Ричард Кох - Принцип 80/20

• Вероятность разбогатеть или максимально приумножить богатство выше при получении доходов от инвестиций, нежели при получении дохода от продажи собственного труда. Это означает, что в накоплении достаточного количества денег для скорейшего формирования капиталовложений есть определенный смысл. Аккумулирование средств, достаточных для вступления в мир инвестиций, обычно требует упорной работы и крайней экономии в расходах: хотя бы некоторое время доходы должны превышать расходы.

Это правило не действует лишь в случаях получения наследства или других даров, бракосочетания с членом богатой семьи, выигрыша в лотерею, а также в случае преступного получения доходов. Первое предсказать трудно, третье настолько маловероятно, что можно о нем забыть, четвертого никому не пожелаешь, и лишь второе может быть сознательно спланировано; но даже в этом случае никто не гарантирует нужного результата.

• Из-за эффекта накопительного процента в инвестициях вы можете разбогатеть, либо начав инвестирование в самом начале жизни, либо прожив очень долгое время, либо и то, и другое. Раннее начало, пожалуй, будет более надежной стратегией.

• Как можно раньше разработайте последовательную и долговременную стратегию инвестирования, основанную на принципах, которые оправдали себя в прошлом.

Как же мы можем получить 80 % прибылей от капиталовложения, используя лишь 20 % денег? Ответ [83] Далее приводится сильно упрощенный отчет. Тех, кто хочет серьезно заняться частным инвестированием, я отсылаю к своей книге Richard Koch (1994, 1997 ) Selecting Shares that Perform , London: Pitman. : воспользуйтесь десятью заповедями Коха об инвестициях, представленных ниже:

1. Пусть ваша инвестиционная философия отражает вашу индивидуальность.

2. Будьте активным и не соблюдайте баланса.

3. Инвестируйте в основном в рынок акций.

4. Делайте долговременные инвестиции.

5. Инвестируйте наибольшие средства тогда, когда цены низкие.

6. Если не можете перехитрить рынок – отслеживайте его.

7. Стройте ваши инвестиции, основываясь на собственном опыте.

8. Учитывайте преимущества развивающихся рынков.

9. Избавляйтесь от убыточных акций.

10. Увеличивайте ваши прибыли.

Для успешного частного инвестирования крайне важно, чтобы ваша индивидуальность и знания соответствовали одному из множества проверенных методов.

Большинство частных инвесторов прогорают из-за того, что используют техники, которые, будучи вполне эффективными, не подходят именно им.

Инвестор должен выбрать что-то одно из меню, в котором значится 10 успешных стратегий, соответствующих его собственному темпераменту и знаниям. Например:

• Если вам нравятся игры с числами и у вас аналитический склад ума, вам нужно сконцентрироваться на одном из аналитических методов инвестирования. Из их числа мне больше всего нравятся стоимостное инвестирование (но смотрите следующий пункт), выявление роста прибыли и специальные инвестиции вроде процентных купонов.

• Если вы, скорее, оптимист, чем пессимист, избегайте излишне аналитического подхода, описанного выше. Из оптимистов зачастую получаются плохие инвесторы, поэтому убедитесь сначала, что ваши инвестиции растут в цене; если нет – продавайте свои акции и переводите деньги в индексированный паевой фонд.

Иногда оптимисты, которые в этом случае заслуживают эпитета «провидцы», делают очень удачные инвестиции – из-за того, что выбирают акции двух или трех фирм, которые, по их мнению, имеют огромный потенциал. Однако если вы оптимист, попытайтесь сдержать свой энтузиазм, сядьте и как можно подробнее распишите причины, которые заставляют вас считать понравившиеся вам акции такими привлекательными. Попробуйте проявить рационализм до того, как совершите покупку. И обязательно продавайте убыточные акции, даже если вы эмоционально к ним привязались.

• Если вы не аналитик и не «провидец», а просто человек практичный, вам следует либо специализироваться в области, о которой вы много знаете, либо копировать действия успешных инвесторов, которые имеют опыт удачных инвестиций.

Быть активным – это значит самому отвечать за свои инвестиционные решения. Опасность консультантов и инвестиционных менеджеров не в том, что они забирают себе приличную часть прибыли, а в том, что они никогда не порекомендуют или не соберут вам несбалансированного инвестиционного портфеля, который сможет принести суперприбыли. Считается, что риск минимизируется посредством распределения инвестиций по широкому спектру различных инвестиционных инструментов – вроде облигаций, акций, наличных, вложений в недвижимость, в золото и предметы коллекционирования. Однако значение минимизации риска преувеличено. Если вы хотите стать достаточно богатым, чтобы в будущем изменить свой стиль жизни, нужно стремиться к получению прибылей выше средних, и шансы на получение этих прибылей возрастут, если у вас будет несбалансированный инвестиционный портфель. Это означает, что вы должны делать немногочисленные инвестиции: те, которые, по вашему мнению, принесут наибольшую прибыль. Это также означает, что…

Если вы хотите разбогатеть, вкладывайте деньги в один инструмент инвестирования.

Если вы не эксперт по эзотерическим объектам инвестирования вроде китайских шелковых занавесок XIX века или оловянных солдатиков, то наилучшим объектом для инвестиций для вас будет рынок акций.

На протяжении очень длительного периода инвестиции в ценные бумаги (также называемые акции, или активы) оказывались поразительно более прибыльным делом, чем хранение денег в банке или инвестирование в процентные инструменты вроде государственных или муниципальных облигаций. Я подсчитал, что, например, если в Великобритании 1950 года вы инвестировали бы 100 фунтов стерлингов в жилищно-строительный кооператив, то в 1992 году получили бы 813 фунтов; но если бы те же самые 100 фунтов стерлингов вы вложили тогда в акции, то получили бы 14 198 фунтов стерлингов, то есть в 17 раз больше [84] Основано на книге BZW Equity and Gilt Study (1993) London: BZW. См.: Koch, там же, стр. 3. . Такие же вычисления можно сделать и для американского, и для любого другого крупного рынка акций (фондового рынка).

Анна Шайбер, частный инвестор из Америки, не имевшая особенного опыта инвестиций на фондовом рынке, сразу после Второй мировой войны вложила 5000 долларов в акции, дававшие высокие дивиденды, и больше ничего с ними не делала. К 1995 году ее 5000 превратились в 22 миллиона долларов – она заработала 440 000 % от их первоначальной стоимости!