Сергей Лысенко - Как раскрывать экономические преступления

1) перепродажа предприятия по более высокой цене;

2) увеличение доли на рынке;

3) приобретение контроля над поставщиками или продавцами;

4) проникновение в другие отрасли;

5) покупка доходов компании.

Перепродажа предприятия по более высокой цене подразумевает приобретение какой-либо компании с целью ее дальнейшей выгодной продажи. Суть сделки: купи дешевле – продали дороже. Иными словами, захватчик приобретает недооцененные организацией активы для последующей их продажи по более высокой цене. Причем активы считаются недооцененными, когда цена их покупки ниже рыночной стоимости. Происходит это в виду специфики учетной политики компании-цели: оценка материальных ценностей, амортизация и т. п. Подобную стратегию зачастую используют финансовые компании (банки, инвестиционные фонды и др.). А также предприятия, специализирующиеся на захватах. Вызвано это в первую очередь тем, что подобная стратегия не предполагает дальнейшего использования агрессором компании-цели для производства, так как для этого необходимы серьезные капиталовложения. Агрессоры, применяя данную стратегию, преследуют цель быстрого получения прибыли. Причем в процессе реализации данной стратегии действуют следующими способами. Просто перепродают компанию-жертву заинтересованным лицам. Перед перепродажей делают простые улучшения и только потом продают. Разделяют компанию-жертву или выводят активы и распродают их по частям. Вызвано это тем, что зачастую по отдельности многие активы стоят гораздо больше, чем включенные в одну компанию, так как не все готовы приобретать весь имущественный комплекс. Кому-то нужны помещения, кому-то станковый парк, кому-то транспортный и т. д. Иногда рейдеры захватывают компанию-жертву, уже имея конкретного покупателя или заказчика. При этом операцию финансирует сам заказчик. Таким образом компания-захватчик страхует свои риски. Увеличение своей доли на рынке происходит, прежде всего, за счет поглощения региональных предприятии аналогичного профиля. Другое название данного мотива – горизонтальные поглощения. Среди преимуществ данного мотива – сокращение издержек и налоговых выплат. Элементами мотива горизонтального поглощения, как правило, являются:

• добавление региональных рынков или быстрый̆ выход на новые рынки;

• увеличение доли на рынке путем приобретения конкурента;

• укрепление существующей̆ позиции на рынке;

•

приобретение технологии, патентов и т. п.

Приобретение контроля над поставщиками или продавцами, по-другому, называется вертикальным поглощением. То есть приобретение компании смежников по производственной цепочке. Когда приобретаются поставщики, то говорят о поглощении сверху, в случае же приобретения потребителей̆– о поглощении снизу.

Мотив вертикального поглощения наиболее характерен для отраслей со значительным числом элементов технологической цепочки (нефть, газ, химия, металлургия). Она позволяет максимизировать совокупный доход группы за счет контроля все и цепочки, включая “оптимизацию” налогов и финансовых потоков в рамках группы. При этом группы выходят в технологически связанные, а также рентабельные секторы промышленности. Например, поглощения металлургическими компаниями машиностроительных, авиастроительных и автомобильных предприятии, продвижение нефтегазовых групп в химическую отрасль. Не остался без внимания ряда групп аграрный сектор и розничная торговля. Относительно эффективности вертикальной интеграции существуют различные точки зрения. Есть среди них и обращающие внимание на эффективность вертикальной интеграции только на коротких промежутках времени. Несмотря на это, существует вполне очевидное преимущество. Суть его заключается в сохранении контроля над поставщиком или потребителем, так как захват агрессором такого предприятия означает для него возможность оказывать давление на всю вертикально интегрированную цепочку под угрозой ее остановки. Случаи такого давления на конкурентов или на акционера, не желающего уступить контроль, многочисленны и хорошо известны. Например, заметная активизация интереса со стороны предприятии черной и цветной металлургии к угольным и машиностроительным компаниям в 2000–2002 гг. Проникновение в другие отрасли – эта мотивация присуща компаниям, формирующим вертикально и горизонтально интегрированные структуры. В этом случае ряд специалистов называет их субхолдингами. Покупка доходов компании. Суть мотива заключается в приобретении компанией-захватчиком недооцененного предприятия, способного стабильно приносить некоторую прибыль без серьезных капиталовложений, например, приобретение предприятия, производящего полиэтиленовую пленку, при условии хорошего состояния оборудования. Отладив на таком предприятии управление и поставив жесткие меры финансового контроля, захватчик может рассчитывать на получение некоторого стабильного дохода. Как видно из вышеизложенного, объектом корпоративного захвата может стать не всякая организация. Мы подробно проанализировали возможные мотивы и причины захватов. Детективу остается лишь следить и не допускать возникновения причин и поводов для захвата на вверенном ему предприятии или организации. заключение систематизируем перечень преступлений и нарушений, которые применяются захватчиками при совершении своих действий:

• злоупотребление должностными полномочиями;

• фальсификация (подделка) документов;

• самоуправство;

• угроза убийством или причинением тяжкого вреда здоровью;

• похищение человека;

• мошенничество, совершаемое группой лиц по предварительному сговору;

• вымогательство;

• преднамеренное банкротство, доведение до банкротства;

• принуждение к совершению сделки или отказу от ее совершения;

• нарушение неприкосновенности частной жизни;

• незаконное получение и разглашение сведении, составляющих коммерческую или банковскую тайну;

• нарушение тайны переписки, телефонных переговоров, почтовых, телеграфных и иных сообщении;

• злоупотребления при выпуске ценных бумаг;

• подделка, изготовление и сбыт поддельных документов, штампов и печатей;

• похищение или повреждение документов, штампов и печатей.

Обсудив главные особенности экономических преступлений, следует отметить, что любое их них, совершенное в отдельности, может стать причиной или началом будущего корпоративного захвата.

Способы захвата организаций

Для начала необходимо пояснить, что способов осуществления враждебного захвата немного, в основном все они направлены на получение корпоративного контроля над предприятием, то есть аккумулирование у компании-агрессора или ее аффилированных структур максимально возможного количества голосующих акции предприятия-жертвы. Почему важно сконцентрировать в одних руках максимально возможное количество акции предприятия? Дело в том, что в соответствии с законами Украины акционеры-владельцы или учредители могут, в соответствии с уставом общества, участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества. Следует пояснить, что, как правило, компанию-агрессора в большей степени интересуют обыкновенные акции компании-цели, однако возможно приобретение крупных пакетов привилегированных акции при условии, если их владельцы имеют право голоса на общем собрании акционеров по всем вопросам повестки дня. Проще происходит процесс управления в Обществах с ограниченной ответственностью, где голосование происходит среди учредителей. Таким образом, сосредоточение крупного пакета голосующих акции (долей) организации дает возможность захватчику добиваться принятия общим собранием необходимых для него решении.