изыскивали все новые и новые способы получения огромных выгод, пытаясь выжать «деньги из денег».

На протяжении последующих лет благодаря снисхождению Центрального банка финансовый сектор вновь получал баснословные доходы – на этот раз из недвижимости. На какой-то период Америка погрузилась в атмосферу праздника. Экономика процветала. Собственники богатели, несмотря на тревожные признаки, которые возникали повсюду: чрезмерное использование заемных средств, бессмысленные инвестиции, алчные банки, новые экзотические и непрозрачные финансовые инструменты – и органы регулирования, которые словно заснули за рулем. Политики продвигали идею домовладения среди тех, кто не мог себе этого позволить. Голоса ведущих аналитиков, которые открыто предсказывали плохой конец этой эпопеи, были проигнорированы I . Когда инвестиционный банк Lehman Brothers обанкротился, финансовая система замерла, а мировая экономика практически полностью обвалилась.

Тем не менее Уолл-стрит сумел избежать ядерной зимы, которая обрушилась на Кремниевую долину. Правительство оказало поддержку крупным банкам. Мелким инвесторам повезло меньше – огромное количество малых и средних предприятий разорилось. Рабочие места массово сокращались. Сбережения таяли. Недвижимость резко упала в цене, и многие люди лишились права выкупа заложенного имущества. Средний показатель доходов упал.

За годы ипотечного бума было построено огромное количество ненужного жилья, но эти инвестиции по большей части не принесли прибыли. В отличие от предыдущих финансовых пузырей (строительство каналов, железных дорог, производство стали, серийное производство и доткомы), инвестирование в недвижимость, которую люди не могли себе позволить, привело к сильнейшему экономическому спаду без перспектив роста. Пузырь на этом рынке практически не имел положительных аспектов, кроме личных выгод финансовых «волшебников». На протяжении нескольких лет неиспользованное жилье висело мертвым грузом на экономике, препятствуя ее развитию.

По состоянию на середину 2017 года, быстро растущий фондовый рынок на фоне скромного экономического роста испытывал влияние новых возможностей (интернет вещей) и давление из-за постоянного изобилия «легких» денег. Многие корпорации застряли в ловушках краткосрочной акционерной стоимости, экономики, ориентированной на издержки, и ретроспективной стратегии. Тем не менее дальновидные компании успешно развиваются благодаря Agile.