Джеффри Уэст - Масштаб. Универсальные законы роста, инноваций, устойчивости и темпов жизни организмов, городов, экономических систем и компаний

Это хорошо, поскольку, как известно из математики, линейное масштабирование приводит к экспоненциальному росту, к которому и стремятся компании. Кроме того, это объясняет, почему экономика в среднем продолжает экспоненциально расширяться, так как общее поведение рынка, по сути дела, определяется усредненным ростом всех отдельных компаний, действующих на нем. Хотя для экономики в целом это обстоятельство может быть положительным, оно же ставит перед каждой отдельной компанией трудную задачу, так как каждая компания вынуждена поддерживать такие темпы развития, которые позволили бы ей не отставать от экспоненциально растущего рынка. Поэтому даже хотя компания растет экспоненциально (что хорошо), для ее выживания требуется еще, чтобы скорость ее роста была по меньшей мере равна скорости роста рынка (что плохо). Этот примитивный вариант «выживания наиболее приспособленных» компаний и составляет суть экономики свободного рынка.

Положительным обстоятельством можно считать и то, что нелинейное масштабирование расходов молодых компаний, поддерживаемых за счет инвестиций и возможностей получения крупных по сравнению с их размерами кредитов, обеспечивает их рост. Таким образом, идеализированная кривая роста компании имеет характеристики, сходные с классической сигмоидной кривой роста в биологии: сравнительно быстрый вначале, рост замедляется по мере того, как размеры компании увеличиваются, и масштабирование затрат на ее содержание приближается к линейному. Однако в отличие от биологии, в которой затраты на содержание не переходят в линейную стадию, компании не перестают расти, а продолжают экспоненциальный рост, хотя и с гораздо более скромной скоростью.

Посмотрим, как этот сценарий согласуется с данными. На рис. 68 представлен замечательный график, иллюстрирующий рост объемов продаж всех 28 853 компаний, данные которых имеются в базе Compustat, в зависимости от реального календарного времени с поправкой на инфляцию. Чтобы уместить все данные в один график, объемы продаж нанесены по вертикальной оси в логарифмическом масштабе. Хотя этот график построен в формате «диаграммы спагетти», он дает на удивление полезную информацию. Общая тенденция ясна: как и предполагалось, многие из молодых компаний резко уходят со старта и сначала быстро растут, а затем замедляются, в то время как компании более зрелые, которым удалось выжить, растут с гораздо меньшей скоростью. Кроме того, тенденции роста этих более старых, медленнее растущих компаний приближаются к прямым линиям с малым наклоном. На этом графике, построенном в полулогарифмическом масштабе (объемы продаж отложены по вертикальной оси в логарифмическом масштабе, а время по горизонтальной – в линейном), прямая линия обозначает экспоненциальный рост в зависимости от времени. Таким образом, как и было предсказано, все выжившие компании рано или поздно приходят к стабильному, но медленному экспоненциальному росту.

Рис. 68. «Диаграмма спагетти», иллюстрирующая рост объемов продаж всех 28 853 котирующихся на бирже компаний в реальном времени с поправкой на инфляцию. Следует отметить быстрый рост (кривые в форме хоккейной клюшки) мелких, молодых компаний и сравнительно медленный рост компаний более крупных и более зрелых

Рис. 69. Кривые роста некоторых старейших и крупнейших компаний, демонстрирующие их сравнительно медленный рост. Также представлены данные гораздо более молодой компании Walmart, объемы продаж которой также вышли на сходный с другими уровень после периода быстрого увеличения

«Диаграмма спагетти», иллюстрирующая рост объемов продаж всех 28 853 котирующихся на бирже компаний в реальном времени с поправкой на инфляцию и совокупное расширение рынка. При введении поправки на рост рынка оказывается, что крупнейшие компании перестают расти

Эти результаты внушают большой оптимизм, но есть одна ловушка, которую можно заметить, если сопоставить рост каждой компании с суммарным ростом рынка в целом. Как ясно видно из рис. 70, на котором представлены те же данные за вычетом совокупного роста рынка, все крупные зрелые компании уже перестали расти . Кривые роста, построенные с поправками на инфляцию и на расширение рынка, выглядят в точности как характерные сигмоидные кривые роста организмов, на которых рост прекращается по достижении зрелости, как показано на рис. 15–18 в главе 4. Такое сходство с ростом организмов естественным образом заставляет поинтересоваться, относится ли оно и к смертности и значит ли это, что компании, как и люди, обречены на смерть.

После быстрого роста в молодости почти все компании с объемом продаж более 10 миллионов долларов в конце концов приходят к состоянию этакого пассивного плавания по мелким волнам фондового рынка. Многие из них существуют, так сказать, едва высунув нос на поверхность. Это дело опасное, поскольку приход большой волны может их утопить. Даже при экспоненциальном росте прибылей, не говоря уже о случаях убыточной работы, те компании, которые не поспевают за ростом рынка, становятся уязвимыми. Эта опасность сильно увеличивается, если компания оказывается недостаточно прочной, чтобы выдерживать постоянные подъемы и спады, свойственные как рынку, так и ее собственному финансовому состоянию. Крупное колебание рынка или какое-нибудь неожиданное внешнее возмущение или резкое изменение, возникшее в неподходящий момент, может быть гибельным для компании, продажи и расходы которой находятся в состоянии хрупкого равновесия. Это может вызвать сокращение размеров и упадок, от которых компания еще может оправиться, но в более серьезных случаях последствия могут быть катастрофическими и привести к гибели компании.

Такая последовательность событий, вероятно, звучит знакомо, потому что она не так уж сильно отличается от процесса, который приводит к нашей собственной смерти. У нас тоже существует хрупкое равновесие между уровнем метаболизма и затратами на содержание: биологи называют это состояние гомеостазом . Постоянное накапливание неустраненных повреждений, которое порождается износом, неотъемлемым от процесса жизни, уменьшает нашу прочность и делает нас по мере нашего старения все более уязвимыми перед лицом колебаний и возмущений. Заболевание гриппом или пневмонией, инфаркт или инсульт, которые вполне можно пережить в молодости или среднем возрасте, часто оказываются смертельными для людей «старшего возраста». В конце концов мы достигаем той стадии, на которой даже малое возмущение, такое как простуда или сбой сердечного ритма, может привести нас к смерти.