Алексей Герасименко - Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов

Тут можно читать онлайн Алексей Герасименко - Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов - бесплатно ознакомительный отрывок. Жанр: stock, издательство Array Литагент «Альпина», год 2013. Здесь Вы можете читать ознакомительный отрывок из книги онлайн без регистрации и SMS на сайте лучшей интернет библиотеки ЛибКинг или прочесть краткое содержание (суть), предисловие и аннотацию. Так же сможете купить и скачать торрент в электронном формате fb2, найти и слушать аудиокнигу на русском языке или узнать сколько частей в серии и всего страниц в публикации. Читателям доступно смотреть обложку, картинки, описание и отзывы (комментарии) о произведении.
  • Название:
    Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов
  • Автор:
  • Жанр:
  • Издательство:
    Array Литагент «Альпина»
  • Год:
    2013
  • Город:
    Москва
  • ISBN:
    978-5-9614-4328-8
  • Рейтинг:
    4/5. Голосов: 11
  • Избранное:
    Добавить в избранное
  • Отзывы:
  • Ваша оценка:
    • 80
    • 1
    • 2
    • 3
    • 4
    • 5

Алексей Герасименко - Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов краткое содержание

Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов - описание и краткое содержание, автор Алексей Герасименко, читайте бесплатно онлайн на сайте электронной библиотеки LibKing.Ru
В книге рассматриваются все основные вопросы, ответы на которые необходимо знать людям, работающим в сфере, связанной с корпоративными финансами, в производственных компаниях, инвестиционных банках и консалтинге.
Из этой книги вы узнаете, каковы основные задачи финансового директора; как выглядит организационная структура финансовой функции в компании; как оценивать проекты вложений в оборудование и новые технологии; как оценивать стоимость компании в целом; как определить оптимальную структуру капитала компании и многое другое.
Книга написана на базе практического опыта работы с финансами и инвестициями. Западные концепции изложены в сравнении с российской спецификой.

Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов - читать онлайн бесплатно ознакомительный отрывок

Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов - читать книгу онлайн бесплатно (ознакомительный отрывок), автор Алексей Герасименко
Тёмная тема
Сбросить

Интервал:

Закладка:

Сделать

Второй момент, на который хочу обратить внимание, – правильность действий Unilever. Компания не стала переплачивать за Richardson-Vicks. Их максимальная оценка была $60 за акцию, они не стали делать ставки выше этой оценки. Это часто встречающаяся ошибка – в запале борьбы переоценить компанию и заплатить значительно дороже, чем она реально для вас стоит. Ведь M&A, особенно недружественные поглощения, – это во многом большая азартная игра. Чтобы зря не потратить деньги акционеров, нужно соблюдать дисциплину и заранее, перед началом борьбы решать, сколько максимально вы готовы заплатить. Ведь так просто немного скорректировать финансовую модель и получить уже значительно более высокую оценку акций. В самом деле, повысили прогноз роста продаж всего на 1 % – и наша оценка акций уже не $60, а $70 за акцию – можно и перебить Procter & Gamble. Только потом так сложно будет достигать этих синергий!

Кто занимается M&A в компании?

Поговорив о том, как делать M&A, нужно рассказать и о том, кто этим занимается внутри компании. Ответ на этот вопрос зависит от количества M&A-сделок, которое «переваривает» компания в год. Если это меньше 2–3 компаний в год, то обычно сделками занимаются сотрудники инвестиционного департамента или департамента стратегии. Если больше 2–3 сделок, тогда имеет смысл создать специальный департамент слияний и поглощений. Обычно этот департамент располагается в дирекции по стратегии (если такая дирекция существует в качестве отдельного структурного подразделения) или в составе финансовой дирекции (см. рисунок).

В любом случае как уже говорилось в ходе работы по MA вам придется - фото 297

В любом случае, как уже говорилось, в ходе работы по M&A вам придется использовать помощь внешних участников – инвестиционных банкиров, аудиторов, консультантов.

M&A по-русски

Как водится, у M&A в России есть своя специфика. Во-первых, практически все внутрироссийские M&A – это либо покупки частных компаний, либо приватизации. Наш фондовый рынок находится в совершенно зачаточном состоянии. Практически нет компаний с free float (количеством акций в свободном обращении) больше 50 %, что делает бессмысленным выставление тендерных предложений с целью приобретения контрольного пакета.

