Бабайкин - На пенсию в 35 лет [publisher: SelfPub с оптимизированными иллюстрациями]

12 лет на мировом рынке не было кризиса. На момент написания книги он-таки наступил. Кстати, в России и других развивающихся странах кризисы случаются еще чаще.

В такие моменты с рынка уходит рациональность: люди паникуют, алгоритмы “паникуют”, СМИ нагнетают, все совершают глупости. Можно попробовать воспользоваться этим. У инвестора появляется шанс сделать “иксы на капитал”, то есть увеличить его размер в 2, 3 и даже 5 раз.

Как это работает

Назовем нашу защитную стратегию “раздача слонов”. Здесь нет и не может быть норм и четких правил.

Например, известный инвестор и писатель Нассим Талеб использует хитрую асимметрию – 99% капитала хранит в классических и “безопасных” активах, а на 1% капитала пускается во все тяжкие. Он покупает опционы, ежегодно теряет деньги, но эти потери не смертельные. В случае появления на рынке аномальных отклонений он зарабатывает колоссальные суммы.

Я не советую новичкам повторять этот способ. Опционы – сложнейший для понимания инструмент. Стратегию можно реализовать при помощи более простых инструментов. Например, при помощи коротких облигаций, депозитов или облигационных ETF.

Суть в том, что ваш портфель в неспокойное время все больше и больше начинает поворачиваться в сторону безопасных активов. Вы держите их наготове.

А что если кризиса не будет в ближайшие годы?

Такое возможно. Я советую использовать защитную стратегию при наличии существенного капитала (10–30 млн. рублей и выше).

Вот мой типичный диалог с коллегами-инвесторами:

Коллега: “Ка-а-ак, у тебя более 50% портфеля сейчас в облигациях?”

Я: “Ага”.

Коллега: “Но это безумие!”

Я: “Почему? У меня полностью закрыты базовые потребности. Сверхпотреблением не страдаю. Даже проценты по самым надежным и низкодоходным облигациям не дадут мне умереть с голоду. У меня есть возможность подождать – год, два, три, пять”.

Примечание: диалог состоялся во второй половине 2019 года. Я писал о нем в своем телеграм-канале задолго до кризиса.

Как вести себя в кризис?

Как вести себя в момент наступления паники?

Например, вы встречаете кризис в коротких ОФЗ (до года). Допустим, они “проседают” в пике на 10%. В этот момент длинные ОФЗ будут торговаться дисконтом в разы выше. “Перекладываемся” в них и ждем дальнейшего развития ситуации.

Примечание: подробнее об облигациях мы поговорим в следующих главах.

Как поймать “дно”?

Никак. Но можно заранее наметить для себя разворотную точку.

Я, например, решил для себя, что если дивидендная доходность рынка становится аномальной, то можно подбирать упавшие акции. Если меня устраивает текущая доходность, я готов ее зафиксировать.

Это уже кризис? Или еще коррекция?

Помните конец 2018 года? Тогда рынки США стремительно повалились вниз. Казалось, что кризис-таки наступил. Но это была всего лишь сильная коррекция. Защитная стратегия помогает и на коррекциях.

Источник: TradingView.com

Инвестор понятия не имеет о том как будет развиваться дальнейшее падение. Он входит в рынок “лесенкой”. Например, “расчехляет” 10% своей облигационной “подушки” и покупает “просевшие” акции. Если рынок повалится вниз, то он продолжит дозакупки. Если пойдет вверх, то рост отразится на размере его портфеля.

В каких активах выбираться из кризиса?

Вы должны заранее “прикинуть”, в какие бумаги будете “перекладываться” в момент обвала. Здесь план у каждого инвестора будет свой. Кто-то просто купит “голубые фишки”, кто-то сфокусируется на 2–3 интересных на тот момент бумагах, кто-то обратит внимание на акции, которые еще недавно были “в моде”.

А что если сценарий кризиса будет другим?

Это каким? Наступит гиперинфляция? Но ведь вторая половина портфеля должна быть в активах, которые любят инфляцию – недвижимость, дивидендные акции и даже товары. При таком сценарии они быстро “улетят в космос”.

Источник: фотобанк Canva

Подчеркну, эта подглава – всего лишь совет маленького частного инвестора, а не финансового гуру. Обычно для детального анализа акции вам нужно потратить много времени – чтение отчетности страниц на пятьдесят, осмысление, выводы. И так по каждой компании. Это очень непросто.

Привожу вам свою методику. Она почти не требует усилий с моей стороны. Как это возможно? Я покупаю время за деньги – использую скринеры и аналитические выкладки. За смешные деньги всю информацию за меня добывают специально обученные люди.

Прошлое и настоящее

Да или нет?

Анализ акций я начинаю с бинарных характеристик – сортирую их в порядке важности:

– выручка растет или нет?

– компания прибыльная или нет?

– прибыль растет или нет?

– компания сильно закредитованаили нет?

– долг растетили падает?

Ответы на эти вопросы можно найти здесь – https://blackterminal.ru/emitents

Далее – фиксирую чуть менее важные характеристики:

1. Компания монополистили нет? Монополистов люблю больше. Мне не нравится “кровавая” конкуренция. Пример монополии – “Алроса”.

2. Есть ли УТП(уникальное преимущество) или нет? Пример – “Тинькофф банк”.

3. Есть ли “крыша” от государстваили нет? Пример – “Аэрофлот”. Им всегда дают деньги в случае наступления проблем.

4. Мажоритарий – государство или частники?В российских реалиях инвестору выгодно, когда в акционерах сидит государство.

5. Это “дойная коровка” или “ракета”?Доходным инвесторам интереснее “дойные коровки” (например, МТС), стоимостным – компании, которые недооценены (“Русал”, “Русгидро”) или растут быстрее остальных (например, “Яндекс”).

6. Менеджеры и мажоритарные акционеры ведут себя предсказуемоили нет? Мне не нравятся компании, в которых возникают конфликты. Еще я не люблю глупые решения. Все помнят про спор Потанина и Дерипаски в “Норникеле”. Сейчас он, вроде бы, урегулирован. Но все равно ребята периодически обмениваются “любезностями”.

7. Платят стабильноили нет? Смотреть тут – https://alenka.capital/emitent/

8. Растут ли дивиденды?Смотреть тут – https://investorville.ru/dividends/

9.Устраивает ли меня текущая дивидендная доходность?Хотелось бы иметь доходность близкую к двузначной.