Кристофер Леонард - Koch Industries. «Капитализм для своих», или Как строилась власть корпораций в Америке

Стив Пис, в свою очередь, полагал, что Независимый системный оператор будет покупать лишь крошечные доли электроэнергии на резервных рынках. Как оказалось, более высокие цены на рынках резервного энергоснабжения для ISO оказались слишком сильным соблазном, который новые трейдеры в Enron и Koch не могли игнорировать.

Когда Мелисса Беккет начинала рабочий день [468] в отделе торговых операций Koch, она покупала и продавала контракты на поставки электроэнергии так же, как другие трейдеры Koch покупали и продавали фьючерсы на сырую нефть. Но на этот раз ее клиентами были крупные коммунальные предприятия в Калифорнии, которые были лишены своих электростанций и вынуждены покупать мегаватты на открытом рынке. Беккет и ее команда трейдеров были одним из самых важных игроков нового рынка Калифорнии.

Рабочее место Мелиссы выглядело вполне заурядно. Оно было похоже на место телемаркетера. Трейдеры сидели бок о бок на своих местах, говорили в черные микрофоны, проверяли свои мониторы, время от времени поглядывая на большой телевизионный экран, подвешенный к потолку, который ежеминутно сообщал короткие новости. Их столы были завалены кучами бумаг и папок с документами, уставлены пустыми кофейными чашками и коробками с салфетками Kleenex поверх папок.

В свое обычное утро Беккет звонила трейдерам, брокерам и клиентам к западу от Скалистых гор. Она приветствовала их по имени — «Как дела, Билли?» — и начинала торговаться о стоимости мегаватт-часа. Ее голос звучал непринужденно, но Беккет вела торги, исходя из информации, аналитических данных и прогнозов на основе разработанной в Koch Расчетной модели для электроэнергетики Запада.

В первые годы существования новые рынки электроэнергии Калифорнии работали спокойно. Цены были относительно низкими, как и рассчитывали местные законодатели, такие как Стив Пис, и рынок был относительно стабильным. Большая часть электроэнергии покупалась и продавалась на энергетической бирже на сутки вперед, и очень небольшое количество торговалось на почасовом рынке резервного энергоснабжения, где цены были намного выше.

Но затем, в первые дни января 2000 г., расчетная модель для электроэнергетики Запада стала выдавать весьма странные цифры [469]. Казалось, в Калифорнии наметился дефицит в поставках электроэнергии. Штат не строил ни одной новой электростанции в течение десятилетия, а спрос неуклонно рос. Запасы воды в водохранилищах стали низкими после сухого года с небольшим количеством осадков. Жаркое лето, казалось, уже приближалось. Спрос был высоким, а предложение ограниченным, это означало, что цены скоро вырастут. По сути, это была та же картина, которую Бренден О’Нил увидел в отделе природного газа.

Ожидался скачок цен на газ и электроэнергию, которые были тесно связаны.

Но здесь возникала одна проблема. На Бирже электроэнергии Калифорнии, рынке на сутки вперед, действовало ценовое ограничение. Это создавало потенциальное искажение рынка: реальная цена электроэнергии могла стать выше максимально допустимой, и тогда производители стали бы торговать в убыток.

Похоже, на этом рынке происходили действия в ответ на ограничение цен: казалось, что некоторые коммунальные компании намеренно сокращают объем поставок электроэнергии на рынок на сутки вперед, чтобы попытаться обойти ограничения тарифов. Трейдеры считали, что дерегулирование новой системы Калифорнии было несовершенным из-за ценовых ограничений, а также, похоже, считали, что политическое руководство штата слишком глупо, чтобы признать этот факт или что-то изменить. Трейдерам не нравилась идея соблюдать ценовые ограничения, когда силы рынка диктовали иное.

Мысли трейдеров Enron были зафиксированы на записях телефонных звонков [470], которые впоследствии стали доступны следователям, включая такие перлы, как:

«Бабушка Милли, чувак… теперь она хочет вернуть свои чертовы деньги за всю энергию, которую ты ей в счет записал… жмется из-за долбаных 250 долларов за мегаваттчаc».

Таким образом, трейдерам предстояло выяснить, как заставить рынок работать [471], несмотря на сооруженную с грехом пополам энергосистему Калифорнии. Весной 2000 г. эти трейдеры стремились добиться одного: они хотели «дождаться повышения», как выразилась Беккет. Они заботились о своих мегаваттах и продавали их по ценам, превышающим установленные государством ограничения для Биржи электроэнергии Калифорнии. Единственным способом продать мегаватт-часы по более высокой цене было продать их на небольшом рынке резервного энергоснабжения в тот день, когда требовалось электричество, — рынке ISO. Но Koch так делать запрещалось, только компании, которые владели электростанциями и могли гарантировать поставки электроэнергии в определенный момент времени, могли торговать на рынке ISO. Koch нужно было найти способ попасть на рынки почасовых поставок, независимо от того, что говорилось в правилах. Или, как позже сказал Дэррелл Энтрих, когда его допрашивали федеральные следователи:

«Таким образом, мы пришли к выводу, что с большей вероятностью получим прибыль в нашем положении, если у нас будет возможность занимать длинные позиции на рынке электроэнергии, работающем в режиме реального времени».

Энтрих обнаружил дорогу на более дорогой рынок ISO почти случайно. Он встречался с торговым представителем компании — оператора электростанций по имени Том Несмит, который предложил Энтриху новую идею.

Называлась она «парковка». Она позволяла Koch получать в Калифорнии желаемые прибыли. Позже федеральные регуляторы установили, что такая торговая техника была противозаконной.

Энтрих не искал новую торговую технику специально, когда впервые встретился с Томом Несмитом [472]. Искал он только информацию. В сети по сбору информации Koch Energy Trading не хватало одного критически важного элемента. Koch Industries не владела электростанциями, поэтому у нее не было доступа к того рода инсайдерской информации, которая делала ее отделы торговли энергоресурсами такими успешными. Энтрих искал эту информацию и пытался получить ее, организовав обмен информацией с коммунальными компаниями, которые владели электростанциями.

Энтрих установил контакт с одной из таких компаний за пределами Калифорнии — Public Service Company of New Mexico, или PNM, как большинство людей ее называли.

Компании принадлежала электростанция в Аризоне, которая продавала электроэнергию в Калифорнию. Это означало, что PNM имела возможность вести торговлю на таком желанном для Koch рынке ISO. Энтрих хотел заключить с PNM сделку, согласно которой трейдеры Koch получат доступ к внутренней информации PNM, такой как информация о сбоях в работе электростанций, внутренние прогнозы погоды и другие данные, которые могли бы дать Koch преимущество в реагировании на рыночные изменения. В свою очередь, PNM среди прочего предлагался доступ к торговой аналитике Koch, ее секретным внутренним прогнозам погоды и прогнозам для рынков природного газа.