Во-вторых, в силу специфики развития российской законодательной и судебной системы, а также в силу распространения коррупции, M&A в России часто приобретают вид, сильно отличающийся от традиционного понимания M&A-сделки как покупки акций. В начале XXI века M&A в России очень часто проводились путем использования несовершенства акционерного законодательства и судебной системы России. Иногда встречались и откровенно криминальные схемы, вроде подделки документов или подкупа судей. Вот некоторые примеры распространенных в прошлом схем «M&A по-русски».

• Судебный запрет голосования акциями мажоритарному акционеру под надуманным предлогом. После этого проводится собрание акционеров, на котором менеджмент и директора меняются на «ручных» путем голосования обладателя миноритарного пакета (заказчика всей схемы), размывается контрольный пакет мажоритарного акционера, основные активы продаются другой компании.

• Подделка подписей в распорядительных документах о передаче права владения акциями. Документы направляются регистратору, который в соответствии с полученными распоряжениями переводит права владения акциями на новых людей. После этого «новые люди» быстро продают акции по заниженной цене «добросовестному приобретателю» (организатору схемы).

• Злоупотребление правами со стороны менеджеров – продажа акций или активов третьим лицам, так как у генерального директора просто есть доверенность на совершение таких операций. В России пока очень тяжело доказать злоупотребления со стороны менеджеров.

• Откровенные угрозы, возбуждение уголовных дел в отношении владельцев компании-цели с помощью подкупа сотрудников органов внутренних дел. Далее под давлением собственники цели продают агрессору свои акции по заниженной цене и т. д. и т. п.

Тех, кто хочет более подробно ознакомиться с процессом «M&A по-русски», отсылаю к прекрасной книге «Слияния и поглощения – российский опыт» Александра Молотникова. Нет смысла повторять здесь все, что уже изложено хорошим языком и с массой примеров.

Уверен, что со временем с развитием российского капитализма мы постепенно будем приходить к цивилизованным методам ведения бизнеса и ведения сделок M&A. Цивилизованный метод я и описал в этой главе.

Заключение

Что ж, дорогие читатели, если вы дошли до этих строк – мои искренние поздравления. Книга получилась немаленькой по объему, но, надеюсь, знания, которые вы получили, не заставят вас пожалеть о потраченном времени.

В этой книге я постарался дать вам все знания, которые нужны финансовому менеджеру и будущему (или настоящему) CFO. В своей следующей книге я постараюсь осветить вопросы, которые интересуют операционного менеджера, управляющего бизнесом компании. В частности, вы узнаете:

• Что такое операционная стратегия?

• Как выявлять проблемы в производстве и ликвидировать их?

• Как оптимизировать бизнес-процессы?

• Каким образом можно построить эффективную организационную структуру компании?

• Каким образом лучше всего мотивировать работников?

И многое, многое другое…

Не забывайте мой сайт http://www.gerasim.biz. Там постоянно будут появляться новости и обновления.

Удачи! До связи.

С уважением, Алексей Герасименко

Об ADE Professional Solutions

Компания ADE Professional Solutions с 2004 года оказывает консультационные услуги предприятиям в России и за рубежом. Мы помогаем нашим клиентам решать бизнес-проблемы в следующих областях:

• Подготовка отчетности по МСФО, включая помощь в прохождении аудита «Большой четверки».

• Аудит отчетности по РСБУ и МСФО.

• Проведение due diligence.

• Подготовка и проведение IPO.

• Повышение эффективности производства за счет выявления, оценки и внедрения мероприятий по сокращению затрат и поднятию производительности.

• Создание эффективных систем внутреннего контроля.

• Создание эффективных организационных структур и систем внутреннего управления компаний.

• Создание эффективных систем оценки и мотивации персонала.

• Создание эффективных бизнес-процессов.

Специалисты компании ADE Professional Solutions имеют значительный опыт работы на руководящих должностях в крупных российских и международных компаниях «реального сектора», а также в компаниях «Большой четверки». Наши сотрудники либо имеют степени АССА / CFE, либо находятся в процессе их получения.

Читать дальше
Тёмная тема
Сбросить

Интервал:

Закладка:

Сделать


Алексей Герасименко читать все книги автора по порядку

Алексей Герасименко - все книги автора в одном месте читать по порядку полные версии на сайте онлайн библиотеки LibKing.




Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов отзывы


Отзывы читателей о книге Финансовый менеджмент – это просто: Базовый курс для руководителей и начинающих специалистов, автор: Алексей Герасименко. Читайте комментарии и мнения людей о произведении.


Понравилась книга? Поделитесь впечатлениями - оставьте Ваш отзыв или расскажите друзьям

Напишите свой комментарий
x