Лайонел Роббинс - История экономической мысли. Лекции в Лондонской школе экономики

кредит, и мы с ним постоянно спорили о том, какими должны быть ответы на экзаменационные

вопросы. По моему опыту, если вы даете обоснованный ответ, противореча экзаменатору, он скорее

поставит вам высокую оценку, чем если вы просто повторяете его мнению. Этот опыт основывается на

проверке тысяч экзаменационных работ вместе с людьми, имевшими на многие вопросы самые разные

взгляды. В 193°"е годы я принимал экзамены вместе с Морисом Доббом, который состоял в

коммунистической партии. Мы совершенно расходились во взглядах на будущее общества, но при

этом мы очень редко расходились во взглядах на то, какую оценку поставить студенту. Если же наши

мнения все же не совпадали, нам хватало пяти минут дружеской беседы, чтобы привлечь внимание к

тому, что один из нас пропустил, и принять общее решение. Не помню, чтобы за все то время, что я

принимал экзамены вместе с Морисом Доббом, как в Лондоне, так и в Кембридже, мы хоть раз

обращались к третьему экзаменатору, чтобы разрешить свой спор.

В те годы я близко познакомился с Кэннаном: я работал в Оксфорде, он там жил и я заходил к нему на

чай. Однажды он сказал мне: «Вы знаете, мне сказали, что вся моя количественная теория есть в

Маршалле. Я прочел те доклады, что он писал для государственных комитетов, и дей-

42О

ЛЕКЦИЯ 33

ствительно обнаружил всю свою количественную теорию». Думаю, теперь все изменилось.

Невозможно представить, чтобы лондонский профессор оказался не в курсе устной кембриджской

традиции. Я говорю устной, потому что в письменной форме этот подход был изложен только ближе к

концу igio-x годов Артуром Пигу, а затем в начале 1920-х Кейнсом. Маршалл же изложил его в

частном письме еще в 1871 году. Он также сформулировал его в докладе для Комиссии по золоту и

серебру в i88o-e годы и в докладе для Комиссии по денежному обращению в Индии в iSgo-e, а его

ученики сохранили его в устной традиции.

А теперь перейдем к развитию теории. Я уже упоминал в связи с маржиналистской революцией имя

Викселя. Вик-сель принадлежит к величайшим именам маржиналистской революции, таким как

Джевонс, Менгер, Бём-Баверк, Визер, Вальрас и Маршалл. Виксель занялся экономической теорией в

достаточно зрелом возрасте. Но его книга «Ценность, капитал и рента»

это

(Wicksell, 1893; 1954) ~

>

вероятно, лучший из ранних синтезов Вальраса, австрийской и британской школ. «Лекции» Викселя,

переведенные в Лондонской школе экономики, я считаю лучшим введением в экономическую теорию

на 1925 год.

Не стану перечислять тот вклад, который Виксель внес в теорию капитала и распределения, но хочу

сказать несколько слов о его превосходной книге, суть которой воспроизводится во втором томе

«Лекций» (Wicksell, i934-1935)-Это книга «Процент и цены», переведенная на английский профессором

Ричардом Каном

и

(Wicksell, 1936) изданная Королевским экономическим обществом.

Виксель признает оба подхода к количественной теории денег, превосходно их формулирует и

показывает, в чем они различаются и что их различие — это своего рода дело вкуса. Однако у него есть

сомнения насчет количественной теории денег, независимо от подхода к ней. Виксель не подвергает

сомнению количественную теорию денег при отсутствии кредита. Он совершенно удовлетворительно

обсуждает вопрос скорости обращения и прочего — подход кассовых остатков. Но противопоставляя

идею чистой системы металлических денег чистой кредитной системе, в которой мы сейчас живем,

Виксель приходит к мысли, что в изложении количественной теории денег не хватает важного

причинного элемента.

421

ИСТОРИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ

Виксель считает, что, если изложить количественную теорию и с точки зрения денежных

остатков, и с точки зрения скорости обращения и не включать в нее денежную норму процента, то

чисто кредитная система не будет детерминирована. К такому же выводу пришел Хоутри в своей

знаменитой книге «Денежные средства и кредит» (Hawtrey, 1919)1 написанной позже. Таким

образом, Виксель в своей книге о проценте и деньгах заново открывает классическое пред-

положение, сделанное когда-то Торнтоном и принятое Ри-кардо, о том, что спрос на займы

зависит от нормы процента, которая, в свою очередь, зависит от прибыльности реальных

инвестиций.

Так Виксель приходит к идее естественной нормы процента, к идее нормальной ставки процента,

определяемой так, как ее определял Бём-Баверк, и упрощенной, популяризованной и

усовершенствованной самим Викселем, а также к идее денежной нормы процента, определяемой

банковской политикой. Он считает, что объем кредита можно контролировать при помощи

процентной ставки на деньги и что в случае расхождения между денежной нормой процента и

реальной нормой процента или прибыльностью, если денежная норма превышает естественную

норму, то ситуация имеет тенденцию к дефляции, что может иметь кумулятивный характер, а если

она ниже нормальной ставки, то ситуация имеет тенденцию к инфляции, которая так же может

иметь кумулятивный характер. Такова чистая теория денег Викселя. Примеряя ее к реальности, в

частности к банковской системе, связанной с металлическими деньгами, Виксель считал, что

кумулятивные процессы рано или поздно будут остановлены, однако он настаивал, что именно

центральные банки, следящие за долгосрочной прибыльностью инвестиций, должны удерживать

деньги в относительной стабильности.

Дойдя до этого места, Виксель сделал ошибку. Он считал, что, если денежная и естественная

нормы процента совпадают, то ценность денег держится на стабильном уровне. Это чрезмерное

упрощение, потому что на ценность денег влияют и другие факторы. Однако здравомыслие самого

подхода—идея, что, намеренно контролируя объем кредитных денег или влияя на норму

процента, можно удержать ценность денег на разумно стабильном уровне — была важ-

422

ЛЕКЦИЯ 33

ным шагом в истории экономической мысли. Более глубоко ее развили кембриджские экономисты

в 1920-6 годы: Кейнс, на которого Виксель оказал влияние, и Хоутри, который, хотя и закончил

Кембридж, не был кембриджским экономистом. Он был экономистом министерства финансов. Он

умер совсем недавно, прожив очень долгую жизнь: ему было больше девяноста лет. Самая

знаменитая книга Хоутри — «Денежные средства и кредит» (Hawtrey, 1919) наряду с «Банковской

политикой и ценовым уровнем» Роберт-сона (Robertson, 1926), «Трактата о деньгах» (Keynes,

193°) и «Общей теории занятости, процента и денег» (Keynes, 1936; Кейнс, 2007) Кейнса должна

считаться главным исследованием теории денег в Великобритании наших дней.