Кристофер Леонард - Koch Industries. «Капитализм для своих», или Как строилась власть корпораций в Америке

В 1980-е гг. у нефтеперерабатывающих предприятий страны становилось все меньше и меньше собственников.

После того как администрация Рейгана ослабила антимонопольное законодательство, по отрасли прокатилась волна слияний. Процесс слияний ускорился во время правления администрации Клинтона. В период с 1991 по 2000 г. среди нефтеперерабатывающих предприятий произошло 338 слияний [727]. Консолидация продолжалась и во время президентства Буша.

В 2002 г. в США насчитывалось 158 НПЗ. К 2012 г. осталось всего 115 предприятий, производящих топливо [728][66]. Администрации сменяли одна другую, на место республиканцев приходили демократы и наоборот, но казалось, что федеральное правительство делало все возможное, чтобы новые нефтеперерабатывающие заводы не вышли на рынок. Компания Arizona Clean Fuels начиная с 1998 г. пыталась построить [729] многомиллиардный нефтеперерабатывающий завод, чтобы решить проблему дефицита поставок на Юго-Западе. Однако реализация проекта тормозилась многолетними спорами о выдаче разрешений. Даже к 2009 г. компания все еще не была готова начать работу. В 2011 г., когда проект казался мертвым, он был возрожден. Говорили, что к 2018 г. завод может быть построен, но нормативные барьеры никуда не делись.

Все меньше компаний занимались нефтепереработкой и использовали для этого все большие мощности [730]. Даже без новых заводов американские перерабатывающие мощности в период с 2002 по 2012 г. выросли с 16,5 млн баррелей до 18 млн баррелей в сутки.

Однако, хотя НПЗ и перерабатывали больше нефти, было очевидно, что они увеличили производство лишь настолько, чтобы идти в ногу с растущим спросом, но не более того. Стимула увеличить мощности до такой степени, чтобы в результате цена на бензин снизилась, не существовало.

К 2004 г. в нефтеперерабатывающей промышленности уже отсутствовала «совершенная конкурентная среда» [731], говорится в докладе Счетной палаты США. В докладе отмечалось, что нефтепереработчики обладают огромной рыночной властью и что «они, по сути, контролируют продажу бензина на оптовом уровне». Расследование Счетной палаты показало, что в результате консолидации бензин обходится потребителям дороже. Повышенная рыночная концентрация «в целом привела к повышению цен на обычный бензин и эксклюзивные виды топлива», — говорится в заключении доклада.

К тому времени, как показалась гигантская нефтяная волна из Eagle Ford [732], американские нефтеперерабатывающие заводы работали с полной загрузкой, перерабатывая лишь необходимое количество нефти, чтобы быть в состоянии удовлетворить спрос на бензин. К 2016 г. американские НПЗ работали в среднем на 90 % от своего максимума по сравнению со средним мировым показателем в 83 %. Только Индия эксплуатировала свои нефтеперерабатывающие заводы с меньшим запасом свободных мощностей. В системе просто не было избыточных мощностей, и не существовало новых компаний, готовых войти в бизнес и восполнить эту нехватку.

Это узкое место стало серьезной проблемой. К 2015 г. даже стандартные перебои в работе НПЗ приводили к катастрофическому росту цен [733] на бензин. Тем летом BP частично закрыла свой завод в Уайтинге (штат Индиана) для ремонта ряда протекающих труб. В связи с остановкой производства цены на бензин во всем окрестном регионе начали повышаться, а в Чикаго подскочили на 60 центов за галлон. Это был самый большой скачок цен с тех пор, как ураган «Катрина» пронесся по побережью Мексиканского залива в 2005 г. Производящие мощности были настолько ограниченны, что даже обычный ремонт был похож на ураган.

В этих условиях рентабельность американских нефтеперерабатывающих заводов была поразительной [734]. В 2010 г. средняя маржа прибыли при переработке барреля сырой нефти в США составляла около $6 за баррель, что, безусловно, является самым высоким показателем в мире. Следующий по величине показатель рентабельности был зафиксирован в Европе, где он составлял около $4 за баррель. Спустя год маржа прибыли от нефтепереработки в США выросла более чем до $16 за баррель, что более чем в три раза превышает ближайший по величине показатель в Европе, который составил почти $6 за баррель. Такая прибыль была частично результатом технологии ГРП, благодаря которой осуществлялись поставки большого количества дешевой нефти для переработки. По счастливой случайности гидроразрыв пласта также снизил стоимость природного газа, который перерабатывающие предприятия использовали для электроснабжения своих заводов. Прибыль, которую получали американские нефтеперерабатывающие заводы, намного превышала прибыль, получаемую в других странах мира.

Если бы Koch Industries получала средний уровень прибыли от переработки нефти в Корпус-Кристи в том году (и компания утверждает, что она превысила среднее значение в этой области) и эксплуатировала нефтеперерабатывающий завод в течение 350 дней в году на уровне 280 000 баррелей в день (и то и другое по весьма скромным оценкам), то только один НПЗ обеспечил бы компании $1,2 млрд прибыли.

Рентабельность резко снизилась после 2011 г. [735], опустившись примерно до $13 за баррель в 2012 г., а затем до $12 в 2014 г. Но прибыль никогда не опускалась до нуля, а всегда была значительно выше, чем у нефтеперерабатывающих заводов в остальных странах.

Компания Koch повысила рентабельность своего нефтеперерабатывающего комплекса Corpus Christi за счет использования своих торговых площадок в Хьюстоне [736][67]. Со своей позиции трейдеры компании Koch смотрели на реальность американской системы ископаемого топлива как на фрагментированную сеть, удерживаемую вместе устаревающей инфраструктурой. На нефть и бензин не существовало национальных, не говоря уже о глобальных, цен. Имелось только скопление смутных центров, где можно было купить и продать нефть и бензин, а также были нефтесклады, бензозаправочные терминалы и пирсы для импорта, на которых загружались и разгружались баржи. Нелегко было доставлять ископаемое топливо из одного региона страны в другой. Рынки в Калифорнии были подорваны государственными стандартами чистого топлива, что приводило к фиксированной завышенной цене.

Рынки на восточном побережье зависели от одного устаревающего трубопровода под названием Colonial Pipeline, по которому бензин транспортировался от побережья Мексиканского залива до Нью-Джерси. Такой раздробленный рынок открывал широкие возможности для торговли, и компания Koch преуспела в их реализации.

Корпус-Кристи стал центром для совершения ряда сделок, которые в глазах трейдеров были попросту элегантными и красивыми. Koch Industries закупала дешевую нефть, которая накапливалась в терминалах вокруг сланцевого месторождения Eagle Ford, — сверхлегкую нефть, перерабатывать которую могли лишь некоторые заводы. Затем трейдеры продавали бензин на рынки процветающих мегаполисов, где ощущался дефицит поставок топлива, например в Сан-Антонио и Остине (Техас). Оба эти города росли отчасти благодаря буму технологии ГРП в Техасе, и рост застопорился в связи с высоким спросом на бензин. Ни в том, ни в другом городе не было надежного общественного транспорта, и оба обладали разветвленной сетью автомобильных дорог, по которой люди на своих машинах ежедневно приезжали на работу.