Лайонел Роббинс - История экономической мысли. Лекции в Лондонской школе экономики

процента» Ирвинга Фишера, которая вышла в 1907 году. Она была переиздана под названием

«Теория процента» в 193° Г°ДУ с учетом различных критических замечаний. «The Theory of

Interest» необходимо прочитать всем! Я уже говорил, что в раннем возрасте Фишер страдал от

очень тяжелой болезни1. Во многих отношениях он был выдающимся человеком, однако в

вопросах здоровья — совершенным сумасбродом: он был против потребления алкоголя в любой

форме и курения. Фишер был блестящим автором; он написал книгу о запрете всех видов

алкогольных напитков и назвал ее «Сухой закон в своем худшем проявлении» (Fisher, 1926),

чтобы убедить всех противников сухого закона прочесть его книгу, в которой содержались всевоз-

можные статистические данные.

Мне рассказывали о заседании Американской экономической ассоциации, где Фишер пытался

убедить своих коллег поддержать и распространить его точку зрения. На этих заседаниях толпы

американцев собираются в небоскребах столичных городов разных штатов в США, читают до-

клады, а экономисты постарше присматриваются к экономистам помоложе, чтобы забрать их к

себе на кафедру. Это не такая уж плохая система, не стоит смотреть на нее свысока. В этом веке

она хорошо повлияла на систему производства экономистов в Соединенных Штатах. В 1920-6

годы Фишер попытался организовать панельное заседание на одной из встреч Американской

экономической ассоциации, на котором ведущие экономисты публично заявили бы, что запрет

алкоголя в стране был экономическим благословением2.

1. Это был туберкулез.

2. В ходе лекции Роббинс отвлекся на рассказ об Американской экономиче-

ской ассоциации и ее заседаниях и так и не вернулся к Фишеру. Профессор Уильям Барбер рассказал нам историю о Фишере, которую,

вероятно, собирался рассказать Роббинс, именно она приведена в этой главе.

ЛЕКЦИЯ 30

Вернемся к взглядам Фишера на капитал. Начнем с его «Математических исследований теории

ценности и цен» (Fisher, 1892), книги, в которой множество интересных приемов. Фишер не читал

Эджуорта, и еще задолго до Парето прибегал ко всевозможным современным уловкам (кривые

безразличия, интегрируемость и неинтегрируемость и т.д.). Но это уже современная

экономическая наука, а не история экономической мысли.

В его первой статье «Повышение ценности и процент», вышедшей в 1896 году, говорилось об

отношении между денежной и реальной нормами процента. Затем он опубликовал несколько

статей о природе капитала и дохода и первую часть своей великолепной докторской диссертации в

виде книги «Природа капитала и дохода» (Fisher, 1906). В ней Фишер подвел итог своих

предыдущих статей и разделил понятия капитала как непосредственно запаса благ (сюда входят

возможности индивидов) и дохода как потока услуг. В этом его предвосхитил Рэ, которому Фишер

позже отдал должное. Эта книга обязательна к прочтению, особенно изучающим бухгалтерский

учет, потому что она является мостом между бухгалтерским учетом и экономическим анализом.

Затем в igoy Г°ДУ была написана книга «Норма процента». Фишер следует идеям Бём-Баверка в

определении природы проблемы: он тоже считает, что дело в обмене между настоящим и

будущим доходом. Его теория в некотором смысле эклектична, но так просто и убедительно

сформулирована, что стала самостоятельным введением в современную теорию реального

процента. Фишер начинает (Fisher, 1907) с субъективной стороны (временного предпочтения),

применяя простейший геометрический подход. Он берет доходы следующего и текущего года.

Представьте кривую безразличия, которая связывает разные альтернативы временного

предпочтения в отношении этого и следующего года. Предположим, что вам задана норма

процента, тогда вы можете нарисовать касательную к кривой безразличия, и разница между

получившимся углом и углом в 45 градусов, который обозначает равные временные предпочтения

3- См.: Fisher (i8g6b, 18973, b, 1904).

389

ИСТОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ

РИС. ю Норма процента, по Фишеру

по отношению к этому и следующему году, будет соответствовать фактической норме процента,

положительной или отрицательной.

Далее Фишер предполагает, что индивид с учетом превалирующей нормы процента и своего

дохода в будущем году сможет скорректировать распределение своего дохода между этим и

следующим годом, согласно системе безразличии. А затем предполагает, каким будет обмен

между доходом этого и следующего года, учитывая норму прибыльности, положительную или

отрицательную. Если есть возможности для инвестиций, норма прибыльности будет

положительной, и индивид, зная норму прибыльности на капитальном рынке, учтет это при

коррекции своего временного предпочтения.

Вы можете расширить этот пример геометрически, как это делает мой друг фон Хайек в своей

сложнейшей книге (Hayek, 1931; Хайек, зоо8) с большой изобретательностью. Это второе

приближение Фишера к норме процента4, и, ко-

4- См.: Fisher (1907, ch. 8 и Приложение к ch. 8).

39°

ЛЕКЦИЯ 30

нечно, он не ограничивается геометрическим представлением своих идей. Он продолжает

осторожно использовать математику. (Великие математические экономисты всегда используют

математику довольно скромно. Они не делают выводов, которые нельзя изложить в

экономических терминах.) Фишер расширяет свой пример, заменив два года, многими годами.

В третьем приближении (глава и) Фишер рассматривает проблему риска и разных норм процента,

связанных с различными степенями риска. Если вам встретится человек, который скажет, что

только в последние двадцать лет капитальные рынки стали рассматриваться с точки зрения субъ-

ективной реакции на риск людей различных темпераментов и в разных странах мира, вы можете

не просто отправить такого человека читать Рэ, чем только выставите себя некоторым педантом,

кичащимся знанием предмета, вы можете отослать его к такой популярной книге как Фишерова

«Норма процента».

Надеюсь, я сказал достаточно, чтобы убедить вас прочесть Фишера.

Это все, что я могу сказать о теории процента. На следующей лекции обратимся к Вальрасу и

Лозаннской школе, а затем возьмемся за Маршалла.

Лекция 31

Вальрас—Парето

НАКОНЕЦ-ТО в ходе рассказа о революции я дошел до Вальраса. Вальрас (i834~i9lo)> профессор

Лозаннского университета примерно до 1892 года. В отличие от Менге-ра, чей оригинальный вклад в

экономическую науку взялся ниоткуда (нам известно только, что Менгер читал стандартные немецкие