Бертран Бадре - Финансы спасут мир? Как заставить деньги служить общему благу [litres]

Следовательно, для восстановления доверия к финансам нужно вновь обратиться к здравому смыслу – забытому, а может быть, кем-то и проигнорированному. Именно об этом я говорил в своем последнем выступлении в Société Générale, представляя годовые отчеты банка за 2012 г. Я предложил рассмотреть эту идею в три этапа: 1). «Основное – достижение приемлемого коэффициента достаточности капитала первого уровня», 2). «Создание логотипа группы, напоминающего красно-черное сердце» и 3). «Стремление – повышение коэффициента достаточности капитала первого уровня!» [105].

Я хотел показать, что финансы это не только расчет коэффициентов, но и наши душевные устремления.

Прежде чем говорить о сердечном отношении к финансам, надо избавиться от любых проявлений цинизма в нашей сфере. Несомненно, мы не сможем улучшить отношение к финансам, если злоупотребления этим инструментом, даже незначительные, продолжатся, позволяя некоторым финансовым игрокам уходить от ответственности в ожидании окончания кризиса. Не стоит думать, что глобальные финансы настолько сильны, что с ними невозможно справиться, поэтому системе придется просто адаптироваться, учитывая, что многие мечты о реформе оказались несбыточными. Мы уже видели, куда ведет нас такая логика, однако корни цинизма уходят глубоко. Например, вспомните манипуляции с процентными ставками LIBOR или махинации на валютном рынке Великобритании, которые продолжались и во время финансового кризиса. Об этом также свидетельствуют высказывания некоторых руководителей крупных американских банков в 2010 г. во время установления правил регулирования для всего мира. Когда Конгресс США начал пересматривать Закон Додда-Франка [106], один из его участников сказал мне: «Какие инструкции мы дали своим лоббистам в Вашингтоне? Они простые: закон необходимо принять, это цена за то, что мы сделали, но он не должен быть слишком болезненным». Эти слова можно понять так: они отмоются, а потом вернутся к своему грязному бизнесу.

Нечто подобное я услышал и в сентябре 2010 г. в Брюсселе от одного из участников встречи Eurofi (так называемого «салона банкиров»), на которой присутствовали самые известные и важные представители финансового мира. Я спросил его:

– Заставит ли вас принятие закона Додда-Франка пересмотреть вашу банковскую модель?

– О, вы знаете, это рамочный закон, вроде Библии. Там более 2000 страниц, которые нужно лишь научиться интерпретировать, – ответил мой собеседник. – Есть, правда, одна разница: авторы Библии уже мертвы!

– Но вам все равно придется отказаться от некоторых ваших приемов, – присоединился к нашему разговору один из моих французских коллег.

– Вы знаете, что такое рынок, – ответил ему мой собеседник. – Это не пожарная станция, где вы по сигналу тревоги надеваете каску и отправляетесь тушить огонь, а затем возвращаетесь обратно. Рынок больше похож на движущуюся дорожку в аэропорту, которая никогда не останавливается. Я просыпаюсь в 5:00 и ступаю на эту дорожку. Когда мой клиент приходит на нее в 5:05, я помогаю ему; когда он уходит с нее, я продолжаю следить за рынком, чтобы помогать ему и дальше. Вы понимаете, что я имею в виду?

Меня потрясла эта история, которая действительно отражает дух той эпохи, когда мы цеплялись за идею неконтролируемого рынка, убежденные, что ни один закон не сможет его изменить. Именно такой настрой, который многим отвратителен, и привел к тому, что общественность, потеряв доверие ко всей системе, начала задавать экзистенциальные вопросы.

Разумеется, возвращение финансов в руки регуляторов и законодателей необходимо, чтобы восстановить контроль над этой слепой силой, которой мы позволили действовать самостоятельно. Контролировать – значит устанавливать правила и санкции, вводить систему контроля, а также задать цели, больше ориентированные на обеспечение устойчивого развития, на получение разрастающегося богатства. Финансовая система уже давно поощряет коллективную жадность. Вспомните хотя бы знаменитый лозунг «Жадность – это хорошо», подхваченный андеррайтерами, банкирами, страховщиками и вкладчиками в 1987 г. после демонстрации фильма Оливера Стоуна «Уолл-стрит». В реальной жизни такое аморальное поведение характерно и для некоторых руководителей крупного бизнеса. Пришло время сменить ориентиры.

Ответственность за финансовое регулирование в значительной степени возлагалась на национальные правительства, центральные банки и «Двадцатку». В Соединенных Штатах, например, был создан Совет по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) в соответствии с законом Додда-Франка, принятым Конгрессом в июле 2010 г. и оказавшимся сейчас под угрозой, а отслеживание глобального риска было поручено Федеральной резервной системе. Эти механизмы позволили Соединенным Штатам не только влиять на положение дел в финансовой сфере, но и вести за собой другие страны, чтобы адаптировать наиболее эффективные формы регулирования, соответствующие целям каждой страны. Одним из важных аспектов этого закона, помимо регулирования рынков деривативных продуктов, является положение о коммерческих банках, которым предписано иметь не более 3 % собственных средств в акциях хедж-фондов или фондов капиталовложений, чтобы снизить риски или обязательства по обеспечению финансовой устойчивости кредиторов в связи с выдачей ипотечных кредитов. Еще одно принципиально важное изменение заключалось в том, что налогоплательщикам больше не придется спасать финансовые учреждения. Такими были цели закона Додда-Франка, по крайней мере, заявленные. Кроме того, важным событием стало создание Совета финансовой стабильности (FSB – Financial Stability Board) по решению «Двадцатки» в Лондоне в апреле 2009 г. В него входят руководители центральных банков и казначейств стран G20, а также некоторых международных организаций, таких, как МВФ, Всемирный банк и Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Этот Совет, отвечающий за финансовую стабильность в мире, призван выявлять уязвимые элементы системы и задавать стандарты (или координировать их разработку во всем мире), а затем вместе с международными организациями, которые их внедряют, контролировать их применение на практике. Например, FSB подготовил список крупнейших международных банков, чей крах может привести к полному разрушению глобальных финансов, поэтому к ним предъявляются особые требования в отношении капитала. Этот Совет также анализировал организацию рынков деривативов, систематически поощряя использование официальных клиринговых палат [107], и занимался продвижением принципов поощрения операторов рынка и идентификацией институтов, выступающих контрагентами при проведении финансовых операций.