Николай Симонов - Очерки истории банковской системы России. 1988–2013 гг.

2 марта 2008 года в день выборов Президента Российской Федерации экспортная цена российской нефти сорта Urals впервые поднялась до $100 за 1 баррель, пробив очередную психологически важную отметку. Мало кто сомневался, что Президентом Российской Федерации станет преемник В. В. Путина – первый вице-премьер Медведев Дмитрий Анатольевич. Избирателям же, по-видимому, следовало расценивать 100-долларовый рекорд Urals , как доброе предзнаменование для нового президентского правления. Дальнейшее укрепление номинального курса рубля, или ревальвация, которая имела место в течение первой половины 2008 года, для профессионалов валютного рынка (в отличие от миллионов обывателей) не стало большой неожиданностью, однако, большинство прогнозов относительно дальнейшего развития событий оказались неоправданно оптимистичными.

Весной 2008 года, когда мировой финансовый кризис уже обрел свои очертания на Западе и тихо вползал в Россию в виде инфляции, многие представители экспертного сообщества все еще надеялись на то, что наша страна может оказаться в стороне от «идущих с Атлантики штормов и непогод». Ипотечный кризис США, перекинувшийся в Европу, привел к дестабилизации всей мировой валютно-финансовой системы. Эксперты предполагали, что банки во всем мире потеряют до $30 млрд. Реальность превзошла даже самые худшие ожидания. В начале 2008 года банки списали около $125 миллиардов своих активов, что привело к серьезному падению их акций. Индекс европейский банков (DJ Stoxx European banks index), по сравнению с июнем 2007 года, упал почти на 40 %.

Швейцарский банковский гигант UBS объявил, что его суммарные списания в результате ипотечного кризиса в США увеличились более чем вдвое и достигли $37,4 млрд.

В Германии больше всего пострадал мюнхенский “Hypo Real Estate”, специализирующийся на выдаче ипотечных кредитов. Его капитализация упала на 72,09 %, что превышает масштаб падения, например, американской “Citigroup” – ее акции просели «всего» на 62,74 %. Следом за “Hypo Real Estate” шел франкфуртский “Commerzbank”, – стоимость акций второго размеру активов немецкого банка упала на 51,68 %. Акции Deutsche Bank потеряли в цене 38,3 %.

Власти США и стран Европы предприняли ряд мер по смягчению кризиса. Так, в начале марта 2008 года британское правительство национализировало “Northern Rock”, германское правительство предприняло меры по спасению “IKB”, а Bank of America (банк федерального резерва) приступил к санации инвестиционного банка “Merrill Lynch”.

Чтобы остановить панику среди вкладчиков, Банк Англии пошел на беспрецедентный шаг – предоставил государственные гарантии всем вкладчикам банков Соединенного Королевства. Общая сумма госгарантий составила более $55 млрд.

Финансовые власти Нидерландов, Бельгии и Люксембурга выделили $16,1 млрд. для спасения крупнейшего бельгийского банка Fortis, активы которого составляют $1,5 трлн. Меры по поддержанию рынка предприняли власти азиатских стран. В частности, Банк Японии выделил на поддержание ликвидности банковской системы страны $25 млрд.

16 марта 2008 крупнейший американский банк JPMorgan Chase сообщил о приобретении “Bear Stearns”, который еще недавно считался одним из его основных конкурентов. Шок у инвесторов вызвала цена покупки – два доллара за акцию, а вся сделка обошлась всего в $236,2 млн. За считанные недели стоимость “Bear Stearns“ снизилась в десятки раз. Масштабы взаимосвязей между “Bear Stearns” и глобальной финансовой системой, равно как и последствия коллапса, которые могли произойти, огромны. Сообщения в западной прессе говорили о том, что “Bear Stearns” имел контракты с корпорациями всего мира на сумму в $2,5 триллиона.

Газета “Wall Street Journal” в своем репортаже о дискуссии, в которой приняли участие глава ФРС Бен Бернанке, другие высокопоставленные должностные лица ФРС, министр финансов Генри Полсон и замминистра финансов Роберт Стил, заметила, что «если бы они допустили банкротство “Bear Stearns”, то другие киты Уолл-Стрит могли бы погореть вместе с ним». Такой поворот событий мог привести к полному прекращению выдачи кредитов, что сразило бы и другие банки Уолл-Стрит и повлекло бы за собой крах биржи в «масштабах 1987 года», нанеся американской экономике «неописуемый ущерб».

По мнению бывшего председателя ФРС США Алана Гринспэна, кризис, подобный происходящему, случается раз или два в столетие, и в его основе лежит страх того, что ведущие финансовые институты окажутся неплатежеспособны». Свои соображения по поводу того, что следует, а что не следует денежным властям всех стран в этих условиях делать, он изложил в статье, опубликованной 5 августа 2008 года в “Financial Times”. В частности, он предостерегал от чрезмерной активности, которая может принести больше вреда, чем пользы. По мнению самого авторитетного в мире финансовый гуру, кризис неплатежеспособности завершится лишь тогда, когда стабилизируются цены на недвижимость в США. Если же правительства, обеспокоенные положением в своих банковских системах и ускоряющейся инфляцией, будут ужесточить госконтроль за экономикой, – отмечал он, – то «процесс глобализации может развернуться в обратную сторону, и это будет иметь ужасные последствия».

Российские государственные и частные коммерческие банки не принимали непосредственного участия в игре с производными финансовыми инструментами. На российских торговых площадках подобные инструменты не торгуются. Тем не менее, российские компании и банки получили тяжелейший удар. Их возможности привлечения дешевых финансовых ресурсов за рубежом стали еще более ограниченными.

В феврале 2008 года Сбербанк привлек от Центробанка рекордный объем средств – более 125 млрд. рублей; при этом значительная часть этой суммы была направлена на рынок МБК. Впервые за последние десять лет регулятор поднял ставку рефинансирования. С 4 февраля она выросла на 0,25 % и составила 10,25 %. Одновременно Центробанк изменил параметры других ставок, в том числе ставки по аукционам прямого РЕПО, давно называемой банками «неприкасаемой», и ужесточил часть нормативов резервирования, в том числе по зарубежным кредитам.

13 марта 2008 года президент Московской международной валютной ассоциации (ММВА) А. Н. Мамонтов направил открытое письмо первому зампреду Центробанка А. В. Улюкаеву, в котором написал: «Напряженность с ликвидно стью на российском межбанковском рынке не спадает, и угроза нового банковского кризиса, аналогичного тому, который разразился летом 2004 года, остается достаточно высокой». По мнению г-на Мамонтова, все меры, которые принимает Центробанк, в большей степени помогают банкам «первого круга» и гораздо в меньшей степени – остальным банкам. При этом он отметил, что кризис 2004 года как раз и начался с банков второго и третьего эшелонов.