Ричард Кох - Сила упрощения [Ключ к достижению феноменального рывка в бизнесе и карьере] [litres]

Иногда вполне справедливо говорят, что компаниям нравится посматривать в сторону высших сегментов рынка с его высокорентабельными продуктами и щедрыми потребителями. Однако согласиться с непривычно высоким уровнем непроизводственных расходов, которые нужны для выхода на эти рынки, порой труднее, чем смириться с рентабельностью ниже желаемой. PA была не готова загодя брать на себя дополнительные расходы по оплате труда дорогостоящих консультантов, хотя рентабельность в стратегическом консалтинге намного выше, чем в ее основных практиках. И то, что прежде РА никак не удавалось самостоятельно продвинуться на территории стратегического консалтинга, было связано именно с этой неготовностью к высоким накладным расходам.

Другая сторона медали – нежелание компании принять сам факт не слишком высокой рентабельности своего бизнеса. Это хорошо описано в исследованиях наших предшественников, поэтому останавливаться на этом вопросе надолго не стоит. Клэйтон Кристенсен рассказывает историю компании Micropolis Corporation , основанной Стюартом Мэйбоном для производства восьмидюймовых дисковых накопителей для компьютерной промышленности. Очень скоро его компания стала лидером этого рынка. А затем появились дискеты формата 5,25 дюйма.

Мэйбон понимал, что эти новые, более дешевые дискеты – серьезная угроза его бизнесу, и поставил своим лучшим инженерам задачу создать их производство. Однако рентабельность производства пятидюймовых дискет была ниже. Поэтому менеджеры постоянно отвлекали лучшие умы от этого проекта и направляли их на решение задач с восьмидюймовыми, на которых Micropolis зарабатывала большую часть денег. Мэйбону пришлось вести постоянные арьергардные бои, чтобы оставить своих лучших специалистов в проекте. По его словам, это был самый изматывающий опыт его жизни, который требовал «100% времени и сил на протяжении 18 месяцев» [101] Christensen. Указ. соч. стр. 106. . Тем не менее Micropolis так и не стала лидером на рынке пятидюймовых дискет, а рынок очень скоро перешел на дискеты еще меньшего размера.

Последний пример Ловушки Накладных расходов – неудачная попытка компании DEC отличиться на рынке персональных компьютеров. В 1965 году DEC выпустила первый «мини-компьютер» и вплоть до начала 1980-х являлась одним из наиболее ярких примеров финансового успеха. Компания доминировала в области мини-компьютеров, оставив IBM далеко позади. Однако с момента зарождения рынка ПК в 1970-х годах DEC одиннадцать раз рассматривала возможность работы в этой новой сфере и каждый раз мешкала. В итоге DEC приступила к производству ПК лишь в 1983 году, на два года позже IBM и на семь лет позже Apple . Ни один из ее персональных компьютеров не пользовался успехом у потребителей.

Почему это произошло? DEC безусловно обладала необходимыми конструкторскими и техническими компетенциями. Но компания привыкла работать на рынке с другой экономикой. Производство мини-компьютеров требовало постоянного проведения большого объема научно-исследовательских работ, но это вознаграждалось валовой рентабельностью более 50%. А валовая рентабельность производства ПК составляла менее 30%. Кроме того, новый вид компьютера не требовал огромных и постоянных инвестиций в исследования и разработки, а его потребители не были готовы к ценам, включающим затраты на дорогостоящую науку. Запоздалый переход DEC к производству ПК случился на пике рынка, когда он характеризовался самыми высокими ценами при низких объемах продаж и завышенных требованиях покупателей.

Порой компании создают свои собственные представления о приемлемых уровнях рентабельности, а затем становятся их заложниками. Поэтому, когда появляется более простой, но менее рентабельный продукт, любой успешной компании бывает трудно воспринять его и осознать, что пониженной рентабельности сопутствуют и пониженные непроизводственные расходы.

Новые игроки с их менее сложными продуктами свободны от искажений восприятия рентабельности и накладных расходов. Ведь у них пока нет успехов в области более сложной и дорогой продукции.

В 2000 году в Лондоне начала работать новая букмекерская компания – Betfair . К тому моменту уже существовали другие онлайн-букмекеры, но бизнес-модель новой компании отличалась от любой другой – как в Интернете, так и вне его. Betfair представляла собой электронную торговую площадку, где игроки могли предлагать собственные пари или делать ставки в уже размещенных другими людьми.

Я (Ричард) инвестировал в Betfair в 2001 году, купив 10% компании за 1,5 миллиона фунтов стерлингов. Это означало, что вся компания оценивалась всего в 15 миллионов. Однако темпы роста крошечной (хотя бы по сравнению с лидерами рынка) в то время компании составляли 50% в месяц. Через пару лет все еще довольно небольшая компания начала успешно вторгаться на основной букмекерский рынок. В этом не было ничего удивительного, поскольку на фоне двенадцатипроцентной брутто-маржи обычных букмекеров комиссия Betfair составляла в среднем всего 3%. Более того, комиссия взималась только с выигрышных ставок. Таким образом, комиссия Betfair с общего объема ставок составляла всего 1,5%, что означало снижение цены на 87,5%!

Страх традиционных букмекеров перед «каннибализацией» был объясним. Им было непонятно, зачем переходить от высокодоходной системы к менее доходной, да еще и побуждать к этому свою клиентуру. Это обычная проблема любого бизнеса, который сталкивается с новым участником рынка, использующим прорывные низкозатратные технологии. Букмекеры не сознавали, что все их усилия напрасны и каждый игрок, считающий собственные деньги и не страдающий технофобией, вскоре протопчет дорожку к Betfair .

В этой ситуации для «большой тройки» британских букмекеров – Ladbrokes , Corals и William Hill – существовал вполне разумный выбор. Можно было либо создавать собственные интернет-площадки, либо, что еще лучше, купить Betfair за то, что в их понимании было бы копейками, устранив тем самым очень серьезного потенциального конкурента. Однако никто из них не воспользовался этими возможностями. Для них компания Betfair была врагом, которого следовало раздавить в лепешку. Для этой цели они попытались убедить правительство в незаконности биржи ставок как таковой.

Однако правительство отказалось поддержать эту идею, и Betfair быстро превратилась в британского интернет-букмекера номер один, а ее рыночная стоимость составила 1,3 миллиарда фунтов стерлингов. На момент написания этих строк эта цифра увеличилась до трех миллиардов. Одновременно с этим всех некогда ведущих букмекеров традиционного рынка обошел новый лидер – компания Paddy Power . Она предложила больший выбор «развлекательных» ставок и существенно снизила свои комиссионные. Приобретя в свое время Betfair и сохранив ее в качестве отдельного бизнеса, любая из компаний «большой тройки» наверняка была бы сегодня лидером рынка, а не просто его участником.