Кристофер Леонард - Koch Industries. «Капитализм для своих», или Как строилась власть корпораций в Америке

Другими словами, мир торговли электроэнергией начинал уподобляться сфере торговли природным газом, которая так обогатила команду Брендена О’Нила.

Потребовалось два года, чтобы закон вступил в силу в полном объеме. Но к 2000 г. рынки открылись, и золотая лихорадка началась. Koch Industries оказалась одной из немногих компаний, способных воспользоваться новыми возможностями.

Koch Industries с нуля создала собственную информационную сеть [464] для помощи новой группе трейдеров, которые покупали и продавали электроны.

Трейдеры в отделе электроэнергетики анализировали новый рынок [465] с помощью разработанного внутри компании инструмента под названием «Расчетная модель для электроэнергетики Запада» (West Power Clearing Model).

Он использовал программное обеспечение, которое объединяло и генерировало огромные объемы данных для определения спроса и предложения на электроэнергию в таких местах, как Калифорния. Модель учитывала, насколько велики запасы электроэнергии в ключевых узлах Южной Калифорнии, «пустынном Юго-Западе» и Северной Калифорнии. Она также учитывала стоимость передачи электроэнергии по линиям электропередач и различия в ценах на электроэнергию в разных местах. Это помогло трейдерам начать «базовые игры», подобные тем, что происходили на нефтяных рынках, пользуясь изменениями цен на раздробленном рынке. Модель также учитывала публикуемую информацию о предстоящих отключениях электростанций, ожидаемых ценах на газ и ожидаемом спросе на энергию.

Дэррелл Энтрих помогал руководить небольшой командой трейдеров, которые стали использовать расчетную модель [466] после открытия рынков Калифорнии. Одним из лучших трейдеров в его команде была молодая женщина по имени Мелисса Беккет, выпускница Университета Форт-Хейс штата Канзас. Она была девушкой из провинции, с характерным для них трудолюбием. В отделе торговых операций преобладали молодые белые мужчины, но Беккет удалось занять достойное место среди них. Она завоевала уважение благодаря проницательности в работе и производила впечатление человека без лишних причуд, носила короткую стрижку до плеч и не привлекающую внимания одежду вроде белых блузок с темными брюками. Она рано приходила на работу и не отрывалась от телефона, общаясь с брокерами, другими трейдерами и коммунальными компаниями, чтобы выяснить актуальную цену на электроэнергию. Во время пребывания в Koch Беккет успела поработать в отделе торговли нефтью, поэтому умела ориентироваться в огромных потоках данных, которые Koch использовала в торговых операциях. Беккет использовала эти данные для расчета предельной стоимости электроэнергии. Потом она могла сравнивать ее с ценами на рынке и приступать к работе, пытаясь переиграть всех, кто продавал электроэнергию.

Вычисление стоимости электроэнергии было только частью уравнения. Трейдерам Koch также надо было понимать правовые особенности калифорнийского рынка из законопроекта, принятого Стивеном Писом.

Законопроект создавал новый рынок, на котором трейдеры Koch могли покупать и продавать мегаватт-часы [467], — рынок, называемый Калифорнийской энергетической биржей. По сути, это был оптовый рынок, на котором коммунальные предприятия покупали электроэнергию, тысячи мегаватт-часов за один раз, чтобы удовлетворять потребности своих клиентов.

У такой системы обмена был недостаток, который позже привел к бедствию. Цены на энергетической бирже могли колебаться по законам рынка. Но стоимость, по которой коммунальные предприятия могли продавать электроэнергию, купленную на бирже, своим клиентам, были заморожены. Коммунальные компании настаивали на том, чтобы заморозить тарифы потребителей на высоком уровне, чтобы компенсировать 20 или $30 млрд, потраченных на модернизацию электростанций до того, как новый закон заставил их эти электростанции продать. Штат согласился заморозить тарифы на электроэнергию на уровне, более высоком, чем оптовая отпускная цена, таким образом для коммунальных предприятий гарантировалась комфортная норма прибыли в течение первых нескольких лет после дерегулирования.

Когда позже разразился кризис, торговые компании, такие как Enron, которые на самом деле нарушали законодательство, во всем стали обвинять эту заморозку тарифов и называли ее «ограничением цены», используя как доказательство того, что штат Калифорния создал рынок с искажениями, которые просто просили, чтобы ими воспользовались. На деле же замораживание тарифов было вовсе не ограничением максимальной цены, а установлением минимального предела — гарантией того, что цены будут достаточно высокими для того, чтобы коммунальные предприятия смогли возместить понесенные ими расходы. Похоже, в 1998 г. почти никто не верил, что оптовые цены на электроэнергию в эпоху дерегулирования могут в действительности повыситься. Законодательство не содержало положений, которые размораживали бы тарифы для потребителей и позволяли им расти, если бы выросли оптовые цены.

В калифорнийских законах был еще один важный момент, который позже вызвал проблемы. Речь шла о системе резервного энергоснабжения, созданной для того, чтобы коммунальные компании не остались без электричества, если бы даже никто не продавал мегаватты на бирже электроэнергии. Чтобы обеспечить надежность системы, власти штата Калифорния создали новое некоммерческое учреждение под названием «Независимый системный оператор штата Калифорния», которое располагалось недалеко от Сакраменто. Это агентство было похоже на диспетчерский пункт управления воздушным движением: в нем работали инженеры и операторы, которые следили за тем, чтобы электричество поступало вовремя и в нужном объеме. Независимый системный оператор, или ISO, начинал работать только после завершения торгов на открытой Бирже электроэнергии.

Биржа электроэнергии была «рынком на сутки вперед», это означало, что коммунальные предприятия покупали там электроэнергию, которую планировали использовать на следующий день. После того как торги на бирже завершались, контролеры из ISO заботились о том, чтобы на следующее утро снабжение было достаточным. Если в энергоснабжении в ближайшие дни возникали нарушения, операторы ISO могли купить поставки электроэнергии на случай внештатной ситуации, необходимые для поддержания энергоснабжения. Также операторы обладали особым полномочием, на которое в 1998 г. никто не обратил особого внимания: они могли закупать электроэнергию в последнюю минуту, по высокой цене, чтобы поддержать энергоснабжение, если казалось, что возникнет дефицит электроэнергии. Это было мерой страховки, к которой планировалось прибегать редко. Рынок был создан таким образом, чтобы Независимый системный оператор редко осуществлял закупки электроэнергии.